一季度商业银行主要指标点评：规模增速放缓，不良率环比持平

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 银行 一季度商业银行主要指标点评：规模增速放缓，不良率环比持平 [Table_Summary] 事件： 银监会发布一季度主要监管指标数据。 点评： 资产及负债规模增速略有放缓。一季度商业银行总资产同比增长14.34%，去年同期增速为16.66%，去年四季度的同比增速为15.8%。受MPA考核实施的影响，总资产和总负债的规模均有所放缓。于去年四季度的总资产同比增速相比，股份制行同比增速下降最快（增速下降3.73%），而大型商业银行总资产的同比增速则较去年四季度末上升了0.49%。 不良率环比持平，拨备覆盖率继续上升。今年一季度末不良贷款余额较上季末增加673亿元，不良率1.74%与去年四季度末持平。按机构类型来看，大行资产质量有所改善，股份制行有企稳趋势。大型商业银行环比下降4BP至1.64%；股份制商业银行不良率1.74%，环比持平；城商行不良率环比上升2BP至1.5%；农商行环比上升6BP至2.55。此外今年一季度还新增统计了民营银行，截至一季度末不良率0.64%，为各类机构中不良率最低的。另外季度商业银行拨备覆盖率继续提升，较上季度上升2.36个百分点至178.8%。 净利润增速有所回升，拨备计提压力减轻。截至2017年一季度末，商业银行累计实现净利润4933亿元，同比增长4.61%，较上季末上升1.07个百分点。虽然行业资产质量的企稳，拨备覆盖率的回升，拨备计提的压力逐渐减轻，资产减值损失对利润的影响会降低，商业银行净利润增速有继续提升的趋势。 净息差继续下行。一季度净息差2.03%，较去年四季度下降19BP，净息差下降幅度扩大。分机构来看，净息差由高到低分别是民营银行、农商行、大型商业银行、城商行、股份制行和外资银行。 维持行业买入评级。长期来看，行业资产质量有转好趋势，业绩增速也有望提升，维持行业买入评级。在监管收紧的外部环境下，大行更为值得关注。此外，宁波银行、南京银行等业绩优异资产质量较好的城商行或已被低估，有估值修复机会。 风险提示：监管趋严，需注意政策性风险；银行资产质量问题与实体经济修复情况密切相关，需保持密切关注。  走势比较 (1%)2%6%9%12%16%16/5/1116/5/3116/6/2216/7/1216/8/116/8/2516/9/1416/10/1316/11/216/11/2216/12/1216/12/3017/1/2017/2/1617/3/817/3/2817/4/1917/5/10银行沪深300 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《银行周报（5.2-5.5）： 金融监管继续推进，关注业绩稳健的大行》--2017/05/08 《银行业年报及一季报综述：业绩分化，规模增速放缓》--2017/05/03 《银行周报（4.24-4.28）： 一季报陆续公布，金融去杠杆进行时》--2017/05/02 [Table_Author] 证券分析师：孙立金 电话：010-88321730 E-MAIL：sunlj@tpyzq.com 执业资格证书编码：S119051609002 联系人：董春晓 电话：010-88321827 E-MAIL：dongcx@tpyzq.com [Table_Message] 2017-05-11 行业点评报告 看好/维持 银行 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 投资评级说明 1、行业评级 看好：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与5%之间； 看淡：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 2、公司评级 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间； 持有：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。 研究院/机构业务部 中国北京 100044 北京市西城区北展北街九号 华远·企业号D座 电话： (8610)88321761/88321717 传真： (8610) 88321566 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号 13480000。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。