浙商期货大豆早报

- 1 - 今日要闻： 本周是今年最后一个完整交易周，12月24日(周五)CBOT逢圣诞休市一天，12月31日(周五)CBOT将于中午12点提前关闭。 截至12月14日大豆CFTC持仓报告显示：总持仓为64.3万手，较上周增加1.14万手，；基金净多为21.16万手，较上周增加3000手。指数基金净多为19.46万手，较上周增加2444手。 外盘表现： 阿根廷天气担忧支撑，大豆期价收高。 操作策略： 美豆继续受南美天气炒作支持，不过周五圣诞假期前行情料无力持续上行，前期高点1348一线压力较大，国内仍受调控政策压力，技术上豆粕有望在3300一线，豆油在10000一线震荡，暂时仍维持短线思路，今日可关注短多机会。。 热点关注： 南美天气，国内调控预期，美元走势。 大豆早报 2010年12月20日星期一 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【联系人：王德锋】 TEL：（86571）87219352 E-mail：wdf@cnzsqh.com 杭州市黄姑山路天科大厦912 （310012） 【分析师：徐文杰】 TEL：（86571）87219375 E-mail：xwj@ cnzsqh.com QQ：183243519 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn - 2 - 一、新闻信息： ● 美国农业部在10日的报告中再次上调美国大豆出口销售预估，预计美国2010-11销售年的出口销量为15.9亿蒲式耳，上调2千万蒲，合54.4万吨，使得2010-11销售年的销售预估达到新的记录水平，这也是美国农业部连续第四个月上调大豆出口数据。期末库存由1.85亿蒲下调至1.65亿蒲，此前平均预期为1.67亿蒲。库存消费比下调至4.89%。除了上调巴西国内使用100万吨外，巴西、阿根廷数据基本稳定。中国数据没有任何变动。报告总体上偏中性。 ● 截至12月7日大豆CFTC持仓报告显示：总持仓为63.18万手，增加265手，较上周基本持平；基金净多为20.85万手，较上周增加5300手。指数基金净多为19.2万手，较上周增加3224手。表明国外资金面情况依然对期价构成支撑，这和国内形成鲜明对比。 ● 12月14日在安徽粮食批发交易市场及相关联网市场举行国家临时存储跨省移库大豆竞价销售交易会。本次交易会计划投放数量为30万吨。 ● 针对近日有媒体报道称国内食用油企业大面积停产已现先兆，春节期间食用油可能供应紧张，发改委昨日在网站上发文表示，经过核实，该报道失实。目前食用油企业生产正常，原料库存非常充足，元旦、春节期间国内食用油市场供应是完全有保障的。 ● 12月10日，哈尔滨国家粮食交易中心组织“2010年黑龙江省省级储备大豆竞价销售交易会”。此次竞价销售共交易2008年黑龙江省产大豆19.1517万吨，全部流拍，最低起拍价3750元/吨。 ● 美国普查局公布10月份压榨报告，美豆压榨量为1.572亿蒲式耳，为近六年同期第二低水平，同时豆油库存较上月小幅下滑，而豆粕库存上升。 ● 据中国海关总署发布的数据显示，今年十一月份中国大豆进口恢复性增至万吨，548比十月份的373万吨大幅增长了47%，当时进口量创下了八个月来的最低水平。这是近五个月来，大豆进口量的首次增长，因需求旺盛。今年前十一个月里，中国大豆进口总量年比增长31%，达到了4937万吨。海关总署发布的最新数据显示，今年十一月份中国植物油进口量增长了13%，达到了60万吨。 ● 据12月13日消息，黑龙江大豆协会周一表示，该省2009-10年度大豆产量减少1.2%至585万吨。该协会副秘书长表示，截至9月30日的作物年度内，PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn - 3 - 黑龙江大豆产量料占全国总产量的约40%。他表示，产量下降是由于大豆单产较玉米和稻米偏低。 ● 美国油籽加工商协会(NOPA)公布10月份压榨报告，美豆压榨量为1.51864亿蒲式耳，低于去年同期。 ● 9月30日晚间美农业部公布了截至2010年9月1日的谷物季度库存数据，一般而言，10月供需报告中的09/10年度期末库存会采用此数据，因此，可与9月供需报告中，09/10年度期末库存比较，从而对下周将公布的月度报告陈豆库存做出预期。（单位10亿蒲）。 二、外盘简述： 道琼斯12月17日报道，受阿根廷天气担忧支撑，周五CBOT大豆期货市场自盘初低位反弹收高。 1月大豆收盘1298.75美分，上涨9.75美分；3月大豆开盘1298美分，高点1311美分，低点1296美分，收盘1310.5美分，上涨10美分。 Price期货公司副总裁Jack Scoville表示，市场仍对阿根廷天气感到极度担忧，预报显示周末降雨之后当地仍将回归炎热、干燥模式，这促使交易商增添价格部分风险升水。 阿根廷大豆生长情况仍有机会得到改善，但此刻作物并不需求过多的热量和压力。 巴西、阿根廷是继美国之后全球第二和第三的大豆生产国，今年南美大豆有必要提高产量来满足国际需求的增长。 交易商了结前一交易日建立的空单获利或者单纯削减市场风险持仓，一般来说，假日期间市场成交量呈季节性降低。 本周是今年最后一个完整交易周，12月24日(周五)CBOT逢圣诞休市一天，12月31日(周五)CBOT将于中午12点提前关闭。 截至9月1日库存 平均预期 去年同期 9月供需报告09/10年度期末库存（截至8月31日） 影响大豆 0.151 0.151 0.138 0.15 中性玉米 1.708 1.407 1.673 1.386 空小麦 2.459 2.44 2.209 —— 中性PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn - 4 - 由于私人分析机构调高2011年美豆种植面积预估，远月大豆合约涨幅较大。 大豆和玉米、棉花同属面积竞争关系，各间市场都在努力提高价格以鼓励来年种植。2011年11月大豆合约今日报收于1229.75美分，上涨16.75美分。 私人分析机构Informa周五公布的报告显示，2011年美豆种植面积预计为7756.5万英亩，高于上月的7580万英亩。美农业部12月报告的2010年大豆种植面积估值为7770万英亩。 *豆粕、豆油 CBOT豆类产品期货市场跟随大豆收高，豆粕期货领涨盘面，因寒冷冰冻天气导致动物饲料用量增加。乙醇燃料加工需求前景看好提供豆油期货支撑，但涨幅受油粕解仓套利限制。 1月豆油收盘54.13美分/磅，上涨0.06美分；1月豆粕收盘347.8美元/短吨，上涨4美元。 1月豆油合约在压榨套利中的份额为43.79%，1月大豆盘面压榨利润为61.75美分。 三、进口成本折算及国内现货价格 时间 CBOT报价 港口基差（美分/蒲式耳） 海运费（美元/吨） 汇率（远期） 完税价格 美国 1月 1298.75 85 54 6.6 4420.48 2月 1310.5 86 54 6.6 4456.47 3月 1310.5 85 53 6.5 4380.12 巴西 1月 1298.75 70 53 6.6 4370.46 2月 1310.5 70 53 6.6 4403.63 3月 1310.5 60 52 6.5 4303.06 阿根廷 3月 1310.5 51 54 6.6 4357.68 5月 1318.5 52.5 53 6.5 4312.01 报价 涨跌 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn - 5 - 国产豆 油厂收购价 哈尔滨3.74-3.88元/公斤。 -0元/公斤。当前东部油厂整体停机率较高，多数处于观望当中。 进口大豆港口报价（江苏港口） 山东、江苏港口分销报价（美豆）为4050元/吨。 稳定. 近期内外期货市场行情持续振荡加剧终端采购方观望心态，现阶段市场成交较为清淡。 43％蛋白豆粕出厂价（张家港） 报价在3360元/吨。大厂报价. 江苏张家港外资工厂今日豆粕基差报价：M1105+130元/吨。 -0元/吨。 四级豆油出厂价（张家港） 9750元/吨 +0元/吨。大企业对外喊价，成交可议价。 港口地区进口毛豆油 9550元/吨-9700元/吨，华东港口报价偏高，成交议价为主。 -0元/吨。华东港口报价偏高,多数精炼厂自用为主。 菜籽油出厂价（江苏地区，四级） 9800－10000元/吨， +0元/吨。终端走货进度缓慢。 棕榈油港口报价（广州港） 9250-9300元/吨 。成交议价为主。 +50元/吨。走货情况不理想，港口库存总量14万吨左右。 四、国内持仓变化（豆粕，详细可见网站农产品期货市场结构栏）： 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 浙江永安 54499 5954 1 摩根大通 100139 1600 2 格林期货 24426 -168 2 中粮期货 86196 -2844 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn - 6 - 3 中国国际 20662 17 3 万达期货 55204 99 4 深圳金汇 19340 10 4 浙江永安 47026 -80 5 中粮期货 17170 1181 5 中国国际 35405 306 6 银河期货 15865 -289 6 中粮四海丰 30000 0 7 徽商期货 14311 418 7 上海中期 15567 6933 8 浙江大地 14114 -1436 8 银河期货 12158 22 9 浙商期货 13373 783 9 中粮集团 10000 0 10 经易期货 13046 2617 10 南华期货 9610 -52 11 上海中财 12394 275 11 广发期货 5996 -243 12 上海中期 11339 211 12 北京首创 5780 -43 13 东海期货 10260 1426 13 中信新际 5584 3 14 国海良时 10234 -1028 14 海通期货 5273 35 15 新湖期货 10003 -584 15 浙商期货 5065 201 16 天琪期货 9786 -23 16 汇鑫期货 4786 5 17 申银万国 8777 13 17 鲁证期货 4436 43 18 东证期货 8451 -79 18 北京中期 4027 105 19 北京首创 7535 670 19 徽商期货 3225 -180 20 浙江新华 7527 -68 20 华闻期货 2777 44 五、基金持仓状况（截至12月14日）： PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn - 7 - 六、USDA 11月供需报告： 07/08年度 08/09年度 09/10年度 10/11年度 10月报告 11月报报告 12月报报告 10月报告 11月报告