国元海勤期货研发部 [股指期货日报] 2010-12-17 【观点】预计股指和大盘在短期盘整后会继续上涨历程。 【分析】受强劲经济数据提振，美国股市周四收涨。昨日，股指和上证全天呈现出震荡偏弱的走势，收盘时双双收阴，上证更是跌破2900点。但随着政策靴子落地，市场最坏的时刻已经过去。而在大盘疲软的同时，各大板块依旧有序轮动也显示市场正在积聚做多力量。所以随着市场情绪的逐步好转，预计股指和大盘在短期盘整后会继续上涨历程。 【操作】操作上，日内高抛低吸为主，注意控制风险，趋势多单可尝试逢低介入。 股票指数 收盘价 涨跌幅% 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 价差沪深300指数3230.67 -0.52上证综指2898.14 -0.46深证成指12795.68 -0.26IF10123228.40 -1.0018075 -32250 5431-3680-2.27IF11013264.20 -0.8613028114420809268333.53IF11033316.20 -0.882043-7884431-385.53IF11063388.00 -0.83235-166144351157.33国内主要现货及期货指数收盘情况表 2010.12.16 星期四 指数收盘价 涨跌幅%指数收盘价 涨跌幅%道琼工业11499.25 0.36德国DAX7024.400.11标普5001242.870.62日本Nikki22510321.22 0.10纳斯达克2637.310.77恒生指数22668.78-1.33英国FTSE1005881.12 -0.02韩国综合指数2015.620.32法国CAC403888.360.21台湾加权指数8782.200.29美元指数80.035 0.19现货黄金1369.63 -0.8 重要经济指标 国民生产总值同比(GDP): 2010年3季度： 9.6% 居民消费价格指数（CPI）： 2010年11月： 5.1% 工业品出厂价格指数（PPI）： 2010年10月： 6.1% 存款利率： 活期存款 0.36% 三个月定存 1.91% 半年定存 2.20% 一年定存 2.50% 贷款利率： 一至三年商业贷款 5.6% 三至五年商业贷款 5.96% 五年以上商业贷款 6.14% 一至五年公积金贷款 3.50% 五年以上公积金贷款 4.05% 股指期货日报 2010年12月17日 [2] 国元海勤期货研发部 【盘面综述】 昨日两市平开后保持窄幅震荡，尽管收盘时上证位于 2900 点整数关口下方，但盘中两次下穿 2900点均得到5日均线的有力支撑，收盘时上证下跌13.28点，收于2898.14点，跌幅0.46%；深证下跌33.69点，收于12795.68点，跌幅0.26%。量能方面昨日再度缩量，两市合计成交约1.69亿手，2200亿元，大幅低于10日和20日均量，投资者依旧维持谨慎态度。板块方面，昨日基本保持昨日格局，酒类板块受到茅台提价的利好刺激，今日上涨0.99%，位列板块涨幅榜第一位。房地产板块在前景预期向好的情况下再度走强，早盘时出现一波拉升行情，收盘时上涨0.98%，位列涨幅榜第二位。 【今日点评】 消息面上，穆迪将西班牙主权信用评级列入负面观察名单以及央行三月期央票发行锐减再度引发了市场担忧情绪，避险资金离场观望氛围浓重，盘面继续交投清淡。从盘面上看，地产、煤炭、酿酒和电子信息板块表现异常坚挺，但稀土、新能源和有色板块则跌幅较深。股指和上证大盘全天呈现出震荡偏弱的走势，收盘时双双收阴，上证更是跌破2900点支撑。 整体来看，尽管利空传闻不断，市场明显缺乏买盘支撑，上证面临着前期密集成交区和30日线的压制更是连续的缩量收阴，但随着政策靴子的落地，加息炒作题材已经开始逐渐淡化，中国股市最坏的时刻已经过去。而在大盘疲软的同时，各大板块依旧有序轮动也显示市场正在积聚做多力量。所以，随着市场情绪的逐步好转，预计股指和大盘在短期盘整后会继续上涨历程。操作上，日内高抛低吸为主，注意控制风险。 股指期货日报 2010年12月17日 [3] 国元海勤期货研发部 周小川：加息是两难选择 压力比伯南克大 美国再次开启印钞机，多国再掀加息潮，面对加息这个敏感话题，周小川直言，“多数央行的政策工具，都存在两难，想使得手里少数几项货币政策的工具，要满足所有不同利益群体的要求，是很困难的。拿汇率来理解，汇率升高的时候，出口者可能抱怨，进口者说这个可能有好处，他的东西可以卖便宜点，市场会大一点，这个历来都是会有这种权衡的。” 下周解禁市值增8成 警惕首发原始解禁股 下周两市解禁压力有所增大。统计显示，下周共有80.43亿股合计760.18亿元市值的限售股将解禁上市，较本周环比增长85.66%。 央行连续五周净投放 3个月SHIBOR持续攀升 尽管本周公开市场连续第五周保持净投放，但在存款准备金率上调、加息预期增强以及年底时间窗口等因素的共同影响下，市场利率仍保持攀升态势。 12月上半月大宗交易同比骤降五成 12月上半月，大宗交易成交额仅为78.74亿元，较11月上半月同比骤降五成。大盘持续在3000点下方运行，客观上造成了大宗交易的整体低迷，最终促使12月上半月主板和创业板的大宗交易均出现大幅萎缩。分析人士指出，由于主板股票的整体估值处于相对低位，其大宗交易不活跃与卖方惜售不无关系，而对于整体估值高企的创业板股票来说，其大宗交易大幅萎缩，则可能与市场承接力度减弱密切相关。 国库现金定存利率飙升 加息预期再加砝码 12月16日，中债网公布的第十二期国库现金定存招投标显示，300亿元人民币中央国库现金管理商业银行六个月定存招标，中标利率为5.40%。此数据比11月末的400亿元六个月国库现金定存中标利率高出47个基点。 股指期货日报 2010年12月17日 [4] 国元海勤期货研发部 图1 IF1012日内套利图表 图2 IF1101日内套利图表 数据来源：文华财经，国元海勤 数据来源：文华财经，国元海勤 图1 IF1103日内套利图表 图2 IF1106日内套利图表 数据来源：文华财经，国元海勤 数据来源：文华财经，国元海勤 股指期货日报 2010年12月17日 [5] 国元海勤期货研发部 国元海勤期货有限公司 股指期货研究部 地址：北京市海淀区西三环北路89号中国外文大厦A座909室 邮编：100089 罗柏言 杨光 电话：010-88820508-859 电话：010-88820508-862 E-mail：LBY910@126.com E-mail：guang1st@gmail.com 风险提示：期市有风险，入市须谨慎！ 免责申明：本报告中的信息均来源于公开可获取性资料，国元海勤期货力求客观公正，但不保证这些信息的准确及完整，也不保证这些信息未经任何更新，更不保证我们的建议或意见不会发生任何变更。报告中的信息和我们的意见乃至结论并不构成所述品种交易的出价或征价，投资者据此进行的投资行为与我公司和作者无关。