国元海勤期货研发部 [股指期货日报] 2010-12-13 【观点】预计股指会继续寻底和筑底的走势，近期难以出现有效反弹。 【分析】受强劲经济数据提振，上周五美股全线收阳。上周五，股指全天低开高走，午后更是出现一波直线拉升，收盘时股指减仓放量收于中阳。周末公布的CPI数据大幅升至5.1，央行也再度上调准备金率0.5个基点，由于抑制通胀成为政府未来一段时间工作的焦点，所以预计股指会继续寻底和筑底的走势，近期难以出现有效反弹。 【操作】 操作上，保持观望为主，关注市场对CPI和准备金率上调的反映。 股票指数 收盘价 涨跌幅% 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 价差沪深300指数3161.98 1.24上证综指2841.04 1.07深证成指12460.46 0.87IF10123171.60 0.81197612 616621517-5799.62IF11013204.00 0.93109621851543173642.02IF11033256.60 0.752194-2034316282594.62IF11063322.00 0.94493591333105160.02国内主要现货及期货指数收盘情况表 2010.12.10 星期五 指数收盘价 涨跌幅%指数收盘价 涨跌幅%道琼工业11410.32 0.59德国DAX7006.170.60标普5001240.400.94日本Nikki22510226.12 0.14纳斯达克2637.540.98恒生指数23162.91-0.04英国FTSE1005812.950.09韩国综合指数1988.470.12法国CAC403857.35 -0.02台湾加权指数8718.83 -0.40美元指数80.011 0.05现货黄金1386.08 -0.04 重要经济指标 国民生产总值同比(GDP): 2010年3季度： 9.6% 居民消费价格指数（CPI）： 2010年10月： 4.4% 工业品出厂价格指数（PPI）： 2010年10月： 5% 存款利率： 活期存款 0.36% 三个月定存 1.91% 半年定存 2.20% 一年定存 2.50% 贷款利率： 一至三年商业贷款 5.6% 三至五年商业贷款 5.96% 五年以上商业贷款 6.14% 一至五年公积金贷款 3.50% 五年以上公积金贷款 4.05% 股指期货日报 2010年12月13日 [2] 国元海勤期货研发部 【盘面综述】 本周最后一个交易日两市在震荡中收高，盘面日内波动较大，在公布国民经济数据的重要关口，两市小幅低开，随后震荡走高，多空争夺意愿不强，盘面一直维持平盘震荡，午盘开盘后出现一波拉升行情，将指数稳推回 2800 点上方，2800 点整数关口再现其强力支撑的作用，但盘面上涨乏力，依旧呈中性偏弱的走势，量能方面依旧在低位，两市合计成交约 1900 亿元，1.6 亿手，投资者操作依旧谨慎。 【今日点评】 消息面上，海关总署公布的贸易进出口数据均创历史新高极大的提振了市场人气，进而导致上证早盘在击穿2800 点后即招致多头强烈反扑。通信、稀土、三网融合、水泥、煤炭等板块均有不俗表现，而国贸、金融和有色板块更是领涨大盘。股指和大盘全天低开高走，午后更是出现一波直线拉升，收盘时股指减仓放量收于中阳。 整体来看，尽管股指和大盘今日出现的反弹，在一定程度上遏制了近期盘面重心受到均线系统压制而出现明显下滑的局面，但是多空双方都很谨慎，盘面僵局依然未被打破。事实上，真正左右盘面走势的是随着加息窗口的临近，央行是否会采取进一步的紧缩措施，所以现阶段市场观望氛围浓重，盘面走势依旧面临很大的不确定性，在政策靴子落地之前，预计盘面依旧会维持震荡盘整格局。操作上，保持观望为主，关注周六公布的 11 月经济数据指引。 股指期货日报 2010年12月13日 [3] 国元海勤期货研发部 CPI 涨幅创 28 月新高 物价调控须打持久战 国家统计局 11 日公布数据显示，11 月居民消费价格指数（CPI）同比上涨 5.1％，环比上涨 1.1%。同比涨幅创 28 个月以来新高。国家统计局及发改委相关负责人表示，12 月 CPI 将较 11 月有所回落，未来一段时间我国价格走势仍在可控范围内。有关专家认为，国家宏观调控措施对物价回调将产生明显影响，但抑制通胀不仅是攻坚战，更是持久战。 超预期经济数据 将抑制反弹预期 上周末 A 股市场有所企稳回升。而且，由于周五晚间公布的上调存款准备金率也被视为利空出尽是利多的信息，从而意味着本周 A 股市场或将延续着上周五的反弹趋势，重回中短期均线上方，那么，如何看待这一观点呢？ 券商自营资管提前布局应对 CPI 创新高 11 月份 CPI 高达 5.1%，创下近 28 个月新高。在通胀压力与加息预期下，券商自营和资管部门的反应仍较为平静。其中，部分券商自营和资产管理部门负责人表示，市场已提前消化了紧缩政策预期，投资策略暂时不会改变。 深沪两市指数样本股 明年首个交易日起调整 深交所发布公告显示，根据指数编制规则，决定于明年 1 月第一个交易日对深证系列指数、巨潮系列指数实施样本定期调整，深证系列指数包含深证成份指数、深证 100 指数、中小板指数和创业板指数的调整，巨潮系列指数则包含巨潮 40 指数、巨潮 100 指数、巨潮公共服务等指数、深圳报业指数、CBN 长江三角洲指数、CBN 珠江三角洲指数、CBN 环渤海地区指数、泰达环保指数。 双汇发展微调资产注入方案 138 只基金两周后投票 上周五，双汇发展(000895,股吧)公布了修正后的资产注入方案并决定于 12 月 27 日对该方案进行审议。公司股票当天却遭遇到复牌以来最大跌幅，下挫 7.13%，基金等机构则趁机减仓 514 万元筹码。尽管如此，有券商分析人士认为，修正方案的资产评估价格更低，继续向流通股东让利，因此最终获得股东大会通过的可能性很大。 股指期货日报 2010年12月13日 [4] 国元海勤期货研发部 合约:IF1012成交量排名持买单量排名持卖单量排名名次 会员简称 成交量比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量比上交易日增减1 0001-国泰君安 35988 30371 0011-华泰长城24821641 0018-中证期货5016192 0016-广发期货 35085622 0001-国泰君安1608-3442 0001-国泰君安4003 10163 0133-海通期货 28210 -6513 0003-浙江永安1329-363 0133-海通期货1658 -1774 0011-华泰长城 213149454 0016-广发期货1177-114 0011-华泰长城1359 -2025 0109-银河期货 1836765 0006-鲁证期货963-595 0007-光大期货877 -2736 0006-鲁证期货 169966666 0109-银河期货96286 0002-南华期货730817 0007-光大期货 12320 28357 0133-海通期货893-337 0010-中粮期货5882588 0168-天琪期货 12024 11088 0007-光大期货779-758 0016-广发期货5141089 0156-上海东证 11557 -2349 0017-信达期货712799 0131-申银万国466-2010 0002-南华期货 11479 -41210 0018-中证期货536-7110 0156-上海东证439 -47111 0018-中证期货 10224 144411 0009-浙商期货52014911 0136-招商期货425-3612 0131-申银万国9937 103212 0008-东海期货500-912 0006-鲁证期货414 -11913 0017-信达期货929796513 0136-招商期货433-2113 0115-中信建投3763214 0159-中国国际8685 145014 0131-申银万国377-9314 0168-天琪期货35915715 0111-东吴期货7850 -442615 0002-南华期货373 -14415 0008-东海期货3329916 0003-浙江永安7802 -102716 0010-中粮期货37310816 0121-中钢期货32713017 0009-浙商期货725118317 0159-中国国际3665517 0155-海证期货32731018 0115-中信建投6823 -96118 0100-新世纪36011118 0109-银河期货297 -15719 0136-招商期货659753119 0115-中信建投346-5919 0113-国信期货231-8820 0008-东海期货6562 176820 0145-大华期货33718620 0003-浙江永安205 -128合计284368 832115426-9518943539交易日期:20101210持买单量排名0011‐华泰长城0001‐国泰君安0003‐浙江永安0016‐广发期货0006‐鲁证期货0109‐银河期货0133‐海通期货0007‐光大期货0017‐信达期货0018‐中证期货0009‐浙商期货0008‐东海期货0136‐招商期货0131‐申银万国持卖单量排名0018‐中证期货0001‐国泰君安0133‐海通期货0011‐华泰长城0007‐光大期货0002‐南华期货0010‐中粮期货0016‐广发期货0131‐申银万国0156‐上海东证0136‐招商期货0006‐鲁证期货0115‐中信建投0168‐天琪期货 股指期货日报 2010年12月13日 [5] 国元海勤期货研发部 图1 IF1012日内套利图表 图2 IF1101日内套利图表 数据来源：文华财经，国元海勤 数据来源：文华财经，国元海勤 图1 IF1103日内套利图表 图2 IF1106日内套利图表 数据来源：文华财经，国元海勤 数据来源：文华财经，国元海勤 股指期货日报 2010年12月13日 [6] 国元海勤期货研发部 国元海勤期货有限公司 股指期货研究部 地址：北京市海淀区西三环北路89号中国外文大厦A座909室 邮编：100089 罗柏言 杨光 电话：010-88820508-859 电话：010-88820508-862 E-mail：LBY910@126.com E-mail：guang1st@gmail.com 风险提示：期市有风险，入市须谨慎！ 免责申明：本报告中的信息均来源于公开可获取性资料，国元海勤期货力求客观公正，但不保证这些信息的准确及完整，也不保证这些信息未经任何更新，更不保证我们的建议或意见不会发生任何变更。报告中的信息和我们的意见乃至结论并不构成所述品种交易的出价或征价，投资者据此进行的投资行为与我公司和作者无关。