新股简介：中联重科(01157)

大唐金融集團 www.grandfg.com 香港上環皇后大道中 269-277 號1至3字樓 電話 : +852 3550 6888 傳真 : +852 3550 6999 大唐金融集團 研究部 電郵: Research@grandfg.com 2010年12月13日 星期一 新股簡介：長沙中聯重工科技發展股份有限公司 -H股（1157HK） 公司簡介 長沙中聯重科是提供混凝土機械、起重機械及環衛機械等多元化產品的中國領先工程機械製造商，已在亞洲、歐洲及其他地區建立業務網絡。 公司是中國工程機械行業中具備最多元、最全面產品種類的供貨商之一，現時提供逾640種機械及設備，涵蓋13個產品類別的83種不同產品，包括混凝土機械、起重機械、環衛機械、路面及樁工機械、土方機械及物料輸送機械與系統。公司多元化而全面的產品系列令公司更好地把握國內外工程機械市場日後發展所帶來的機遇。此外，公司所有核心產品類別（包括混凝土機械、起重機械及環衛機械）在中國也佔有領先的市場地位。 公司從事混凝土機械、起重機械、環衛機械、路面及樁工機械、土方機械、物料輸送機械及系統和其他機械產品的設計、研發、製造與銷售。公司目前提供的產品分為13個不同系列，當中包括83個不同產品種類的逾640種機械和設備型號。公司自開展業務以來，已經在市場上推出了78種機械。在2007年、2008年、2009年及截至2010年6月30日止六個月，本公司分別提供133種、165種、238種及242種新型機械。混凝土機械和起重機械是本公司目前的核心產品系列，合共分別佔本公司在2009年及截至2010年6月30日止六個月的合併營業額的74.5%及80.4%。截至2010年9月30日止九個月，公司銷售混凝土機械產品和起重機械產品的營業額佔合併營業額的79.3%。公司產品的估計使用年限一般為十年，然而，實際使用年限會因不同終端用戶的工作條件、工作負荷、使用及維護而相差甚遠。 行業概覽 工程機械廣泛用於城市基礎設施建設、運輸設施建設、採礦設施建設及商業與住宅房地產發展等。全球對工程機械的需求一般由全球各個地區及國家建築活動帶動。 中國及其他發展中國家為增長最快的工程機械市場，預期會成為全球工程機械市場的主要增長動力。新興市場的工程機械銷量在近年迅速增長。根據 Off Highway Research Limited 的資料，2009年中國工程機械的銷量佔全球工程機械銷量約42.6%，為最大工程機械市場，而北美及歐洲緊隨其後。 由於基礎設施的投資增長，中國工程機械行業在過去十年迅速發展，中國是全世界最大的工程機械市場。根據中國工程機械工業年鑒及 CCMA 的資料，中國生產商的工程機械銷售收益總額由2001年約人民幣560億元增至2009年約人民幣3,100億元，複合年增長率為23.9%。 發售股份數目869,582,800 股新股份 配售股份數目826,103,600 股股份（可予調整及視乎超額配股權行使與否而定） 公開發售股份數目43,479,200股股份（ 可予調整） 發售價13.98 – 18.98元， 另加1%經紀佣金、0.003% 證監會交易徵費及0.005% 聯交所交易費（須於申請時繳足， 多收款項可予返還） 入場費每手（200股）3,834港元 市盈率 15.98 - 21.69 財務年截止日12月31日 擬集資總額136.7億港元（以發售價中數16.48元計）保薦人中金證券，高盛 賬簿管理人及牽頭經辦人 中金證券，高盛，JP摩根，摩根士丹利，中銀國際，瑞信 招股日期2010年11月13日 - 11月16日 擬上市日期2010年12月23日 所募資金用途 28%5%10%45.8%11.2%28%：若干主要海外國家及地區拓展業務及服務，鞏固公司的市場地位45.8%：提高公司核心產品及零部件產能5%：增強研發實力11.2%：償還銀行借貸10%：補充海外業務的營運資金同業比較 代號名稱市盈率 3339.HK中國龍工23.16 38.HK第一拖拉機股份26.22 財務信息 2007-2009 營業額8,97313,54820,76205,00010,00015,00020,00025,000200720082009人民幣百萬元 2007-2009 淨收益1,5532,4191,43705001,0001,5002,0002,5003,000200720092010人民幣百萬元香港 上海 廣州 页码，1/2長沙中聯重工科技發展股份有限公司 -H股 （1157HK)2010-12-13http://www.grandfg.com/research/1157%20IPO.htm 香港上環皇后大道中 269-277 號1至3樓 電話 : +852 3550 6888 傳真 : +852 3550 6999 上海黃浦區延安東路700號港泰廣場1705室電話 : +86 21 2327 5000 傳真 : +86 21 2327 5111 廣州越秀區東風中路268號交易廣場2511室 電話 : +86 20 8336 6728 傳真 : +86 20 8338 8913 免責聲明 此文所載之內容僅為提供資料之用，並不構成提出銷售、徵求購買、邀約、建議或推薦閣下完成任何交易。本文亦屬作者之個人意見，其內容並不代表本公司之觀點。投資涉及風險，在某些情況下，投資者可能會損失全部投資。報告所涉及之內容並不保證完全準確，因此，如有需要，請徵詢獨立、合資格之法律、財務或其他專業顧問，以確保所作之決定，皆能符合閣下之個人或財務狀況。 大唐金融集團 研究部 页码，2/2長沙中聯重工科技發展股份有限公司 -H股 （1157HK)2010-12-13http://www.grandfg.com/research/1157%20IPO.htm