股指期货统计及策略日报：多空拉锯,胜负本周见分晓

股指期货统计及策略日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2010年12月13日 星期一 多空拉锯，胜负本周见分晓！ 摘要  备受瞩目的2010年中央经济工作会议将于今日（12月10日）在北京召开。此次会议将以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。  短期内建议关注移动支付、技术硬件与设备、铁路基建、黄金概念、银行、含B股的A股、新材料、皖江城市带、大盘蓝筹。  开盘点下方10点买入，止损设置在开盘点下方15点的位置。（早盘策略） 目录 11.. 宏观动态 ....................................................................................................... 211..11.. 今日宏观事件及评论 ............................................................................... 211..22.. 债券市场综述 ......................................................................................... 422.. 现货、技术、盘口 ........................................................................................ 522..11.. A股盘口及热点简述 ................................................................................ 522..22.. 沪深300指数技术视角 .......................................................................... 822..33.. 自然法则与股指期货 ............................................................................... 922..44.. 融资融券信息分析 .................................................................................. 933.. 板块动量、量能共振、强势累计权重 ......................................................... 1233..11.. 领涨和滞涨板块动量 ............................................................................. 1233..22.. 板块换手率统计分析 ............................................................................. 1333..33.. 沪深300强势股整体权重分析 .............................................................. 1444.. 强势、权重、量比概率分布 ........................................................................ 1744..11.. 沪深300强势股沿流通市值序号坐标分布概率 .................................... 1744..22.. 强趋势股票沿换手率递减序号坐标分布概率 ........................................ 1844..33.. 强者恒强与指数趋势 ............................................................................. 1955.. 投资策略 ..................................................................................................... 2155..11.. 现货市场板块策略 ................................................................................ 2155..22.. 股指期货投资策略 ................................................................................ 21南华期货研究所 王兆先：0755-82577879 曹雪林：010-63150526 顾 崴：0755-82577542 赵鹏涛：0755-82577614 潘 强：0755-23937846 杨 燕：0755-82577697 全球主要指数表现 指数名称 收盘 涨跌幅 上证指数 2841.04 +1.07% 深证成指 12460.46 +0.87% 沪深300 3161.98 +1.24% 恒生指数 23162.91 -0.04% 日经225 10211.95 -0.72% 道琼斯工业 11410.32 +0.35% 标普500 1240.40 +0.60% 金融时报100 5812.95 +0.09% 德国DAX 7006.17 +0.60% CAC40 3857.35 -0.02% 沪深300现货及期货涨跌幅情况 0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%1.20%1.40%现货IF1012IF1101IF1103IF1106 资料来源：Bloomberg 南华研究 2 2010年12月13日 南华期货 股指期货统计及策略日报 11.. 宏观动态 11..11.. 今日宏观事件及评论  中央经济工作会议今日开幕 备受瞩目的2010年中央经济工作会议将于今日（12月10日）在北京召开。就在一周之前，中央政治局召开会议分析研究明年经济工作，已为此次会议埋下“伏笔”。 12月3日召开的中央政治局会议强调，做好明年经济社会发展工作，要以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。此番表述引起了各界的极大关注，也引发了对今年中央工作会议讨论议题和明年经济发展指标的猜测。 中央党校校委研究室副主任周天勇表示，中央经济工作会议将会全盘研究今年的经济形势和明年的总体要求，每年会议的“核心议题”都不尽相同。他表示，今年的会议中，“遏通胀”、“扩内需”、“保民生”等重要内容会有所涉及。 周天勇说，明年是“十二五”规划的开局之年，如何“起好步”料将是这次中央经济工作会议讨论的重点内容。 评论： 明年是“十二五”规划的第一年，所以这次中央经济工作会议更加重要，预计“防通胀”、“调结构”、“保民生”将是该次会议的核心主题。  电煤被禁止涨价煤炭进口或大涨 国家发改委近日发文要求重启电煤产销衔接会，禁止电煤重点合同价格涨价。业内人士预计，此举将使煤炭行业损失高达400多亿元，而且重点合同价格之外的市场煤炭价格涨势仍难以阻挡，煤炭进口可能会呈现加快势头。 中国煤炭协会相关负责人证实，国家发改委日前已正式下发《2011年全国煤炭产运需衔接工作的通知》，要求2011年重点合同价格维持上年水平不变，不得以任何形式变相涨价。文件要求煤炭供需企业要在本通知下发后25日内，协商完成合同签订。 据悉，中煤协已经要求在12月9日召开协会理事长第9次办公会议集中贯彻落实文件精神，并在本月下旬全面完成相关合同部署。该负责人明确表示，在本月下旬，将联系协会所属企业尽快完成合同签署任务。 “受计划电价的影响，电煤价格市场化还需要几年时间才能完成。”该负责人坦陈，计划手段估计要持续到“十二五”期末，届时，铁路运力才能逐步缓解，电煤市场化改革推进将更顺畅。 煤炭行业专家黄腾认为，国家发改委的限价对于市场价没有什么约束力，主要是给合同煤价定一个上限。由于现在的市场价比较高，卖给市场比卖给合同电 3 2010年12月13日 南华期货 股指期货统计及策略日报 企更赚钱，所以煤炭企业经常以生产、安全原因来减少重点合同煤的供应，使得发电企业只能采购高价市场煤。 高企的市场煤炭价格下，国内电厂势必将加快进口步伐。花旗集团的最新研究报告认为，2011年中国煤炭净进口将从2010年的1.43亿吨增加到2.33亿吨。由于供给缺口扩大，国内和国际煤炭价格将会上涨，巨大的需求或将推动明年中国煤炭合约价格上涨8%. 评论： 电煤被禁止涨价主要是为了防止因煤价上涨而带动电价上涨。但是目前市场煤炭价格高企，同时进口煤炭价格也在上涨，目前进口电煤到港价已经与国内煤价相差无几，这会导致煤企更不愿意向电厂供煤，而向市场供煤。行政手段可以暂时压下价格，但是终究不是解决问题的办法。  周小川：适时适度调整货币政策 中国人民银行网站12月9日发表的周小川署名文章指出，“十一五”期间金融业实现了历史性飞跃，金融宏观调控体系不断完善，金融改革迈出重大步伐，金融市场功能进一步发挥，金融领域对外开放稳步扩大，金融服务水平显著提升，金融业整体实力持续增长，抗风险能力不断增强，成功经受了国际金融危机的严峻挑战，有力支持和促进了国民经济持续健康发展。 央行适时适度调整货币政策，确保经济平稳较快发展。2010年以来，人民银行根据新形势、新情况着力提高政策的针对性和灵活性，综合运用数量型工具和价格型工具，加强金融宏观调控，引导货币条件从应对危机状态稳步向常态回归。先后5次上调存款准备金率，1次上调存贷款基准利率，灵活开展公开市场操作，引导金融机构合理把握信贷投放总量和节奏，支持经济发展方式转变和结构调整。 这次国际金融危机的重大教训之一，就是不能只关注单个金融机构或单个行业的风险防范，还必须从系统性角度防范金融风险，而宏观审慎政策正是针对系统性风险的良药。危机后，国际货币基金组织和金融稳定理事会明确提出执行宏观审慎政策应是中央银行的重要职责，各国也更加重视中央银行的宏观审慎管理职能。人民银行一直高度重视从防范系统性风险的角度增强宏观调控弹性，运用信贷政策、差别存款准备金率、住房抵押贷款按揭成数等手段加强审慎管理，引导货币信贷平稳增长，取得了较好效果。 “十一五”以来，人民银行进一步推进利率市场化改革，构建货币市场基准利率，建立健全市场利率体系。人民币汇率形成机制改革取得重大突破。债券市场建设取得了长足进步。市场体系日益成型，已形成以银行间场外市场为主、交易所场内市场为辅，场内外市场并存、分工合作、互通互联的债券市场体系。  央行连续四周净投放资金共2300亿元 央行于12月9日(周四)发行今年第108期央票，票据期限3个月，发行量为50亿元，以价格招标方式发行，价格99.55元，参考收益率已连续第五次持平于1.8131%。央行当日未进行正回购操作。 4 2010年12月13日 南华期货 股指期货统计及策略日报 Wind资讯统计，本周央行公开市场操作将有450亿元央票和300亿元正回购到期，本周央行公开市场操作将净投放640亿元资金，连续四周净投放资金共计2300亿元。 北京宏观经济研究中心 曹雪林 11..22.. 债券市场综述 今日银行间债券市场交易结算面额共计7418.76亿元，较前一交易日减少101.24亿元。其中