大唐新能源新股认购

大唐新能源(01798-HK)籲認講 大唐新能源（1798）主要從事風電項目開發、管理和營運，以09年的累計風電裝機容量計，在內地市場佔有率10.2%，排第二，僅次於龍源電力（916）的17.6%。集團07至09年的風電總裝機容量，複合增長率達68.8%，今年上半年進一步增至2,717兆瓦。集團目前擁有22個在建風電項目，主要集中內蒙古和中西部，總在建容量約1,462.4兆瓦；而07年至今年上半年，平均可利用系數，達九成八水平。 集團的風電總裝機容量目標今年底可提升至4,000兆瓦，冀明年底前進一步增至5,500兆瓦。除運營及在建風電項目外，集團與內地22個省市訂立協議，取得當地風資源儲備，截至今年6月底，總預計容量為50.7吉瓦，其中297兆瓦已獲得國家核准，其餘的5,627兆瓦亦已完成測風，有助未來往後發展。 另外，集團亦開展海上風電，於今年6月在上海建成並投產中國第一個海上風電場，其上網電價每千瓦時為0.9745元（人民幣，下同）；而10月投得的海上特許風電項目，採用其特許招標價為每千瓦時0.737元。集團今年6月的平均上網電價為每千瓦時0.559元，可見海上風電的上網電價較高。 集團09年營業額升66%至14.28億元，當中13.84億元來自售電，餘下的大部份為出售核證減排量。集團09年純利升78%至2.48億元，而今年上半年的純利達2.03億元，已佔去年全年的8成；預測今年盈利不少於4.05億元，今年市盈率為35.4至48.3倍，明年則為13至17倍。 集團獲得不少重量級投資者捧場，國家電網、中鋁海外、鞍鋼、長電國際等成為基礎投資者。中央對風力發電商提供多項優惠政策，行業前景值得看好，再加上估值較同行吸引，可考慮現金認講。 金利豐證券研究部董事黃德几 筆者為證監會持牌人士 金利豐證券有限公司