大華繼顯大華繼顯大華繼顯大華繼顯 香香香香 港港港港 招股概略招股概略招股概略招股概略 公司公司公司公司: 華能新能源華能新能源華能新能源華能新能源（（（（958）））） 發售股份數目發售股份數目發售股份數目發售股份數目（（（（占股本擴大後占股本擴大後占股本擴大後占股本擴大後25252525％）％）％）％）: : : : 24.8624.8624.8624.86億股億股億股億股 國際配售股份數目國際配售股份數目國際配售股份數目國際配售股份數目: : : : 23.61723.61723.61723.617億股億股億股億股 公開發售股份數目公開發售股份數目公開發售股份數目公開發售股份數目:::: 1.2431.2431.2431.243億股億股億股億股 超額配售選擇權超額配售選擇權超額配售選擇權超額配售選擇權：：：： 3.7293.7293.7293.729億股億股億股億股 發售價發售價發售價發售價:::: 2.982.982.982.98港元港元港元港元----3.983.983.983.98港元港元港元港元 2011201120112011年預測年預測年預測年預測PEPEPEPE 14.014.014.014.0倍倍倍倍----19.019.019.019.0倍倍倍倍 集資額集資額集資額集資額: : : : 74.0874.0874.0874.08億港元億港元億港元億港元----98.9498.9498.9498.94億港元億港元億港元億港元 市值市值市值市值:::: 296.33296.33296.33296.33億港元億港元億港元億港元----395.77395.77395.77395.77億港元億港元億港元億港元 全球協調人全球協調人全球協調人全球協調人:::: 中金中金中金中金，，，，高盛高盛高盛高盛，，，，麥格理麥格理麥格理麥格理，，，，摩根士丹利摩根士丹利摩根士丹利摩根士丹利 認購日認購日認購日認購日 11 11 11 11月月月月29292929日日日日 至至至至12121212月月月月9999日日日日 公開發售公開發售公開發售公開發售 12 12 12 12月月月月6666日日日日 至至至至12121212月月月月9999日日日日 定價日期定價日期定價日期定價日期 12 12 12 12月月月月10101010日日日日 上市日期上市日期上市日期上市日期 12 12 12 12月月月月16161616日日日日 背景背景背景背景: 華能新能源是中國領先的純可再生能源公司，專注於風力發電。據BTM資料顯示 ，截至2009年12月31日，以風電總裝機容量計算，公司是中國第三大風力發電公司；自2007年12月31日起至2009年12月31日至 ，以總裝機容量增長百分比計算，公司位居全球前15大風力發電公司之首。 截至2010年9月30日，公司的控股裝機容量為1，861.8兆瓦 。同時 ，公司還有2，001.7兆瓦的在建容量 ，和約70，526兆瓦的風電儲備項目留作未來發展。 以往業績以往業績以往業績以往業績 ：：：： 2007、、、、2008、、、、2009年持續經營的淨利分別為年持續經營的淨利分別為年持續經營的淨利分別為年持續經營的淨利分別為1，，，，040萬萬萬萬、、、、5，，，，320萬和萬和萬和萬和2.644億人民億人民億人民億人民幣幣幣幣。。。。 注注注注：：：：預計預計預計預計2010年淨利不低於年淨利不低於年淨利不低於年淨利不低於5.2億人民幣億人民幣億人民幣億人民幣 Page 2 UOBKayHian 優點優點優點優點: 1. 市場領先地位市場領先地位市場領先地位市場領先地位；；；； 2. 持續的盈利增長記錄及豐富的未來專案儲備持續的盈利增長記錄及豐富的未來專案儲備持續的盈利增長記錄及豐富的未來專案儲備持續的盈利增長記錄及豐富的未來專案儲備。。。。 缺點缺點缺點缺點: 1. 很大程度上依賴政府對可再生能源的支持及激勵措施很大程度上依賴政府對可再生能源的支持及激勵措施很大程度上依賴政府對可再生能源的支持及激勵措施很大程度上依賴政府對可再生能源的支持及激勵措施；；；； 2. 依靠當地電網公司進行並網以及電力輸送及調度依靠當地電網公司進行並網以及電力輸送及調度依靠當地電網公司進行並網以及電力輸送及調度依靠當地電網公司進行並網以及電力輸送及調度。。。。 英文原文分析師：張娜，
(852) 22366752 Email: lilian.zhang@uobkayhian.com.hk 中文翻譯：徐馨
(8621) 54047225*811 Email: lucy.xu@uobkayhian.com 本檔僅作參考，且供獲贈閱之人士使用，本檔不得翻印或覆印，或給予其他人士，在任何情況下，本文件不得視作發售或邀請購買任何證券之建議，雖然本文件載述內容所根據之資料相信可靠，但並不代表本認為此等資料均屬真確或完整，故不應以此等資料為真確或完整而予以信賴。本或本之聯號公司可能不時持有本檔所述之證券或此等證券之期權，或買賣此等證券，本或本之聯號公司亦可能不時招徠本檔所述之任何公司或向彼等提供投資銀行或其他服務