黄金市场周度热点追踪：美国11月非农就业报告简析

黄金市场周度热点追踪 黄金市场周度热点追踪 研究员：张盈盈 电话：010-58363231 / QQ：33020034 / 邮箱：zhangyingying@chinastock.com.cn 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn2010年12月6日 星期一 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 美国11月非农就业报告简析 上周美国公布的大多数经济数据均向好，但周五的非农数据却再次给予市场当头一棒：美国劳工部上周五（12月3日）公布的数据显示，美国11月非农就业人数仅增长3.9万人，增幅远不及预期的14万人和10月修正后的增长17.2万人，且失业率也意外上升至9.8%，高于预期的9.6%。报告指出，11月期间一共有1500万左右的人口失业，劳动参与率仅为64.5%，为金融危机以来的最低水平。较低的劳动参与率能从一定程度上缓解失业率的攀升幅度，如果后期有更多的人开始寻找工作，那么劳动参与率会逐渐上升，从而美国将会出现更高的失业率。 图：美国失业率和非农就业人数变化 0.02.04.06.08.010.012.02000年1月2000年7月2001年1月2001年7月2002年1月2002年7月2003年1月2003年7月2004年1月2004年7月2005年1月2005年7月2006年1月2006年7月2007年1月2007年7月2008年1月2008年7月2009年1月2009年7月2010年1月2010年7月-2000-1500-1000-50005001000失业率非农就业人数变化 数据来源：美国劳工部 这份报告可以从如下几个方面解读： 1、11 月的非农报告再次凸显了目前美国经济 “有增长，无就业”的状况，美国国内经济的复苏仍然十分不平衡，而且就业市场的状况仍然在恶化，这将是美国经济复苏过程中最大的潜在威胁。 黄金市场周度热点追踪 2、由于上周美国公布的经济数据，尤其是消费数据均向好，市场曾经一度预期美联储可能会在未来削减量化宽松的规模，最终购买的国债数量可能低于 6000 亿美元，但疲软的就业数据使得这种预期瞬间瓦解。伯南克在一段新闻采访中也指出，不排除购买超过 6000 亿美元国债的可能。因此，市场在未来一段时间内将会更多地关注美联储的量化宽松政策，目前有关美联储可能会启动第三轮量化宽松政策的预期已经开始升温，美元后市走势不容乐观。 3、对于黄金市场来说，美国经济复苏的不确定性加上当前欧洲债务危机的延续会使得避险情绪大行其道，同时，美元暗淡的利率前景又会使得避险资金更加青睐黄金，因此黄金仍然不太可能出现大幅的回调，操作上仍然以逢低买入为主。 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。