海证期货股指期货早报
第1页 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 【市场新闻&行业观点】 ★ 央行：继续引导货币信贷回归常态 11月23日央行召开货币信贷工作座谈会，央行副行长胡晓炼在会上表示，加强流动性管理是货币政策的重要任务，也是货币条件回归常态的主要表现。央行警示金融机构，要控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度，使信贷投放总量保持在7.5万亿元的年初预定目标。 ★ 两巨头双双表态：油荒下月底结束 在连续8个月柴油库存下滑之后，11月24日，中国石化销售有限公司副总经理夏世祥在接受《每日经济新闻》专访时表示，中石化柴油库存已于上周末开始止跌回升。 他预计，1个月后，中石化的柴油库存应该能达到正常水平，12 月底柴油紧张的局面就会结束。对此，中石油有关人士在接受本报采访时也作出类似表述。 分析人士表示，原油连日下挫引发国内市场观望，国内柴油资源日渐宽松，沿海重点城市两大巨头旗下加油站对外销售控量从紧变松，零售环节资源紧张有望进一步缓解。 不过，也有专家认为，中石化的预计过于乐观，年底企业用电、煤炭运输用柴油需求还将增长，油荒缓解有可能，结束还看不到迹象。 ★ 夏斌称考虑征外汇交易税抑制资本流入 据外媒 11 月 25 日报道，中国央行货币政策委员会委员夏斌发表文章称，中国可以考虑对现货市场外汇交易进行征税，并严格限制商业地产领域的外商投资，以此作为遏制短期热钱流入的举措之一。 2010年11月26日 分析师： 刘潇 Email: liuxiao@hicend.com.cn 第2页 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 【市场点评】 ★ 今日市场收盘情况 ★ 今日市场走势点评 今日两市在美股大涨的刺激下早盘高开，全天股指震荡上扬，上证指数收复十日均线，距离3000点关口仅一步之遥。深成指今日开盘直接站上十日均线，全天在高位窄幅震荡。两市今日成交量较昨日小幅放大。从板块上看，房地产今日扭转了前期长达二十天的跌势大幅反弹，居于板块涨幅之首。昨日电子、食品饮料等消费类板块十分活跃，今日热点转向大盘蓝筹股，有色金属、钢铁板块今日都小幅反弹。随着市场人气的再次聚集，大盘蓝筹股有望重拾上涨动能。截止收盘，上证指数报收于2898.26点，上涨1.34%，深成指报收于12604.08点,上涨 1.58%. 股指期货方面，四份合约近日整体来讲走势弱于现货指数。当月合约盘中除了两次强势拉升，其他时段都是横盘窄幅震荡。截止收盘，1012合约报收于3227.6点，上涨1.15%，成功收复10日均线，持仓21266手，持仓量和成交量较昨日大幅减少。 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 涨跌幅 上证指数 2875.858 2901.08 2857.63 2898.828 39.539↑ ▲1.38% 沪深300 3197.965 3226.425 3172.982 3223.47 46.262↑ ▲1.46% 深圳成指 12407.65 12625.54 12407.65 12601.94 194.29↑ ▲1.57% IF1012 3255 3274.4 3223.8 3263 30.8↑ ▲0.95% IF11101 3212 3245 3186 3227.6 36.6↑ ▲1.15% IF1103 3318 3318 3267 3301 27.0↑ ▲0.82% IF1106 3356 3368 3319.6 3351.4 20.4↑ ▲0.61% 数据来源：wind资讯，海证期货整理 第3页 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 【交易策略】 ★ 跨期套利机会 今日期现价差继续在低位保持窄幅波动，四份合约大致呈现近强远弱的走势。重点观察的下季与当月合约价差目前为 123 点，较昨日小幅下降。此外，次月与当月合约的价差目前为35点，具有一定的无风险套利空间。建议投资者可以采用卖出次月合约，买入当月合约进行无风险套利操作。 图1：股指期货各合约间价差走势图 数据来源：Wind （海证期货整理） 第4页 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 ★ 期现套利机会监控 今日四份合约全部跑输沪深300 指数，期现价差大幅回落。当月合约期现价差已经低于10点的水平，下季价差的期现价差目前已经由昨日155 的高点下降至122 点的水平。从目前的期现价差上看，暂时不存在期现无风险套利空间。 图2：股指期货各合约与现货指数价差走势 数据来源：Wind （海证期货整理） 第5页 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 交易建议 今日沪深两市延续昨日涨势高开高走。承接昨日中小板块活跃之势，今日大盘蓝筹房地产、有色、钢铁板块大幅反弹，上证指数全天走势强劲。昨日涨幅靠前的电子科技、食品饮料板块有所回落。随着大盘蓝筹的反弹，沪深两市股指在60日均线的根基已经稳固，并且具备一定动能向上突破。鉴于欧洲债务危机迷雾还未散去，以及国内加息预期比较强烈，市场目前在基本面还承受较大的压力。操作方面，建议近两日中小板获利盘在10日均线上方可适当减仓操作。股指期货方面，今日当月合约持仓成交量齐降，四份合约走势明显弱于沪深300指数，随着现货市场大盘蓝筹股的反弹，股指期货有望在10日均线附近继续向上突破，操作上建议多头逢低适当建仓，空头目前主要以减仓操作为主。 以上观点仅供参考，不作为入市依据。 （内部报告，版权所有） 重要声明: 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货（证券）买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归海证期货有限公司所有。未获得海证期货有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。 期市有风险 投资需谨慎
