【联讯交运行业周报】17年第17周：关注机场港口个股——业绩改善叠加“一带一路”主题概念共振

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 14 证券研究报告 | 行业研究 交通运输 【联讯交运行业周报】17年第17周：关注机场港口个股——业绩改善叠加“一带一路”主题概念共振 2017年05月02日 投资要点 增持 交通运输行业研究组 分析师：王凤华 执业编号：S0300516060001 邮箱：wangfenghua@lxsec.com 研究助理：牛永涛 电话：13810660508 邮箱：niuyongtao@lxsec.com 研究助理：陈梦洁 电话：18701150220 邮箱：chenmengjie@lxsec.com 行业表现对比图(近12个月) 资料来源：联讯证券研究院  A股先抑后扬，沪指在3100点附近获得支撑 上周A股先抑后扬，沪指在3100点附近获得支撑，上证综指周跌0.58%，报收3154.66点，交通运输（申万）板块周跌1.17%，跌幅大于上证综指。子板块中，除港口外，均出现不同程度下跌。其中，港口周涨1.83%，高速公路周跌0.04%，航运周跌1.09%，公交周跌1.17%，机场周跌2.01%，物流周跌2.46%，航空运输周跌3.52%，铁路运输周跌7.51%。个股方面，唐山港（+11.13%）、中昌数据（+10.08%）、北部港湾（+ 8.84%）涨幅居前；长江投资（-14.17%）、飞马国际（-12.28%）、怡亚通（-12.15%）跌幅居前。  交运行业2016年业绩汇总 交通运输行业100家A股上市公司已全部发布2016年年报。其中，70家实现了业绩增长，交运行业总体增长率为-9.95%。业绩涨幅最大的3个板块分别为：仓储物流、公路、机场，增长率分别为63%、41.64%、9.43%。交运行业100家上市公司中，97家企业实现盈利，仅3家企业出现亏损。在实现盈利的97家企业中，五洲交通和新宁物流两家企业实现扭亏为盈。亏损的3家企业分别为江西长运、览海投资、中远海控。无连续两年亏损企业。  航空机场板块 2016年航空、机场板块的表现则相对平稳，变动幅度普遍偏小。另外，4月26日南方航空宣布订购20架空客A350-900远程宽体客机。按照空客官方目录价格，A350-900约为2.989亿美元，按此估算订单总值近60亿美元。但南航方面表示，在实际交易中空中客车公司将在飞机售价方面给予大幅优惠，因此实际成交价格会显著低于目录价格。推荐国航、南航，关注东航。机场商业正迈入大型复合型枢纽发展阶段，考虑到首都机场和白云机场的机场免税招标结果超出预期，我们认为上海机场招标结果有望超出预期，增加对业绩的贡献。推荐上海机场，关注深圳机场、白云机场。  航运港口板块 2016年航运板块13家企业中，8家实现业绩增长，5家业绩下跌。4月25日宜宾港集团成立暨上海港、南京港、重庆港、宜宾港投资合作协议签约活动在宜宾港举行，标志着万里长江第一港——宜宾港从单一的码头装卸企业向专业化、规模化、综合性现代港口集团成功转型。港口板块未来持续受益“一带一路”战略、雄安新区及珠港澳大湾区建设，叠加港口整合的预期，港口业绩有望持续改善。推荐天津港、唐山港、南京港，关注连云港。  投资推荐组合 天津港、唐山港、南京港、中国国航、上海机场、大秦铁路。  风险提示：国企改革不及预期、中国经济下行等风险。 -7%-3%2%6%11%16-0 516-0 816-1 017-0 117-0 4沪深300 交通运输 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 14 目 录 一、周回顾和投资观点 ......................................................................................................................................... 3 二、板块表现 ....................................................................................................................................................... 4 三、周行业数据 .................................................................................................................................................... 5 （一）港口、航运相关指数 ........................................................................................................................... 5 （二）航空机场 ............................................................................................................................................. 6 （三）铁路公路运输 ...................................................................................................................................... 6 （四）仓储物流 ............................................................................................................................................. 7 （五）大宗商品 ............................................................................................................................................. 7 四、周行业和公司新闻 ......................................................................................................................................... 8 （一）周行业新闻 ......................................................................................................................................... 8 （二）周公司要闻 ......................................................................................................................................... 9 五、周报告和重大事件 ....................................................................................................................................... 10 六、投资推荐组合 .............................................................................................................................................. 12 七、风险提示 ..................................................................................................................................................... 12 图表目录 图表1： 交运板块表现 ................................................................................................................................. 4 图表2： 交运子板块表现 .............................................................................................................................. 4 图表3：交通运输行业领涨个股 ..................................................................................................................... 4 图表4：干散货指数....................................................................................................................................... 5 图表5：集运指数 .......................................................................................................................................... 5 图表6：中国航运景气动向指数 ..................................................................................................................... 5 图表7：全国港口客货运吞吐量 ..................................................................................................................... 5 图表8：中国航空客货运市场指数.................................................................................................................. 6 图表9：国内国际航线票价指数 ..................................................................................................................... 6 图表10：铁路旅客周转量..........................................................