有色金属日报：恐慌情绪蔓延,有色金属遭遇重挫

商品市场每日研究报告 有色金属日报 研究员：车红云 孙磊 王明义 电话：010-58363246 / QQ：956786805 / 邮箱：sunlei_qh@chinastock.com.cn 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn2010年11月12日 星期五 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 恐慌情绪蔓延，有色金属遭遇重挫 行情回顾： 国内有色金属市场全线大跌，铜、锌皆以跌停板收盘，铝价表现稍强，但仍出现了3.13%的跌幅。沪铜1102合约早盘低开后大幅回落，收盘至65640元/吨，下跌3460元/吨，成交575996手，持仓量减少48400手至161406手；沪铝1102合约同样遭遇重挫，但临近收盘跌幅有所收窄，收盘报16690元/吨，下跌540元/吨，成交566944手，持仓量减少26404手至137736手；沪锌1102合约开盘后不久便封于跌停，收盘19935元/吨，下跌1050元/吨，成交290010手，持仓量增加232手至246170手。 操作策略： 美元指数连续走强、紧缩预期进一步强化、欧洲主权债务问题或再度浮出水面，市场恐慌情绪蔓延，有色金属价格遭遇重挫。在美元冲高的压力下，铜价将步入调整格局，交易上观望为主；铝前期涨幅有限，且基本面变化不大，预计大跌后将有修复行情，操作上观望，激进投资者可适量逢低建多单；锌价遭遇重挫，封于跌停，上涨结构遭到破坏，建议退场观望，以规避风险。 影响因素： 10月份国内CPI继续上行，大宗商品价格的连续上涨进一步加剧了国内的通胀形势，在央行上调了存款准备进率后，市场对央行进一步采取措施收回流动性的预期并未有效减轻，市场火力了解、避险情绪回升。作为大宗商品的标价货币，美元指数在近期呈现了连续走强的态势，美元的上涨令包括有色金属在内的大宗商品价格承压。此外，欧元区债务问题的重新浮出水面也加剧了市场的忧虑情绪，加剧了价格向下回调的力度。综合来看，市场政策风险正在加大，有色金属价格再连续上涨后调整压力增强，后市有望步入震荡休整期。 品种基本面： 铜：LME 铜库存减少 1000吨至 362950吨，COMEX 铜库存继续持平于 74335 短吨。国家统计局数据显示，10 月份我国精炼铜产量小幅下降1.2%至40万吨，主要因为国庆长假的影响及江西铜业生产设备维修导致1万吨冶炼厂产能闲置。智利Collahuasi铜矿罢工仍在继续，但矿场经营者铜工会的言论并不一致，矿场经营者表示产量维持正常水平，但工会表示生产只维持在正常水平的20%。 铝：LME铝库存在近期出现了连续下降，库存总量降至425.5万吨，国内现货市场铝库存下降3万吨，库存总量降至77万吨。上游氧化铝受到供应偏紧影响，价格连续走高，中铝氧化铝报价上调150元/吨至2900元，导致国内电解铝生产成本的上移。 锌：国家统计局数据显示，10月份锌产量维持增加态势达48万吨，同比增长17.9%。下游镀锌行业开工率环比小幅回升，10月镀锌行业的开工率达到年内最高的81.7%，较9月份的78.8%有所增长。 （车红云 孙磊 王明义） 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。