第三季度机构持股分析之QFII 持仓情况分析:连续五季增仓 大幅增持食品、金属非金属

请务必阅读正文后的免责声明部分 1连续五季增仓 大幅增持食品、金属非金属 ——第三季度机构持股分析之QFII持仓情况分析—— 沪深两市上市公司已经完成了2010年三季报的披露工作，其中前十大流通股股东成为了市场普遍关注的焦点。因为这些信息会显露出前QFII、证券投资基金、社保基金、企业年金、券商等机构在9月30日的持仓状况，以展示对三季度的投资态度。 QFII此前曾连续四个季度增持，第三季度股市呈现探底回升后的盘整走势。那么，QFII在2010年第三季度的持股情况又有哪些变化呢？ QFII的2010年第三季度投资股票的市值为660.26亿元人民币，比2010年第二季度的440.09亿元增加了220.17亿元，增加幅度为50.03%。若剔除因限售股解禁的兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行，QFII的2010年三季度持股市值295.91亿元，比2010年二季度的258.39亿元增加了37.52亿元，增加幅度为14.52%。上证综合指数2010年6月30日的收盘点位为2398.37点，2010年9月30日的收盘点位为2655.66点，累计涨幅为10.73%。结合大盘涨幅相比，QFII在2010年第三季度进行了一定幅度的增持操作。在2010年9月30日，剔除兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行，QFII持股总数为198960.23万股，比2010年6月30日的209605.38万股，减少了10645.15万股，减少比例为5.08%。QFII已经连续五个季度增仓，但由于整体市场已经累计较大涨幅，增持幅度明显减缓，但对2010年第四季度的市场行情仍预期乐观。 截至2010年9月底，99家QFII获得资格，其中3家为三季度刚获批。按177.20亿美元的获批投资额度计算，被列入前十大流通股股东的295.91亿元人民币额度（剔除兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行）的占获批投资额度的24.92%，高于2010年第二季度的21.89%。涉及上市公司家数206家，比2010年二季度的180家，多26家。QFII持股中，被减持的股票为41只，比二季度历史最高水平的59家，明显减少。被增持的股票数量为31只，为历史偏低水平。新进的股票最多为94只，处于历史偏高水平，占所持公司家数的45.64%。持平的股票增加至40只，处于历史次高水平。这些数据显示QFII在2010年第二季度进行了较大规模调仓，新进建仓的股票维持高比例。 若不考虑兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行，从表1的行业偏好上看，QFII在第三季度的行业分布状况略有变化。机械设备已经连续十五个季度维持位居第一名的位置。原本在2010年第二季度排名第四的食品饮料升至2010年第三季度的第二名。原本在2010年第二季度排名第二的金属非金属下降至2010年第三季度的第三名。 专题研究报告/市场分析 2010年11月8日 研究员 张刚 执业证号：S1250200010065 电话：010-57631176 邮箱：zangg@swsc.com.cn QFII股票投资市值（亿元）0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.0004四季度05二季度05四季度06二季度06四季度07二季度07四季度08二季度08四季度09二季度09四季度10二季度 专题研究/市场分析 请务必阅读正文后的免责声明部分 2表1：QFII股票持仓状况和行业情况汇总（剔除兴业银行） 机构种类 所持股票数量 增持 减持 新进 持平 持仓市值最高的前三个行业 2004年年底 56 15 11 18 12 金属非金属 食品饮料 信息技术 2005年一季度 107 27 10 51 19 金属非金属 信息技术 交通运输 2005年二季度 121 41 13 40 27 金属非金属 食品饮料 电力、供水供气 2005年三季度 155 47 17 70 21 金属非金属 电力、供水供气 信息技术 2005年四季度 132 56 11 44 21 金属非金属 交通运输 电力、供水供气 2006年一季度 170 80 9 62 19 金属非金属 交通运输 机械设备 2006年二季度 194 57 41 73 23 金属非金属 机械设备 交通运输 2006年三季度 213 64 31 83 35 金属非金属 金融保险 机械设备 2006年四季度 187 62 33 68 24 金融保险 金属非金属 机械设备 2007年一季度 243 48 47 128 20 机械设备 金融保险 交通运输 2007年二季度 200 42 53 81 24 机械设备 金融保险 交通运输 2007年三季度 208 37 46 98 27 机械设备 交通运输 金属非金属 2007年四季度 161 36 34 47 44 机械设备 交通运输 金属非金属 2008年一季度 136 29 34 38 35 机械设备 交通运输 采掘业 2008年二季度 144 37 18 55 34 机械设备 金属非金属 采掘业 2008年三季度 133 37 24 32 40 机械设备 房地产 采掘业 2008年四季度 130 31 35 41 23 机械设备 金属非金属 交通运输 2009年一季度 121 19 31 45 26 机械设备 交通运输 金属非金属 2009年二季度 132 23 6 67 36 机械设备 金属非金属 交通运输 2009年三季度 185 31 31 101 22 机械设备 金融保险 金属非金属 2009年四季度 214 37 49 97 31 机械设备 金属非金属 金融保险 2010年一季度 214 44 40 94 36 机械设备 食品饮料 金属非金属 2010年二季度 180 29 59 64 28 机械设备 金属非金属 金融保险 2010年三季度 206 31 41 94 40 机械设备 食品饮料 金属非金属 排名第一的机械设备行业持仓市值为53.87亿元，比2010年第二季度的43.80亿元，增加了10.07亿元，增加幅度为22.99%，对比大盘涨幅为明显增持迹象。此类行业2010年第三季度持股的上市公司家数为35家，比2010年第二季度的31家多4家。其中，专用设备10家（华仪电气被增持，平高电气、中联重科持平，柳工、龙净环保、乐普医疗被减持，天龙光电、南风股份、川润股份、新华医疗被新进），普通机械6家（湘电股份被增持，中核科技、石油济柴持平，银星能源被减持，龙源技术、江苏神通被新进），交通设备10家（宇通客车被增持，安源股份被减持，曙光股份、潍柴重机、东风科技、东安黑豹、三一重工、东安动力、航空动力被新进，晋西车轴持平），电器机械9家（美的电器、九阳股份被减持，南都电源、格力电器被增持，许继电气、置信电气、铜峰电子、长高集团、飞乐音响被新进）。QFII对机械类股票整体大幅增持，对多个子行业均较为看好。 排名第二的食品饮料行业持仓市值为39.66亿元，比2010年第二季度的29.03亿元，增加10.63亿元，增加幅度为36.62％，对比大盘涨幅有大幅增仓现象。此类行业2010年第三季度持股的上市公司家数为7家，比2010年第二季度的8家，少1家。南宁糖业属于新进建仓， 专题研究/市场分析 请务必阅读正文后的免责声明部分 3贵州茅台、五粮液、燕京啤酒被减持，伊利股份、古越龙山持平，水井坊被增持。QFII对各子行业存在分歧。 排名第三的金属非金属行业持仓市值为39.10亿元，比2010年第二季度的29.85亿元，增加9.25亿元，增加幅度为30.99％，对比大盘涨幅有大幅增仓现象，曾在2010年第二季度被小幅增仓。此类行业2010年第三季度持股的上市公司家数为19家，和2010年第二季度的一样。其中，株冶集团、江西水泥、天山股份、宝钢股份共4家被增持，酒钢宏兴持平，中国铝业、华新水泥、凌钢股份、海螺水泥、莱钢股份共5家被减持，祁连山、中科三环、太行水泥、斯米克、鲁丰股份、鞍钢股份、太原刚玉、金刚玻璃、马钢股份共9家被新进建仓。QFII对此行业多数公司看好。 第三季度QFII持股市值最大的前十家上市公司（不考虑兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行），见表2。五粮液、海螺水泥、美的电器、用友软件、贵州茅台、万科A、山东黄金共7只被减持。中国人寿持平，格力电器、王府井被小幅增持。和2010年第二季度相比，五粮液、中国人寿、海螺水泥、美的电器、格力电器、用友软件、贵州茅台、万科A共8只股票维持“前十”的位置。这10只重仓股，用友软件持股占流通A股比例较高，达4.59%。 表2：2010年第三季度 QFII持有市值前十名的股票 代码 名称 持有市值（万元） 持股占流通A股比例(%) 变动比例(%) 2010年第二季度的“前十” 000858.SZ 五 粮 液 181674.02 1.39 -0.06 万 科 A 601628.SH 中国人寿 165653.66 0.37 0.00 中国人寿 600585.SH 海螺水泥 156373.69 2.59 -0.83 海螺水泥 000527.SZ 美的电器 147573.45 3.09 -0.12 五 粮 液 000651.SZ 格力电器 117429.43 2.98