融资融券策略日报;上周套利组合A周收益率达8.06%,创历史新高

请务必认真阅读最后一页免责声明！ 第1页 共6页 投资有风险，入市需谨慎 财富管理部 金融衍生品系列 动态报告 融资融券策略日报2010.11.01 上周数据总结 + 本周套利建议 融资融券业务 ——“周周套利推荐”—— 本周推荐套利组合 组合A：融资买入“华胜天成”；同时融券卖出“招商地产” 组合B：融资买入“西南合成”；同时融券卖出“建设银行” 注：资产配置见报告第2页。预计组合A本周获利概率49.50%，最大损失不超过-8.33%；组合B预计本周获利概率59.18%，最大损失不超过-6.09%。（该结论可信度95%） 套利组合历史最高收益率 +8.06% 上周套利组合最高收益率 +8.06% 上周末融资融券要闻汇总  无 上周套利组合A周收益率达8.06%，创历史新高 截止2010年10月29日，两市融资余额共计6,951,066,505元，环比增长15.2%，其中沪市融资余额4,296,990,516元，深市融资余额2,654,075,989元；两市融券余额共计23,148,983元，环比减少17.5%，其中沪市融券余额8,471,305元，深市融券余额14,677,678元。 表1 上周融资融券业务规模统计 绝对值（元） 周环比增长率（%） 两市融资融券余额 6,974,215,488 15.1 两市融资余额 6,951,066,505 15.2 沪市融资余额 4,296,990,516 14.4 深市融资余额 2,654,075,989 16.6 两市融券余额 23,148,983 -17.5 沪市融券余额 8,471,305 -44.2 深市融券余额 14,677,678 13.9 个股方面，融资余额最多的个股沪市为“招商银行”，融资余额达301,545,472元，深市为“苏宁电器”，融资余额达136,902,302元；而融券余量最多的个股沪市为“中国太保”，融券余量达54,500股，深市为“深发展Ａ”，融券余量达123,240股。 上周推荐套利组合累计收益（同期沪指累计涨跌+0.13%）： 本周第一个交易日开盘价（开仓价） 前一交易日收盘价 投资比重 累计收益率 组合A +4.97% 直接买入：中科三环 23.80 26.36 60% +10.76% 融券卖出：中集集团 16.39 17.00 40% -3.72% 组合B +8.06% 直接买入：安泰科技 24.45 27.56 50% +12.72% 融券卖出：中国南车 6.19 5.98 50% +3.39% 请务必认真阅读最后一页免责声明！ 第2页 共6页 投资有风险，入市需谨慎 财富管理部 金融衍生品系列 融资融券业务下套利研究 融资融券业务已于2010年3月31日起正式启动。融资融券业务的开展为投资者做空股票获取收益创造了可能。然而，目前投资者并不熟知或掌握融资融券业务套利的基本策略和方法，迫切需要证券公司为其提供恰当的操作建议，以保证在控制风险的前提下，追求套利收益的最大化。为此，民生证券财富管理部制作了该报告，试图在实践中探索融资融券业务的套利方法，以辅助投资者科学决策。 特别申明：本报告提及的行业是根据中国证监会制订并发布的《上市公司行业分类指引》划分的，此划分标准仅供参考，民生证券财富管理部对此划分依据及结果享有最终解释权。 根据板块联动关系研究，我们预计在本周，“信息技术业”和“医药制造业”上涨概率较大，可“融资买入”（对于融资标的证券）或“直接买入”（对于非融资标的证券）。其中，“信息技术业”包括“航天长峰”、“皖通科技”和“华胜天成”等；“医药制造业”包括“西南合成”、“誉衡药业”和“青海明胶”。 在沪深两市90只融券标的股中（沪市50只，深市40只），选择部分走势较弱的个股作为融券卖出待选股票，本周我们推荐“招商地产”和“建设银行”作为“融券卖出”股票。 在此基础上，我们在本周推荐两个套利组合，即： 组合A：融资买入“华胜天成”，投资比重60%；同时融券卖出“招商地产”，投资比重40% 组合B：融资买入“西南合成”，投资比重40%；同时融券卖出“建设银行”，投资比重60% 请务必认真阅读最后一页免责声明！ 第3页 共6页 投资有风险，入市需谨慎 财富管理部 金融衍生品系列 历史推荐套利组合累计收益汇总 序号 推荐起止日期 套利组合 套利收益 沪指行情 买（投资比重） 卖（投资比重） 同期涨跌 超越沪指 1 2010.06.28-2010.07.02 中国中期（50%） 金风科技（50%） +6.23% -6.66% +12.89% 2 罗 牛 山（50%） 中国中铁（50%） -5.44% +1.22% 3 2010.07.05-2010.07.09 招商证券（50%） 西山煤电（50%） -4.63% +3.69% -8.32% 4 中国中期（50%） 铜陵有色（50%） 停牌 —— 5 2010.07.12-2010.07.16 东方园林（50%） 中国太保（50%） +0.75% -1.89% +2.64% 6 宁波联合（50%） 中国联通（50%） +0.91% +2.80% 7 2010.07.19-2010.07.23 世联地产（60%） 中金黄金（40%） -2.03% +6.10% -8.13% 8 陕西金叶（50%） 金风科技（50%） -7.06% -13.16% 9 2010.07.26-2010.07.30 出版传媒（40%） 中国联通（60%） +0.71% +2.55% -1.84% 10 新海股份（40%） 中国中铁（60%） -2.47% -5.02% 11 2010.08.02-2010.08.06 焦点科技（40%） 江西铜业（60%） +2.06% +0.79% +1.27% 12 方大碳素（40%） 建设银行（60%） +1.02% +0.23% 13 2010.08.09-2010.08.13 同力水泥（40%） 中国南车（60%） +0.34% -1.94% +2.28% 14 杭州解百（60%） 中国远洋（40%） +0.36% +2.30% 15 2010.08.16-2010.08.20 自仪股份（50%） 中国南车（50%） +2.01% +1.37% +0.64% 16 昆明机床（50%） 农业银行（50%） +2.94% +1.57% 17 2010.08.23-2010.08.27 许继电气（50%） 农业银行（50%） -0.76% -1.19% +0.43% 18 赣能股份（60%） 中国南车（40%） +2.19% +3.38% 19 2010.08.30-2010.09.03 美锦能源（50%） 农业银行（50%） +1.20% +1.71% -0.51% 20 江苏阳光（60%） 西山煤电（40%） +0.84% -0.87% 21 2010.09.06-2010.09.10 中茵股份（50%） 中国南车（50%） -2.64% -0.29% -2.35% 22 隆基机械（70%） 华侨城A（30%） -4.10% -3.81% 23 2010.09.13-2010.09.17 佛塑股份（50%） 农业银行（50%） -2.56% -2.42% -0.14% 24 美锦能源（40%） 西山煤电（60%） -1.94% +0.48% 25 2010.09.20-2010.09.21 美利纸业（70%） 西山煤电（30%） -2.06% -0.27% -1.79% 26 潍柴重机（50%） 农业银行（50%） +0.36% +0.63% 27 2010.10.18-2010.10.22 铜陵有色（40%） 中国建筑（60%） +6.37% +0.13% +6.24% 28 神火股份（50%） 云南白药（50%） -2.21% -2.34% 29 2010.10.25-2010.10.29 中科三环（60%） 中集集团（40%） +4.97% +0.13% +4.84% 30 安泰科技（50%） 中国南车（50%） +8.06% +7.93% 请务必认真阅读最后一页免责声明！ 第4页 共6页 投资有风险，入市需谨慎 财富管理部 金融衍生品系列 注：统计日期起始时间2010年6月28日。 套利推荐是在每周第一个交易日推荐两个套利组合买入或卖出（计为开仓价），在最后一个交易日获利了结或止损（计为平仓价）。 每个套利组合的具体收益情况请参见对应日期的《融资融券策略日报》。 请务必认真阅读最后一页免责声明！ 第5页 共6页 投资有风险，入市需谨慎 财富管理部 金融衍生品系列 融资融券标的证券一览表 编号 证券代码 证券简称 编号 证券代码 证券简称 编号 证券代码 证券简称 1 600000 浦发银行 31 601328 交通银行 61 000402 金 融 街 2 600005 武钢股份 32 601390 中国中铁 62 000527 美的电器 3 600015 华夏银行 33 601398 工商银行 63 000538 云南白药 4 600016 民生银行 34 601600 中国铝业 64 000562 宏源证券 5 600019 宝钢股份 35 601601 中国太保 65 000568 泸州老窖 6 600028 中国石化 36 601618 中国中冶 66 000623 吉林敖东 7 600030 中信证券 37 601628 中国人寿 67 000630 铜陵有色 8 600036 招商银行 38 601668 中国建筑 68 000651 格力电器 9 600048 保利地产 39 601699 潞安环能 69 000652 泰达股份 10 600050 中国联通 40 601288 农业银行 70 000709 河北钢铁 11 600089 特变电工 41 601766 中国南车 71 000728 国元证券 12 600104 上海汽车 42 601788 光大证券 72 000729 燕京啤酒 13 600362 江西铜业 43 601857 中国石油 73 000768 西飞国际 14 600383 金地集团 44 601898 中煤能源 74 000783 长江证券 15 600489 中金黄金 45 601899 紫金矿业 75 000792 盐湖钾肥 16 600519 贵州茅台 46 601919 中国远洋 76 000800 一汽轿车 17 600547 山东黄金 47 601939 建设银行 77 000825 太钢不锈 18 600550 天威保变 48 601958 金钼股份 78 000839 中信国安 19 600739 辽宁成大 49 601988 中国银行 79 000858 五 粮 液 20 600795 国电电力 50 601998 中信银行 80 000878 云南铜业 21 600837 海通证券 51 000001 深发展Ａ 81 000895 双汇发展 22 600900 长江电力 52 000002 万 科Ａ 82 000898 鞍钢股份 23 601006 大秦铁路 53 000024