军工行业动态周报：“十三五”航天在行动 看好板块结构性行情

1 请务必阅读正文后的免责声明部分 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：0755-83692635 传 真：0755-83688539 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 2017年4月3日 军工行业动态周报： “十三五”航天在行动 看好板块结构性行情 行业分类：军工 股市有风险 入市须谨慎 中航证券金融研究所 分析师：李欣 证券执业证书号：S0640515070001 研究助理：王茂森 证券执业证书号：S0640116050023 电话：010-64818451 邮箱：wangms9@139.com 行业投资评级 增持 军工指数 1489.75 基础数据 数据 沪深300指数 3456.05 总市值（亿元） 10,685.58 流通A股市值（亿元） 8,818.88 PE（TTM） 119 PB（LF） 3.89 ROE（%） 3.16 资产负债率（%） 57.90 近一年行业与沪深300走势对比图 资料来源：wind，中航证券金融研究所 050001000015000200002500030000350004000045000-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%16-0416-0516-0616-0716-0816-0916-1016-1116-1217-0117-0217-0317-04成交金额军工指数沪深300投资要点： 本期行情回顾： 2017年3月27日至3月31日，沪深300指数收于3,456.05点，下跌0.96%，表征军工板块行情的中航军工指数收于1,489.75点，下跌0.66%，本周军工板块略微跑赢大盘。 重大事件： 1.《“十三五”航天发展规划》和《关于加快推进“一带一路”空间信息走廊建设与应用的指导意见》宣贯会在京召开；2一行三会印发《关于金融支持制造强国建设的指导意见》；3.国防部：今年将如期实现裁减军队员额目标。 周边动向： 1.韩国军方：今年将按计划进行“独岛”防御训练；2.日本升级对台关系派现任总务副大臣赴台；3.日2017年防卫费达到5.1251万亿日元，创历史新高。4.美军F-35B战机在半岛演练精确投弹 向朝鲜施压 核心观点：  “十三五”航天在行动 看好板块结构性行情：3月24日，国防科工局在京召开《“十三五”航天发展规划》(以下简称《规划》)和《关于加快推进“一带一路”空间信息走廊建设与应用的指导意见》(以下简称《指导意见》)宣贯会。国防科工局副局长、国家航天局副局长吴艳华指出，“十三五”及未来一段时期，是我国加快推进航天强国建设的关键时期，《规划》是指导这一时期我国航天事业发展的纲领性文件，《指导意见》是“一带一路”战略规划确立的重要任务。 “十三五”期间，中国的航天任务将非常密集，重点围绕卫星导航、卫星遥感、卫星通信三大卫星应用领域，搭建 “感、传、知、用”四位一体的空间信息服务系统。在卫星导航领域，中国已经走在世界前列。截至2016年底，中国共发射了23颗北斗导航卫星，目前在轨18颗，完成了“北斗二代”系统的建设，将服务区域覆盖到整个亚太，定位精度和广度都在持续提升。2017年，预计将发射6-8颗第三代北斗卫星，到2018年完成一带一路沿线国家的全覆盖，全面提升“一带一路”沿线国家及区域的空间信息服务能力，实现信息互联互通。在卫星遥感领域，中国目前已经发射了高分一号、二号和四号卫星，极大地满足国内中高分辨率遥感数据应用需求。2017年起，我国还将陆续发射高分三号、五号等高性能新型遥感卫星，进一步丰富我国自主高分辨率遥感数据类型，提升我国在资源、海洋、气象、环境减灾等领域的业务化服务能力。卫星通信领域，目前已经在在固定通信广播等方面形成保障能力；在移动通信方面，中国要建设自主研制的天通一号卫星移动通信系统。2016年8月，中国成功发射了天通一号01星，走出了建设自主可控卫星移动通信系统的第一步。中国还将建设首个高通量宽带通信卫星系统，由3-4颗星组成，未来可为飞机船舶、铁路运输以及偏远地区提供互联网服务，计划在2018年发射第一颗高通量宽带卫星，2019年开展卫星通信运营服务。三大卫星领域的发展是中国成为航天强国的关键，“十三五”期间有望明显提速，相关产业链公司将直接受益，可重点关注，及早布局。  卫星导航领域：北斗星通、合众思壮、海格通信、振芯科技、中海达  卫星遥感领域：中国卫星、四维图新、航天电子  卫星通信领域：新研股份、航天发展、亚太卫星（H股） 重点关注公司的盈利预测（2017年3月31日收盘价） 公司代码 公司名称 当前股价 EPS 2016A 2017E 2018E 300036.SZ 超图软件 16.98 0.28 0.49 0.61 600562.SH 国睿科技 31.75 0.52(E) 0.66 0.83 000881.SZ 中广核技 25.40 0.31(E) 0.44 0.57 300159.SZ 新研股份 14.85 0.17 0.27 0.34 数据来源：Wind，中航证券金融研究所 2 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [军工行业动态周报] 目 录 一、军工行情回顾 .................................................. 3 1.1 中航军工指数与上证综指、深证成指、沪深300指数对比 ................................................................... 3 1.2 本期军工个股表现 ...................................................................................................................................... 4 二、 本周新闻动态 ................................................ 4 三、重要公告 ...................................................... 8 四、核心观点 ..................................................... 14 图表目录 图表1本期军工板块涨跌情况及指数对比 ........................................................... 3 图表2中航军工指数与上证综指、深证成指、沪深300周走势对比 ............... 3 图表 3本期军工板块涨幅前五 .............................................................................. 4 图表 4本期军工板块跌幅前五 .............................................................................. 4 3 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [军工行业动态周报] 一、军工行情回顾 1.1 中航军工指数与上证综指、深证成指、沪深300指数对比 2017年3月27日至3月31日，沪深300指数收于3,456.05点，下跌0.96%，表征军工板块行情的中航军工指数收于1,489.75点，下跌0.66%，本周军工板块略微跑赢大盘。 图表1本期军工板块涨跌情况及指数对比 代码 简称 2017/3/24 2017/3/31 指数涨跌幅 收盘价 收盘价 399959.SZ 中航军工指数 1,499.69 1,489.75 -0.66% 000001.SH 上证综指 3,269.45 3,222.51 -1.44% 399001.SZ 深证成指 10,646.72 10,428.72 -2.05% 000300.SH 沪深300 3,489.60 3,456.05 -0.96% 资料来源：Wind, 中航证券金融研究所 图表2中航军工指数与上证综指、深证成指、沪深300周走势对比 资料来源：Wind、中航证券金融研究所 4 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [军工行业动态周报] 1.2 本期军工个股表现 本期军工个股小幅回调。涨幅榜上，前五只股票分别为北方导航（6.37%）、川大智胜（5.80%）、洪都航空（3.47%）、钢构工程（3.35%）、中航飞机（3.27%）；跌幅榜上，前五只股票分别为烽火电子（-9.96%）、威海广泰（-7.62%）、中航电测（-6.06%）、卫士通（-5.52%）以及中信海直（-4.82%）。 图表 3本期军工板块表现前五 代码 股票简称 本期收盘价 区间涨跌幅（%） 区间换手率（%） 市盈率 市净率 600435.SH 北方导航 16.86 6.37 27.70 585.33 12.12 002253.SZ 川大智胜 32.09 5.80 39.63 186.17 5.64 600316.SH 洪都航空 21.47 3.47 5.02 1,394.56 3.04 600072.SH 中船科技 20.69 3.35 17.76 4,249.90 3.48 000768.SZ 中航飞机 24.64 3.27 7.50 165.13 4.44 资料来源：Wind, 中航证券金融研究所 图表 4本期军工板块表现后五 代码 股票简称 本期收盘价 区间涨跌幅（%） 区间换手率（%） 市盈率 市净率 000561.SZ 烽火电子 14.37 -9.96 18.53 97.88 7.50 002111.SZ 威海广泰 21.09 -7.62 6.02 44.17 3.02 300114.SZ 中航电测 22.95 -6.06 2.54 87.72 6.75 002268.SZ 卫士通 32.34 -5.52 6.57 108.79 4.24 000099.SZ 中信海直 11.85 -4.82 4.09 83.58 2.53 资料来源：Wind, 中航证券金融研究所 二、 本周新闻动态  沙特亲王宣布：购买“彩虹”无人机 英国《简氏防务》3月23日报道，沙特阿卜杜勒-阿齐兹国王科技城主席图尔基·阿勒沙特亲王宣布，已与中国航天科技集团董事长签署《无人机制造合作协议》。此前有媒体报道了沙特向中航工业集团购买300架“翼龙2”无人机的消息，经观察者网核实，这一消息应该是误传。 5 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [军工行业动态周报] http://mt.sohu.com/20170324/n484623725.shtml  中核集团与中国核建开始整合资源开拓海外市场 正在筹划战略重组的中国核工业集团与中国核工业建设集团已经通过旗下公司进行资源共享。中核集团官网3月23日挂出的一则消息显示，当天，中原公司与中国核建高温堆公司签署了《关于共同开发国际市场的战略合作框架协议》。根据协议，双方将依托自主核电技术华龙一号、高温气冷堆等核电技术，携手开拓国际核电市场。 http://finance.sina.com.cn/roll/2017-03-24/doc-ifycsukm3492828.shtml  韩