研究报告 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 1 金属早报 瑞奇期货研究发展部 金属早报 2010年10月12日 星期二 程 炜 （0791）6663676 ccww521@hotmail.com qq：11965001 昨日金属价格变化不大，早盘受美元继续下挫提振，一度升至8445美元。尾盘略有调整，报8400美元收盘。 美元指数昨日报收76.77，下跌0.16%，不过盘中一度下跌0.55%。其他市场，道琼斯工业指数下跌0.01%，黄金创下新高1386美元。 美国劳工部周四公布，美国10月9日当周初请失业金人数升至46.2万人(预估为44.5万人)，打压了金属价格。 但数据令美联储需要向经济中注入更多资金的预期增强，近几周美国可能采取更多刺激政策的预期打压美元，提振包括黄金和基本金属在内的商品。如果美国扩大宽松的货币政策，那么美元下跌的趋势难改，金属价格仍有希望进一步上涨。 整体上，目前操作难度加大，投资者或可暂时观望，思路上我们偏多，投资者可逢调整买入。 LME交易行情 品种 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 成交量 持仓 库存 增减 铜 8425 8445 8378 8400 +2 109193 301373 371500 +225 铝 2488 2435 2404 2410 -15 203226 702784 4318100 -4150 锌 2419 2433 2412 2415 -12 55540 228755 609275 -825 LME铜铝锌合约升贴水及国内现货升贴水 LME现货/3M 国内现货价格 国内升贴水 铜 12/c 62900 250/b 铝 34c 16180 20/b 锌（0#） 28/c 18800 100/b 注：“b”表示升水，“c”表示贴水 瑞奇期货经纪公司·金属早报·2010年10月12日 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 2美国CFTC铜市场持仓结构表 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量 日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 总持仓投机 净多 2010-7-6 31620 2943518769 67615658221180041140269879 13857 1278832185 2010-7-13 31820 2746219246 681376864111920311534910735 14589 1299384358 2010-7-20 32592 2867720627 680376729512125611659911455 16112 1327113915 2010-7-27 35846 2459619587 696967487812512911906110880 16948 136009112502010-8-3 37984 2502422219 688667777112906912501412769 16824 141838129602010-8-10 40232 2358618274 676958179212620112383213465 15834 139666166462010-8-17 41110 2663119608 671027916812782012540713114 15527 140934144792010-8-24 36304 2689018981 722177692712750212279812375 17079 1398779414 2010-8-31 39392 2616217512 647717536012167511903412531 15172 134206132302010-9-7 41758 2697517683 645297762012397012227813109 14801 137079147832010-9-14 42144 2573516694 670258446112586312689015165 14138 141028164092010-9-21 43852 2680316458 675068610312781612936315524 13977 143340170492010-9-28 48383 2622115410 687129245913250513409015239 13654 147744221622010-10-5 51583 2718417496 678559448113693413916116523 14296 15345724399 外盘收市情况 LME市况报告---期铜收涨并创下新高,美联储料采取宽松策略提振市场 期铜下跌,但是受美元走低支撑 美国初请失业金人数数据打压铜价 市场关注:周五将公布美国消费者物价指数(CPI)和9月零售销售 期铜价格周四触及逾两年高位,受美元走低和新兴市场需求增长的预期提振,但是随后受股市下跌拖累回落. 纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜下跌0.50美分,报每磅3.8155美元,盘中交投区间为3.8065-3.8675美元,后者为第三个月合约2008年7月7日以来最高. 伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜从27个月高位每吨8,490美元回落,收报每吨8,400美元,较周三收盘价高38美元. LaSalle Futures Group交易主管Matthew Zeman认为:"已经接近周末,这些金属已经大涨了一轮.今天公布的数据给予了市场人士卖出和了结获利的理由." 美国劳工部周四公布,美国10月9日当周初请失业金人数升至46.2万人(预估为44.5万人),打压期铜动能. 数据令美联储需要向经济中注入更多资金的预期增强.近几周美国可能采取更多刺激政策的预期打压美元,提振包括黄金和基本金属在内的商品. Zeman指出:"只要美元下跌趋势继续,低位料将出现买盘,价格料将得到支撑." 铜和锡等金属的基本面仍紧张.花旗的David Thurtell认为:"事实证明,新兴市场引领商品需求毫无问题." 路透调查显示,分析师上调铜长期公允价格预估,因全球供给有限情形下生产成本上升、新投资案不足和发展中国家需求强劲. 中国将于下周公布第三季和9月经济指标,国内生产总值(GDP)增速料为9.5%. 瑞奇期货经纪公司·金属早报·2010年10月12日 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 3**现货销售下降** 锡价继续创出历史新高,因全球最大的出口国印度尼西亚大雨影响生产. 德国商业银行在一份报告中称,2009年产量占印度尼西亚总产量逾40%的国营矿商PT Timah Tbk就面临这样的问题. 德国商业银行指出,"该公司暂时停止了在现货市场上销售锡,并试图与长期客户协商新的供应合同.这意味着近期锡价仍有上涨空间,尽管已在每吨27,000美元上方创出新高." 三个月期锡收报每吨26,950美元,盘中曾触及纪录高位27,338.50美元. 三个月期铝下滑7美元,收报每吨2,410美元,盘中稍早曾触及4月迄今高点2,459美元. 三个月期锌收高5美元,报2,415美元,盘中一度升至近六个月高位每吨2,444美元. 三个月期铅收盘无交易,买方报价为每吨2,411美元,周三收报每吨2,435美元.盘中一度触及1月以来高位2,473美元. 三个月期镍收报每吨24,305美元,周三收报24,400美元. 瑞奇期货经纪公司·金属早报·2010年10月12日 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 4 南昌总部 南昌市广场南路333号恒茂国际中心A座6层 电话：（0791）6663536 联系人：石青 邮编：333003 上海办事处 上海市浦东松林路333弄10号902室 电话：（021）68767696 联系人：钟军 邮编：200122 郑州办事处 郑州市未来大道69号郑商所22号席 电话：（0371）5612751 联系人：赵睿 邮编：450003 大连办事处 大连市沙河上区会展路18号大商所89号席 电话：（0411）84800172 联系人：于晓 邮编：116023 上饶营业部 上饶市赣东北大道房地产大厦601室 电话：13907936555 传真：（0793）8300906 联系人：金明 邮编：334000 萍乡营业部 萍乡市跃进南路93号恒隆国际大厦6楼 电话：（0799）6889666 传真：（0799）6860868 联系人：邓海涛 邮编：337000 九江营业部 九江市滨江路577号五丰大厦三楼 电话：（0792）8226788 联系人：蔡厚威 邮编：332000 赣州营业部 赣州市红旗大道56号创意大厦2楼 电话：（0797）8302208 联系人：陈旭 邮编：341000 吉安营业部 吉安市吉州区阳明东路3号 电话：（0796）8220681 联系人：雷斌 邮编： 宜春营业部 宜春市东风路283号青龙大酒店A座十二 电话：（0795）3238808 联