钢材期货早报：沪钢上涨乏力,弱势震荡

敬请参阅最后一页的免责声明 2010年9月21日 钢材期货 早报 螺纹钢主力RB1101报收于4378元/吨，涨0.23%，全日成交251.0 万手，持仓减少 3.3 万手至 104.9 万手；线材主力 WR1010报收于4380元/吨，涨0.50%，全日成交32手，持仓减少14手至372手。 住房和城乡建设部19日最新消息显示，今年将建设保障性住房和各类棚户区改造住房 580 万套、改造农村危房 120 万户，是历年来保障性安居工程建设力度最大的一年。今年以来全国保障性安居工程已完成投资 4700 亿元。住房和城乡建设部 20 日消息显示，为加大保障性安居工程建设力度，中央财政 692 亿元专项补助资金已全部下达。住建部要求，要进一步明确对保障性安居工程的税费减免政策，探索统筹使用各类保障性住房补助资金。各地 9 月底前必须实现保障房安居工程项目全部开工，年末建成或基本建成的要达到60%以上。 现货铁矿石价格继续下滑，63．5%印粉对中国出口价格连续4周下滑后，降至145-147美元/吨（CFR）。市场普遍预计未来一周价格可能跌至 140 美元/吨（CFR）以下。中国限电限产能持续多久仍不确定，这影响了钢厂对原料的采购。 昨日沪钢继续维持弱势走势，在农产品纷纷涨停的大背景下，钢材由于自身基本面缺乏继续炒作的热点，没有受到投机资金的青睐，反而出现了节前的大幅减仓。根据目前的基本面来看，供给减少和需求疲软仍然并存，最令多头忧虑的就是炼钢高利润导致的高开工率将在今年冬季出现明显的供大于求。现货面来看，上海地区三级螺纹保持 4320 元/吨的报价不变，原材料方便，铁矿石价格报1090元/吨，张家港废钢下跌20元至3080元/吨，唐山方坯上涨20元至3900元/吨，钢厂仍然保持较为理想的利润空间。限电影响目前来看仍然会作用供给，但由于利润高企导致的大量弹性产能还是应该值得多头警惕。技术上来看，钢价仍然处于下跌趋势之中，笔者倾向于钢价在 4350 元/吨附近具有较强支撑，空头可在 4350 附近考虑获利平仓，逢高再沽空，止损放在4400元/吨附近。 沪期报价 收盘价 涨跌 螺纹钢1010 4367 10 螺纹钢1101 4378 10 线材1010 4380 22 线材1101 4440 -8 数据来源：文华财经 LME方坯价格（单位：美元/吨） 报价 涨跌 现货买价 460 0 卖价 461 -1 3 月买价 472 -13 卖价 482 -13 信息来源：LME 大宗电子盘 收盘价 涨跌 热轧卷1012 4319 -9 热轧卷1101 4340 -23 信息来源：大宗钢铁 华泰长城期货研究所（上海） 谢赵维 xzw@gwf.com.cn （021）68757985 沪钢上涨乏力，弱势震荡 钢材期货 早报 2 敬请参阅最后一页的免责声明 图1：螺纹钢指数合约走势图（2009.3.27-2010.9.20） 信息来源：文华财经、长城伟业期货研究所（上海） 表一：上海期货交易螺纹钢交割仓库期货仓单日报（2010.9.20） 地区 仓库 期货 增减 上海 五钢物流 0 0 中农吴泾 0 0 铁闵钢铁 0 0 合 计 0 0 江苏 中储无锡 0 0 惠龙港 11591 -2085 期晟万林 27743 -9792 合 计 39334 -11877 浙江 浙江康运 0 0 康运崇贤库 0 0 康运宁波库 0 0 物产物流 0 0 合计 0 0 天津 中储南仓 0 0 泰达保税仓 0 0 合 计 0 0 总 计 39334 -11877 信息来源：上海期货交易所、长城伟业期货研究所（上海） 钢材期货 早报 3 敬请参阅最后一页的免责声明 现货报价 Φ20mmHRB400螺纹钢：上海地区报价4320元/吨（-），北京地区报价4370元/吨（-10），广州地区报价 4630 元/吨（-）。Ф6.5mm 高线：上海地区报价 4310 元/吨（-），北京地区报价4420元/吨（-60），广州地区报价4470元/吨（-）。 表1：全国主要城市螺纹钢现货价格（2010.9.20） 螺纹钢 上海 杭州 南京 广州 北京 天津 成都 均价 HRB335 12MM 4220 4500 4400 4600 4520 4510 4600 4494 涨幅 - 30 70 - - - - 3 产地 沪宝 沙钢 马钢 韶钢 首钢 唐钢 威钢 均价 HRB335 20MM 4170 4380 4320 4430 4270 4280 4350 4323 涨幅 - 30 20 - -10 - - 2 产地 海鑫 沙钢 马钢 韶钢 首钢 唐钢 威钢 均价 HRB400 20MM 4320 4650 4460 4600 4370 4400 4560 4502 涨幅 - 10 30 - -10 - - 2 产地 萍钢 承钢 沙钢 马钢 首钢 唐钢 威钢 - 信息来源：MySteel、长城伟业期货研究所（上海） 表2：全国主要城市线材现货价格（2010.9.20） 线材 上海 杭州 南京 广州 北京 天津 成都 均价 6.5普线 4230 4500 4420 - - - 4480 4399 涨跌 - 20 - - - - - - 产地 邯钢 中天 日照 韶钢 首钢 邯钢 成钢 -- 6.5高线 4310 4540 4500 4470 4420 4400 4500 4463 涨跌 - 20 - - -60 - - -1 产地 萍钢 永钢 马钢 韶钢 首钢 唐钢 威刚 -- 信息来源：MySteel、长城伟业期货研究所（上海） 图2：螺纹钢协议矿生产企业利润水平（2005.5.8-2010.9.20）250030003500400045005000550060006500-1000-5000500100015002000华东地区协议矿炼钢利润华南地区协议矿炼钢利润华北地区协议矿炼钢利润西南地区协议矿炼钢利润上海三级螺纹钢价格信息来源：长城伟业期货研究所（上海） 图3：螺纹钢现货矿生产企业利润水平（2005.5.8-2010.9.20） 250030003500400045005000550060006500-800-600-400-2000200400600800100012001400华东地区现货矿炼钢利润华南地区现货矿炼钢利润华北地区现货矿炼钢利润西南地区现货矿炼钢利润上海三级螺纹钢价格 信息来源：长城伟业期货研究所（上海） 钢材期货 早报 4 敬请参阅最后一页的免责声明 钢市新闻 工业利润增幅向正常增长区间回归： 调控政策对工业生产增速回落的影响是可控和正常的，随着房地产市场的过热态势趋于平稳，调控政策也收到了一定的成效，高耗能行业产能过快释放势头得到遏制，工业用电增幅回落，工业品出厂价格上涨势头开始放缓，通胀压力有所减缓，未来几个月工业生产增速虽存在继续回落的空间，但会趋于平稳，且是在正常的预期之内。工业利润增幅受基数影响回落幅度较大，但前 7 个月累计全国 24 个地区工业利润同比增幅仍高达 60%以上，总体上看，今年工业利润增幅是“前高后低”的走势，这种走势是正常的，是向正常增长区间的回归。 预计煤炭供应总体趋于宽松：发改委19日发布了8月份全国煤炭供需情况，8月份，全国煤炭产运需继续保持增长，增幅与前8个月累计相比有所回落；价格稳中有降，呈持续回落态势；进口保持高位，出口有所回升；库存保持较高水平。期间虽然经历了夏季用电高峰，电煤消耗一度创历史新高，但由于水电出力增加、节能减排力度加大等因素，电煤供应总体平稳。进入9月，随着气温的下降和各地节能减排措施成效的逐步显现，电力、冶金等行业的煤炭消耗在8月份基础上有所回落，预计下一步全国煤炭市场供应总体趋于宽松。数据显示，8月份，全国重点电厂日均耗煤337.2万吨，同比增长18.1%。8月末全国重点电厂存煤5860万吨，9月16日存煤提高到5920万吨，可用18天。8月末，秦皇岛港5500大卡优质动力煤价725元/吨，9月下旬为715元/吨左右。 唐山领导约谈钢企负责人促减排：唐山副市长辛志纯与市发改委、工信局、环保局、统计局等单位负责人，特别约请关系我市能否完成全年及“十一五”规划节能减排指标的大型钢铁企业负责人进行了重点谈话，希望相关企业支持省市关于钢铁企业“限电、限产和控制污染物排放量”的指标要求，确保我市今年节能减排目标任务的完成。约谈会上，市发改委通报了市节能减排工作领导小组对首钢京唐钢铁联合有限责任公司、首钢迁安钢铁有限责任公司、唐山松汀钢铁有限公司、唐山钢铁集团有限责任公司、唐山不锈钢有限责任公司等重点钢铁企业的节能减排指标完成情况进行了通报。首钢京唐钢铁联合有限责任公司总经理王天义、唐山钢铁集团有限责任公司总经理于勇、首钢迁安钢铁有限责任公司总经理靳伟等在与市领导约谈时表态，表示理解和支持，并按照各项节能减排指标限期整改。 焦炭行业的挑战和机遇：焦炭的上游原料——煤炭是我国重要的基础能源,近年来受到多种因素影响,焦炭和焦煤价格波动幅度大、频率高,加之焦化行业自身存在的问题,以及与焦煤行业未能协调发展,我国焦化产业自国际金融危机以来复苏缓慢。2008 年爆发的国际金融危机,使我国焦炭价格从当时最高的3000元/吨急速下滑至1250元/吨,国内焦炭企业集体限产、停产,国内焦化行业深陷泥潭。时至今日,国内焦炭价格也未能恢复到危机之前的水平。2009年,我国A股市场5家焦炭上市公司中有4家出现亏损。 干散货运价指数进一步下跌：综合媒体 9 月 17 日消息，波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周五维持本周疲势进一步下跌，但周五的一项调查显示干散货市场四季度前景仍将偏多。波罗的海干散货运价指数周五下滑2.23%，至2,676点，连续第五个交易日下滑，本周累计跌幅达到 11.8%。该指数衡量了铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。同时也意味着由于干散货运价指数未能在本月初突破3,000点，因此回落幅度超过10%。 矿价下行将改善钢企盈利能力： 业界预期的限电限产效应在实施一周后开始显现—— 钢材期货 早报 5 敬请参阅最后一页的免责声明 铁矿石价格迎来今年首降。近日,来自国内各大钢厂的消息称,淡水河谷、