餐饮旅游行业周报：三四线城市旅游消费崛起，同城邮轮续航品质旅游

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 餐饮旅游行业 行业研究/周报 报告摘要：  本周行情回顾 沪深300指数上涨1.27%，餐饮旅游板块上涨3.84%，行业跑赢市场2.57个百分点。按照本周板块涨跌幅来看，餐饮旅游板块位列中信29个一级行业的第4位。其中，景区上涨0.21%、旅行社上涨7.79%、酒店下跌1.30%、餐饮上涨4.50%。个股涨跌方面，除停牌股票外，中国国旅涨幅最大（+16.04%），位列涨幅榜首位，涨幅居前的包括众信旅游（+6.89%）、北部湾旅（+5.84%）、凯撒旅游（+5.43%）及曲江文旅（+4.61%）。本周板块排名后五位的个股分别为华天酒店（-3.55%）、云南旅游（-2.55%）、三湘印象(-2.27%）、锦江股份（-2.23%）以及九华旅游（-1.64%）。  本周观点 年初至今，消费升级提速，餐饮旅游行业受益明显。旅游投资不断扩大，国内游及入境游回暖，出境游旅游花费增长稳定，旅游市场供需两旺。重点关注得益于整体消费升级及高铁红利的农村及三四线城市旅游消费崛起；推进特色小镇建设的政策导向有助于驱动以古镇为代表的乡村旅游进入新一轮发展周期，利好板块；关注与周边自驾游密切相关的营地旅游，房车露营营地的迅速蔓延是高端品质旅游布局扩大的典型表现。本周重点推荐享受高铁红利的优质标的黄山旅游；乌镇景区保持稳健业绩增长的中青旅；以及着力投资营地建设、业绩弹性大的三特索道。  行业新闻 行业动态 1、国家旅游局提示近期赴英中国游客注意安全；2、国家旅游局官员：把握旅游饭店新兴业态 实现更大发展；3、国办转发《中国传统工艺振兴计划》 扩大非遗传承人队伍；4、中国：取消内河船舶进出港签证 实施报告制度 重点数据 1、中国：最受俄罗斯人欢迎出境游目的地TOP5；2、报告：中印双向交流人数有望突破百万人次；3、台湾：陆客不来找外国客凑数 旅游收入退10年 公司新闻 1、众信旅游集团控股子公司开元周游拟申请挂牌新三板；2、华强方特募资14.6亿继续拓张线下，摆脱政府依赖还有多远；3、我趣旅行与路路行合并成立我行集团，获2500万美元B+轮融资；4、锦江接管虹桥喜来登变身民族品牌，“让中国人酒店开遍全球”；5、同程邮轮：布局南北极，高端定制续航品质旅游  上市公司重要公告 【众信旅游】关于控股子公司申请股票在全国中小企业股份转让系统挂 【众信旅游】关于董事、高级管理人员增持公司股份计划完成公告 【大东海A】重大资产重组停牌进展公告 【岭南控股】关于重大资产重组相关方出具承诺事项的公告  风险提示 1、公司经营不达预期； 2、细分子行业景气度低于预期； 3、自然灾害、恐怖事件、疫情等不可抗力因素。 三四线城市旅游消费崛起，同城邮轮续航品质旅游 －餐饮旅游行业周报（2016.4.18-2016.4.24） 餐饮旅游行业周报 2017年3月27日 推荐 维持评级 行业与沪深300走势比较 分析师：陈柏儒 执业证号： S0100512100003 电话： 010-85127729 邮箱： chenbairu@mszq.com 研究助理：赵汐雯 执业证号： S0100115070047 电话： 010-85127645 邮箱： zhaoxiwen@mszq.com 相关研究 1．餐饮旅游行业周报：去哪儿网私有化将退市，国 旅 联 合 继 续停 牌_20170227 2．餐饮旅游行业周报：全国旅游投资持续高增长，西藏旅游重大重组继续停牌_201703006 3．餐饮旅游行业周报：六间房收购灵动时空，凯撒旅游成立入境游公司_20170313 -5%0%5%10%15%20%16-0316-0616-0916-12餐饮旅游 沪深300 10435183/23015/20170328 18:35 周报/餐饮旅游 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2  重点推荐公司及盈利预测 重点公司 3.24收盘价（元） EPS（元） PE（X） 评级 2015A 2016E 2017E 2015A 2016E 2017E 腾邦国际 16.71 0.26 0.40 0.56 71 42 30 强烈推荐 中国国旅 57.50 1.54 1.88 2.37 28 31 24 强烈推荐 中青旅 22.24 0.41 0.57 0.74 49 39 30 强烈推荐 众信旅游 15.83 0.45 0.37 0.47 44 43 34 强烈推荐 锦江股份 29.40 0.79 0.94 1.12 49 31 26 强烈推荐 凯撒旅游 16.11 0.26 0.36 0.45 70 45 36 强烈推荐 宋城演艺 19.95 0.43 0.62 0.80 59 32 25 强烈推荐 黄山旅游 17.67 0.59 0.78 0.89 44 23 20 强烈推荐 峨眉山A 12.70 0.37 0.43 0.48 33 30 26 强烈推荐 桂林旅游 11.62 0.08 0.14 0.19 125 83 61 强烈推荐 资料来源：公司公告，民生证券研究院 10435183/23015/20170328 18:35 周报/餐饮旅游行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 目录 一、本周行情回顾 .............................................................................................................................................................. 4 （一）板块表现 .................................................................................................................................................................. 4 （二）公司表现 .................................................................................................................................................................. 4 二、本周观点及重点公司盈利预测................................................................................................................................... 5 三、行业重要政策新闻 ...................................................................................................................................................... 6 （一）行业动态 .................................................................................................................................................................. 6 （二）重点数据 .................................................................................................................................................................. 7 （三）公司新闻 .................................................................................................................................................................. 8 四、上市公司重要公告 .................................................................................................................................................... 10 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 12 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 12 10435183/23015/20170328 18:35 周报/餐饮旅游行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 一、本周行情回顾 （一）板块表现 沪深300指数上涨1.27%，餐饮旅游板块上涨3.84%，行业跑赢市场2.57个百分点。按照本周板块涨跌幅来看，餐饮旅游板块位列中信29个一级行业的第4位。其中，景区上涨0.21%、旅行社上涨7.79%、酒店下跌1.30%、餐饮上涨4.50%。 图1：本周沪深300指数与餐饮旅游行业 图2：本周各行业涨跌幅 资料来源：Wind，民生证券研究院 资料来源：Wind，民生证券研究院 （二）公司表现 个股涨跌方面，除停牌股票外，中国国旅涨幅最大（+16.04%），位列涨幅榜首位，涨幅居前的包括众信旅游（+6.89%）、北部湾旅（+5.84%）、凯撒旅游（+5.43%）及曲江文旅（+4.61%）。本周板块排名后五位的个股分别为华天酒店（-3.55%）、云南旅游（-2.55%）、三湘印象(-2.27%）、锦江股份（-2.23%）以及九华旅游（-1.64%）。 图3：本周A股上市餐饮旅游公司涨跌幅 资料来源：Wind，民生证券研究院 0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%3/203/213/223/233/24餐饮旅游 沪深300 -5%