基金概况:鹏华环球发现

http://www.etf88.com TEL：0571-88086553易天富基金研究中心 2010年8月23日 报告类型：新基点评 wxj@etf88.com基金概况：鹏华环球发现（206006） 投资类型 QDII 股票型 基金公司 鹏华基金管理有限公司 基金经理 李海涛 裘韬 发行日期 2010-08-23～09-30 投资风格 平衡型 基金类型 契约型开放式 管理费率 1.50% 托管费率 0.35% 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 基金规模 不少于 2 亿元人民币 境外托管人 道富银行（State Street Bank and Trust Company） 业绩比较基准 摩根斯坦利世界指数（MSCI World Index RMB）×50%＋摩根斯坦利新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index RMB）×50% 投资目标 积极地环球寻找并发现投资机会，通过积极的战略战术资产配置来进行资产在基金、股票、货币市场工具及现金中的分配，在分散风险的前提下，最大化地实现资本的长期增值。 风险收益特征 本基金属于投资全球市场的基金中基金（主要投资股票型公募基金），为证券投资基金中的中高风险品种。长期平均的风险和预期收益高于货币型基金、债券型基金、混合型基金，长期平均的风险低于投资单一市场的股票型基金。 认购金额（M） 认购费率 M<50 万 1.2% 50 万≤M<250 万 1.0% 250 万≤M<500 万 0.6% 认购费率结构 M≥500 万 每笔 1000 元 申购金额（M） 申购费率 M<50 万 1.5% 50 万≤M<250 万 1.2% 250 万≤M<500 万 0.8% 申购费率结构 M≥500 万 每笔 1000 元 申请份额持有时间（N） 赎回费率 N＜1 年 0.5% 1 年≤N＜2 年 0.25% 赎回费率结构 N≥2 年 0 公司简介 鹏华基金管理有限责任公司，设立日期是 1998 年 12 月 22 日，注册资本 1.5 亿元人民币，公司位于深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层。公司的股权结构如下：公司股东现由国信证券股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有限公司组成，三家股东的出资比例分别为 50%、49%、1%。据易天富研究中心统计，截止 2010 年 8 月 23 日公司旗下管理着 24 只基金，12 只股票型，4 只混合型，5 只债券型,2 只货币型,1 只 QDII。公司管理资产规模为 503.96 亿，位于 60 家基金公司第 16 名。 （数据来源：鹏华基金、易天富基金研究中心整理） http://www.etf88.com TEL：0571-88086553易天富基金大师对鹏华基金公司分析： （数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com） 基金经理介绍： 李海涛，CFA, 工商管理硕士（MBA)，历任加拿大皇家银行集团投资经理、高级分析师，加拿大 Hurley 集团首席财务官助理，中国石油天然气集团公司业务经理，现任鹏华基金管理有限公司国际业务部 QDII 基金经理。 裘韬，CFA,科学硕士，历任美国运通公司研究员，美国哥伦比亚管理公司(原美国河源投资有限公司)基金经理，现任鹏华基金管理有限公司国际业务部 QDII 基金经理。 分析总结： 据招募书显示，该基金遵循资产有效配置和风险分散的投资理念，深入考量全球宏观经济，特别是成熟市场与新兴市场区域化经济发展的关键因素，辅以量化资产配置模型，实现基金资产在区域以及资产类别中的有效配置，分享全球市场经济增长的成果。其投资范围包括：公募基金（含交易型开放式指数基金（ＥＴＦ））、股票、货币市场工具，及相关法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其它品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 http://www.etf88.com TEL：0571-88086553而基金投资部分的比例为基金资产的 60％－95％；股票、现金、货币市场工具以及相关法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具合计不高于本基金基金资产的 40％，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5％。 自今年以来，A 股市场一路下跌，不论是股票型基金、混合型基金还是指数型基金大都损失惨重，而外围市场的表现却没有 A 股市场那么差，道指今年以来累计仅下跌 2.43%；英国富时 100 指数累计下跌4.45%；法国 CAC 累计下跌 11.01%；德国 DAX 累计下跌 0.13%。而沪指累计下跌 19.13%，深成指下跌 18.14%，可见总体上国外市场更好。但自 7 月以来，沪指涨幅超过 10%，深成指涨幅接近 19%，但道指仅上涨了 4%不到一点。说明近期国内市场会比国外市场有更多的机会。而且最近公布的欧美经济数据不容乐观，世界经济复苏缓慢，但中国经济仍将高速增长。另据易天富基金研究中心统计，鹏华基金管理有限公司旗下股票型基金今年以来的平均涨幅为-12.34%，略好于同期的上证指数和深成指的跌幅，但低于同期股票型基金平均-10.09%的跌幅，处于行业中下等水平；而其混合型基金的平均跌幅为 7.12%，也是比行业 6%的平均跌幅更差。 结合以上分析和易天富基金分析系统分析，我们认为目前外围市场在持续下跌，国内市场则相对稳定，因此建议投资者观望该基金。 免责条款 本报告版权归“易天富基金研究中心”所有，如引用、刊发，需注明出处为“易天富基金研究中心(www.etf88.com)”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我研究中心及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我中心及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我中心不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。