瑞奇期货豆类早报
研究报告本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。1早报——豆类瑞奇期货研究发展部豆类早报2010年8月23日星期一梁峰0791-6663529666367615179158802QQ：31899871．价格行情【现货市场各大港口价格现货市场各大港口价格现货市场各大港口价格现货市场各大港口价格20100820201008202010082020100820】报价单位////名称价格((((元////吨))))报价单位名称价格((((元////吨))))备注大连港大豆3333600600600600大连港豆粕3230323032303230港口天津港大豆3333600600600600天津港豆粕3230323032303230上海港大豆3720372037203720日照港豆粕3180318031803180青岛港大豆3333620620620620龙口港豆粕3230323032303230连云港大豆3715371537153715青岛港豆粕3200320032003200张家港大豆3333715715715715张家港豆粕3250325032503250宁波港大豆3333700700700700宁波港豆粕3270327032703270福州港大豆3705370537053705南通港豆粕3280328032803280黄埔港大豆3705370537053705连云港豆粕32403240324032402．简评外盘：外盘：外盘：外盘：由于缺乏新利多消息提振，周五CBOT大豆期货市场继续回落收低。12月豆粕收盘293.1美分，下跌2.0美元/短吨；11月大豆开盘1013.0美分，高点1015美分，低点1000.4美分，收盘1004美分，仍然守住了1000美分大关！但最终下跌8.4美分。12月豆油收盘40.48美分/磅，下跌0.97美分。12月豆粕收盘295.1美元/短吨，下跌4.9美元。12月豆油合约在压榨套利中的份额为40.64%，11月大豆盘面压榨利润为82.25美分。周出口销售数据证实前期市场上涨并非空穴来风，据今早美农业部公布的一周出口销售报告，截至8月12日，当周美国大豆净出口销售量为223.11万吨，符合此前市场预测的120万-250万吨区间。 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年8月23日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。2荷兰合作银行分析师表示，欧洲油菜籽产量低于预期，乌克兰出口供应非常有限。这意味着菜籽油供应将大幅减少，棕榈油将成为替代品。《油世界》预计2009/10年度（10月到次年9月）欧盟棕榈油需求将增长4.4%，达到570万吨，成为仅次于印度和中国第三大棕榈油进口国。同时《油世界》表示，预计加拿大2010/11年度油菜籽产量降至1，050万吨、出口量降至580万吨、加工量降至500万吨、期末库存降至110万吨国内国内国内国内：国内期市遭遇黑色星期五，各期货品种全线下跌。其中，豆类及油脂受外盘影响大幅跳空开盘，经历短暂盘整后一路走低，成交清淡，尾盘收大阴线。主力合约A1105缩量减仓，最终收于4020元/吨，下跌73元/吨，成交量398,900手，持仓量333,572手，减仓24384手。连豆粕主力M1105跟随连豆走势，收于2969元/吨，下跌54元/吨。国内油脂市场集体跳水，低开后继续下行，尾盘收低。豆油主力合约Y1105收于7958元/吨，下跌206元/吨；棕榈油主力合约P1101收于6958元/吨，下跌204元/吨。自6月份之后，我国远期美国大豆进口利润均在150元/吨以上，导致国内厂商对美国新产大豆采购积极性保持较高水平。监测显示，截至目前我国采购美国新产大豆数量已经超过1000万吨，其中10月-12月船期中国采购进度已经完成70%左右，明年1月-2月船期采购进度完成了20-30%.如果近期美国大豆进口利润继续维持在目前水平，国内厂商对美国大豆采购将继续维持每周100-150万吨的采购数量。从黑龙江大豆协会获悉，该省大豆有望丰收。黑龙江是中国大豆生产的最大省份，约占全国大豆总产量的40%。由于2010年春节低温多雨等原因，黑龙江大豆播种面积下降了400多万亩，播种时间也普遍比往年延迟了10天以上，之前外界普遍预测2010年黑龙江大豆产量会有所下降。但从近期黑龙江大豆协会的实地调研情况来看，2010年黑龙江大豆单产将比2009年提高10%左右，从品质到产量都将好于2009年。20日黑龙江东部地区多数油厂大豆收购价格稳定，其中，哈尔滨地区大豆收购报价3.40元/公斤-3.56元/公斤，佳木斯地区大豆收购价格3.38元/公斤-3.52元/公斤，目前市场余粮供应偏紧，各收购主体要粮积极性明显增强，但交投整体清淡。国内豆粕市场部分地区现货价格小幅回落，全国价格在3140-3300元/吨之间。大连地区豆油市场报价情况，大连油厂一级豆油报价8000元/吨，下跌20元/吨，四级豆油报价7800元/吨。张家港一级豆油报价8100元/吨，下跌100元/吨，四级豆油7850元/吨，下跌50元/吨。今日广州地区棕榈油市场报价情况，广州油厂24度棕榈油报价7150元/吨，下跌100元/吨，张家港24度报价7280元/吨，下跌50元/吨。国内部分地区菜油价格稳中有升，整体保持在8700-9000元/吨之间。 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年8月23日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。3国内大豆港口库存为619万吨，国内部分港口进口大豆分销价格稳定，基本维持在3400-3600元/吨，供应量充足。3．基本面分析缺乏新题材支撑价格继续上涨缺乏新题材支撑价格继续上涨缺乏新题材支撑价格继续上涨缺乏新题材支撑价格继续上涨：：：：在经历了俄罗斯遭遇火灾以及干旱导致小麦大面积减产，8月15日正式禁止小麦出口；世界多国粮食收成同比下降或将导致世界性粮荒再现的恐慌；中国遭遇大面积自然灾害，夏粮减产0.3%；美国农业部8月份供需报告的出台后，对世界需求（尤其是中国）大幅度提升的预期，直到最近又出了个爱荷华州大豆猝死病可能导致减产40%的传闻。之前这些消息不断敲打着投资者神经，并一步步推高豆价并创出新高后，这些题材对价格的支撑开始难以为继，因为再多的消息也无法掩盖世界粮食库存充足，供应稳定的现实，当人们的热情失去后，又缺乏新的基本面继续支撑价格的时候，豆类以及油脂的价格开始理性回落是符合预期的。外围市场助推商品价格走弱外围市场助推商品价格走弱外围市场助推商品价格走弱外围市场助推商品价格走弱：美国周度初申请失业金人数增至新高，再度引发市场对美国经济复苏放缓的忧虑，美国三大股指收跌幅度较大，外围市场的下滑助推商品价格走弱，CBOT农产品价格除小麦、稻米外均以跌势报收，其中下跌幅度最大的豆油价格还附带了原油回调的压力。NYMEX原油10月期价自8月初高点83目前已回归至74美元/桶附近，尽管本轮由全球小麦带领的农产品涨势本周出现回调意愿，但在原油若能在70美元/桶附近持稳，预计外盘农产品的跌势将会放缓，当然前提仍然是现阶段的美豆11月能守住1000美分/蒲式耳的关键价位。美豆长势良好美豆长势良好美豆长势良好美豆长势良好：：：：美豆良好的长势打压了期价的上行，从5月末种植结束后，美豆丰产预期从未消退，稳定的优良率是丰产的基础，ProFarmer考察团一行发回的报告显示作物单产潜力不错，大豆结荚量始终高于去年水平且作物生长快于平均进度。此外，生长期缩短也减少了增添秋季天气升水的必要，有传闻称，2010年美国中西部个别产区大豆有望在9月初可以收获。由于资金炒作一度推高农产品价格，但基本面对后期价格高位的支撑乏力，资金的热情开始消退，调整在所难免。政策打压：政策打压：政策打压：政策打压：7月CPI同比上涨3.3%，其中食品类价格上涨6.8%，成为推动CPI上涨的主要原因之一。后市为控制通胀风险，不排除政策面上出现打压措施，实际上发改委最近频频吹风抨击游资对大宗农副产品的炒作，对市场即是一个警示。由于拥有充足的大豆和植物油库存，后市的轮储政策可能会对行情产生较大的短期冲击，需要密切关注。 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年8月23日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。44．观点建议对爱荷华州大豆猝死病或将导致单产下降的忧虑以及最新强劲的出口需求都未能使得美豆价格重拾涨势，11月合约反而出现了二个月以来的最大单日跌幅，说明市场已经从一味寻求利多因素的狂热情绪中冷静下来，毕竟在离收割不远且作物整体生长状态良好的情况下，美豆即将丰产的事实已被多数人士认可，意识到丰产事实之后对此前疯狂价格的修正在所难免。毕竟南美丰产之后，美豆增加的播种面积和上调的单产已经使得全球大豆供给局面格外宽松，基本面承压的豆类短期内较难摆脱区间震荡的格局，而目前价格已经到达区间上限，理性回落符合预期。但是现阶段的调整只是暂时的，农产品长期上涨的趋势在没有其他重大不利因素出现的情况下不会被改变，建议投资者近期观望为主，不宜追空，等待有效支撑位出现后，继续适当做多。 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年8月23日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。54图表：1.美国大豆生长优良率美国大豆生长优良率美国大豆生长优良率美国大豆生长优良率%%%%（（（（2002/032002/032002/032002/03年度年度年度年度-2010/11-2010/11-2010/11-2010/11年度）年度）年度）年度）产量较09年度较为吻合，预示着丰收的可能性很大。2.美国大豆历史面积单产和产量（1980/81年度-2010/11年度） 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年8月23日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。6南昌总部南昌市广场南路333号恒茂国际中心A座6层电话：（0791）6663536联系人：石青邮编：333003上海办事处上海市浦东松林路333弄10号902室电话：（021）68767696联系人：钟军邮编：200122郑州办事处郑州市未来大道69号郑商所22号席电话：（0371）5612751联系人：赵睿邮编：450003大连办事处大连市沙河上区会展路18号大商所89号席电话：（0411）84800172联系人：于晓邮编：116023上饶营业部上饶市赣东北大道房地产大厦601室电话：13907936555传真：（0793）8300906联系人：金明邮编：334000萍乡营业部萍乡市跃进南路93号恒隆国际大厦6楼电话：（0799）6889666传真：（0799）6860868联系人：邓海涛邮编：337000九江营业部九江市滨江路573号五丰大厦三楼电话：（0792）8226788联系人：蔡厚威邮编：332000赣州营业部赣州市红旗大道56号创意大厦2楼电话：（0797）8302208联系人：陈旭邮编：341000吉安营业部吉安市吉州区阳明东路3号电话：（0796）8220681联系人：雷斌邮编：宜春营业部宜春市东风路283号青龙大酒店A座十二电话：（0795）3238808联系人：彭军邮编：新余营业部新余市仙来东大道720号瑞奇期货大厦1-3楼电话：（0790）6451938联系人：文勇邮编：抚州营业部抚州市赣东大道679号市卫生局三楼电话：（0794）8223329联系人：侯洪泉邮编：本报告仅作参考之用，不能当作投资者购买或出售报告中所提及的商品的依据。我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确，我们也不承担因据本报告操作而导致的损失。©2010年瑞奇期货经纪有限公司 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年8月23日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。7
