西部证券金鼎理财

金鼎理财【日报】 第十七期 10.08.06 西部证券开鲁路营业部 电话：65326324 [Table_Domestic] 创业板指数 平均股价指数 98735 15.33 指数 收盘 涨跌（%） 名称 （点） 1日 5日 本年 一、 政策及财经动态 二、 行业及公司聚焦 三、 西部今日视点 四、 示范操作 五、 重要公告 六、 新股日历 七、 特别提示 内容目录 重要声明：本报告仅代表投资经理个人观点，本报告中的信息来源均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的完整性和准确性不做任何保证，也不保证本报告作出的投资建议不发生任何变更。(请务必阅读正文之后有关条款) PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn 一．政策及财经动态 ◆国家外汇管理局分局长座谈会日前在内蒙古自治区呼和浩特市召开。会议提出，下一阶段，各级外汇管理部门要加快转变外汇管理理念和方式，大力推进外汇管理重点领域改革。将进出口核销改革推向深入，认真总结进口核销改革试点经验，条件成熟后在全国推广。择机启动出口收汇核销改革，继续推动贸易便利化。——继人民币改为盯住一篮子货币，即开始小幅升值后，本次会议可以看做是向人民币可自由兑换又一大进步。虽然这个阶段还要持续相当长时间，但是至少表明了政府的态度，对市场构成利好。 二．行业及公司聚焦 徐工机械(000425)：中期业绩靓丽 前景值得期待 净利润同比增长57.4%，好于预期。公司上半年实现销售收入132亿元，同比增长43.3%；归属母公司净利润13.82亿元，同比增长57.4%；每股收益1.59元，业绩好于预期。同时，公司预告前三季度净利润将同比增长约50%，每股收益约2.3元。 市场需求旺盛，公司产品实现高增长。在国家扩大内需、加大投资等一系列宏观经济政策刺激下，工程机械行业在上半年获得了快速发展。公司起重机械、铲运机械、压实机械、混凝土机械和路面机械销售收入分别同比增长18%、51%、76%、177%和78%，公司各产品收入的高增长成为业绩增长 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn 的主要原因。 毛利率提升超预期。尽管钢材价格自从2008年三季度大幅下跌以来一直低位徘徊，但一方面由于市场需求旺盛，另一方面行业内龙头公司间的竞争也趋于理性，因此市场预期的产品售价下降不仅没有出现，而且部分产品还上调了售价，从而使得毛利率超预期提升成为公司业绩超预期的主要原因。 公司发展前景值得期待。上半年国家出台的调控信贷和调控房地产的政策虽然引发市场对工程机械行业发展前景的担心，但考虑到“新36条”、区域规划、保障性住房和出口复苏将为行业发展提供的新动力，我们仍然看好工程机械行业的发展前景。公司作为工程机械行业中的优秀企业，同时考虑到未来激励机制的改善，我们认为公司发展前景值得期待。 ◆未来关注点：激励机制改善、部分原有产品毛利提升、后续的资产注入。 ◆风险因素：宏观调控、钢材价格波动和汇率波动。 ◆上调公司盈利预测，维持“买入”评级。由于公司毛利率好于我们前期预期，我们将公司2010年和2011年的EPS预测由2.50元和2.98元分别调高到2.72元和3.21元（未考虑增发摊薄），依目前股价，其2010/2011年动态PE分别只有14和12倍，综合考虑到公司的行业地位和竞争优势，我们认为公司价值被低估，因此维持公司“买入”评级。 三．西部今日焦点 大盘分析： 沪深股指昨日继续震荡调整，收盘小幅下跌，盘中商业，医药板块表现强劲，地产板块疲弱。后期方向及操作建议：股指目前运行短线整理，后期向上空间仍存，近期推荐中线品种仍可控制仓位耐心持有，短期品种逢跌适量介入。股市有风险，诸君见仁见智。 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn 四．示范操作 代码 名称 买入日期 买入价格 （元） 仓位 卖出价格 （元） 盈亏比例 600758 红阳能源 10年7月9日 7.30 2成 8.70 盈利20% 601788 光大证券 10年7月19日 15.6 2成 17.62 盈利13% 600410 华胜天成 10年7月26日 12.00 2成 12.70 盈利5% 002119 康强电子 10年7月28日 11.35 2成 11.42 600756 浪潮软件 10年 8月2日 11..50 3成 中线持有 002158 汉钟精机 25元下方密切关注 2成 五．重要公告 ◆“大秦铁路”关于公开增发A股股票获核准公告 ◆“大连控股”公布重大事项公告 ◆“京能热电”公布2009年度A股分红派息实施公告 ◆“广汽长丰”公布关于变更职工代表监事公告 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn ◆“外运发展”公布关于转让有关股权事项的进展情况公告 ◆新 希 望：重大资产重组进展情况 ◆美菱电器：半年度报告主要财务指标及分配预案 ◆*ST天一：半年度报告主要财务指标及分配预案 ◆*ST 远东：重大资产重组进展 ◆建投能源：重大事项进展 ◆深天马Ａ：资产重组事项进展 ◆四川圣达：中止筹划重大资产重组事项 ◆*ST阿继：重大资产重组进展情况 ◆*ST 威达：重大资产重组进展 ◆粤 传 媒：涉及筹划重大资产重组的进展 ◆新 华 都：2010年半年度报告主要财务指标及分配预案 ◆信邦制药：2010年半年度报告主要财务指标及分配预案 六．新股日历 今日无新股申购 七．特别提示 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn n 免责声明 本研究报告仅供西部证券有限责任公司的客户使用。 本报告由西部证券有限责任公司研究所编写，以合法地获得尽可能可靠、准 确、完整的信息为基础，但不保证所载信息之精确性和完整性。西部证券将 随时补充、修订或更新有关信息，但未必发布。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成所述证券买卖的出价或征价。本公司及其关联机构、雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。投资者应明白并理解投资证券及投资产品的目的和当中的风险。在 决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择。 在法律允 许的情况下，我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。本报告版权归西部证券所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“西部证券”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn