国防军工周报：第五届中国天津国际直升机博览会开幕，直-20再次走进公众视野

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2019年10月14日 分析师：沈繁呈 S1070518080001 ☎ 010-88366060-8757  shenfancheng@cgws.com 联系人（研究助理）：胡浩淼 S1070118050060 ☎ 0755-83516207  huhaomiao@cgws.com 行业表现 数据来源：wind 相关报告 <<国庆阅兵一系列先进武器首次公开亮相，国防科技实力突飞猛进>> 2019-10-08 <<中国C919大型客机飞行模拟器首次亮相，“珠海一号”03组卫星成功发射>> 2019-09-23 <<北斗快速辅助定位系统用户已突破3亿，印军未来几年“购物清单”瞩目>> 2019-09-16 第五届中国天津国际直升机博览会开幕，直-20再次走进公众视野 ——国防军工周报 股票名称 EPS PE 19E 20E 19E 20E 中直股份 1.06 1.29 39 32 航发动力 0.56 0.67 42 35 景嘉微 0.66 0.87 66 49 和而泰 0.38 0.52 24 17 中航电子 0.34 0.40 44 38 资料来源：长城证券研究所  行情回顾：本周中信国防军工指数涨跌幅-6.08%，位列29个一级板块涨跌幅第28位。国防军工三级行业中,国防军工、兵器兵装、航空军工、航天军工、其他军工均下跌，涨跌幅分别为-6.08%、-7.90%、-5.63%、-6.18%、-5.94%。  第五届中国天津国际直升机博览会开幕：10月10日，由天津市人民政府、中国航空工业集团有限公司、中国人民解放军陆军共同主办的第五届中国天津国际直升机博览会，在天津空港经济区拉开帷幕。来自中国、俄罗斯、美国、法国等18个国家和地区的400余家企业参展。本届直博会为期4天，展馆面积近3万平方米，共展出90架直升机和固定翼飞机等。作为主办方之一的中国陆军共派出参展直升机17架，包括8架直-10型武装直升机、5架直-19型武装侦察直升机和4架最新列装部队的直-20型战术通用直升机，参展装备为历届最多。其中，直-20型战术通用直升机是自参加庆祝中华人民共和国成立70周年阅兵以来，再次走进公众视野，首次亮相国际直升机博览会。  俄重型攻击无人机首次与苏-57战机协同飞行测试：俄罗斯国防部发言人科纳申科夫表示，名为“猎人”的俄首款重型攻击无人机，日前首次与俄第五代战机苏-57共同接受飞行测试。科纳申科夫在俄国防部当天发布的新闻公报中介绍说，在测试中“猎人”无人机在其执勤空域自动飞行，之后与升空的苏-57战机协同扩大雷达观测区域，并为该战机的远距离攻击武器指示目标，使苏-57在不飞入假想敌防空区的情况下即可发动攻击  投资建议：我们建议三条投资主线：第一，重点关注军工行业内景气度较高的航空产业，包括：中直股份、航发动力。第二，关注在中美贸易战背景下，军工电子元器件自主可控领域的机会，包括景嘉微、和而泰。第三，关注北斗三号组网后北斗行业应用爆发，包括中海达、海格通信。  风险提示：订单不达预期；产能释放有限；军费增速下降 -20%0%20%40%18-1219-0119-0219-0319-0419-0519-0619-0719-08国防军工(中信)沪深300核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 国防军工行业 22840086/43348/20191015 14:57 行业周报 · 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 上周市场回顾 ....................................................................................................................... 4 2. 军工行业要闻 ....................................................................................................................... 6 3. 军工行业个股表现 ............................................................................................................. 12 4. 风险提示 ............................................................................................................................. 14 22840086/43348/20191015 14:57 行业周报 · 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：上周中信一级行业指数涨跌幅情况 ............................................................................... 4 图2：中信军工指数涨跌幅与大盘比较 ................................................................................... 4 图3：上周中信军工三级行业指数涨跌幅情况 ....................................................................... 5 图4：中信军工一级行业市盈率变化 ....................................................................................... 5 图5：军工行业涨跌幅榜前十 ................................................................................................... 5 表1：军工行业部分个股表现 ................................................................................................. 12 表2：军工个股融资买入占成交额前十 ................................................................................. 13 表3：军工个股融券卖出占成交额前十 ................................................................................. 14 22840086/43348/20191015 14:57 行业周报 · 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 上周市场回顾 本周上证综指报收2,973.66点，上涨68.47点，涨跌幅2.36%；沪深300指数报收3,911.73点，上涨97.20点，涨跌幅2.55%；中信国防军工指数涨跌幅0.28%，位列29个一级板块涨跌幅第28位。 图1：上周中信一级行业指数涨跌幅情况 资料来源：wind，长城证券研究所 2017年1月1日至2019年10月11日，沪深300指数上涨18.18%；上证综指指数下跌4.19%；中信军工指数下跌幅度为25.26%；创业板指下跌幅度为15.05%。 图2：中信军工指数涨跌幅与大盘比较 资料来源：wind，长城证券研究所 国防军工三级行业中,国防军工、兵器兵装、航空军工、航天军工、其他军工均下跌，涨跌幅分别为0.28%、0.85%、-0.70%、0.72%、0.52%。目前中信军工一级行业PE在58X左右。 22840086/43348/20191015 14:57 行业周报 · 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 图3：上周中信军工三级行业指数涨跌幅情况 资料来源：wind，长城证券研究所 图4：中信军工一级行业市盈率变化 资料来源：wind，长城证券研究所 个股方面，上周国防军工行业涨跌幅前三的分别是景嘉微、天和防务和华力创通，涨跌幅分别为11.90%、10.57%、9.54%。涨跌幅最小的三支股票分别为炼石航空、安达维尔和高德红外，涨跌幅分别为-3.50%、-3.74%和-4.76%。 图5：军工行业涨跌幅榜前十 涨跌幅前十 涨跌幅后十 代码 公司名称 周涨跌幅（%） 代码 公司名称 周涨跌幅（%） 300474.SZ 景嘉微 11.90 600990.SH 四创电子 -1.43 300397.SZ 天和防务 10.57 300527.SZ 中国应急 -1.46 300045.SZ 华力创通 9.54 600372.SH 中航电子 -1.48 002338.SZ 奥普光电 7.09 002664.SZ 长鹰信质 -2.24 600399.SH *ST抚钢 3.62 002179.SZ 中航光电 -2.62 300114.SZ 中航电测 3.56 600760.SH 中航沈飞 -3.35 300065.SZ 海兰信 3.33 002111.SZ 威海广泰 -3.46 002190.SZ 成飞集成 3.07 000697.SZ 炼石航空 -3.50 22840086/43348/20191015 14:57 行业周报 · 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 600765.SH 中航重机 2.23 300719.SZ 安达维尔 -3.74 600184.SH 光电股份 1.58 002414.SZ 高德红外 -4.76 资料来源：wind，长城证券研究所 2. 军工行业要闻  阅兵展军威，四成主战装备首次亮相 本次阅兵所有受阅装备均为国产现役主战装备，此次阅兵首次亮相的新型武器装备比重近四成。其中，15 式主战坦克、轰-6N 新型战略轰炸机、直-20 直升机、东风-17 常规导弹、长剑-100 巡航导弹、东风-41 核导弹等武器装备均为首次亮相，充分体现了我国国防科研自主创新能力。  国内首个无人船研发测试基地建成 经济日报：近日，国内首个无人船研发测试基地——香山海洋科技港在广东珠海市正式建成，计划于年底投入使用，将成为我国海上无人系统与海洋智能装备设计、研发、试验的公共技术服务与创新孵化平台，打造智慧海洋产业创新高地。  C919首批交付客户飞机零组件开工投产 新中国70华诞来临之际，中国商飞公司在航空工业西飞、上飞公司浦东基地、航空工业成飞民机共同召开C919大型客机项目批生产首批投产开工暨批生产动员会。首批交付客户的C919飞机外翼盒段中央下壁板等零组件在西安、上海、成都三地的厂房里开工投产，这标志大飞机项目试飞、批生产工作并行开展取得实质性进展。  中石油在鄂尔多斯盆地发现10亿吨级大油田 记者29日从中国石油天然气集团有限公司获悉，中石油今年在鄂尔多斯盆地长7生油层内勘探获得重大发现，新增探明地质储量3.58亿吨，预测地质储量6.93亿吨，发现了10亿吨级的庆城大油田。中石油29日还公布了另一项非常规油气领域的重大勘探成果：四川盆地页岩气勘探获得重大进展，在长宁－威远和太阳区块新增探明页岩气地质储量7409.71亿立方米，累计探明10610.30亿立方米，形成了四川盆地万亿方页岩气大气区。  嫦娥四号已突破十个月球日工作期