半导体设备行业9月数据点评：大基金二期扶持设备材料，设备龙头将受益

证券研究报告·行业点评·机械设备 半导体设备行业9月数据点评 1 / 10 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] 大基金二期扶持设备材料，设备龙头将受益 增持（维持） 事件一：中环在江苏宜兴投产大硅片项目。预计8寸产线月产能达75万片，12寸产线月产能达60万片（对比原规划上调20万片）。 事件二： 8月份全球半导体的销售额为342亿美元，同比下降了14.8%, 相比于7月销售额增加2.8%。其中，中国地区销量下降15.7%。 事件三：9月21日，总投资超过2200亿元的合肥长鑫集成电路制造基地项目签约，其中长鑫12英寸存储器晶圆制造基地项目总投资约1500亿元。 投资要点  全球半导体销售额同比持续下降，未来有逐步回暖趋势：8月全球半导体的销售额为342亿美元，同比-14.8%。其中，中国地区销量-15.7%。全球半导体销量已连续八个月同比下降。但全球半导体销量近期略回暖，7、8月销量环比分别增加1.7%和2.8%。进出口方面：8月集成电路进口额280.81亿美元，同比+2.35%；累计进口额1921亿美元，同比-6.2%。集成电路设备累计出口额92.88亿美元，同比+ 33.71%；集成电路累计出口金额642.56亿美元，同比+20.6%。设备厂商方面：2019Q3龙头设备厂商营收均有下滑：AMAT、LAM、ASML营收分别同比-20.32%/-22.03%/-6.3%，2019年 累 计 营 收 分 别 同 比-18.02%/-12.09%/-4.5%。  大基金二期重点扶持设备和材料国产化，设备龙头有望受益：基金一期全部投资完成，二期即将启动，预计规模超2000亿元，将会加强对设备的部署力度，国产设备商有望显著受益。半导体材料和设备将是大基金二期支持重点，受到贸易战和设备禁运的影响， 国内IC设计公司面临设备采购难的现状，开始在国内培养新的设备供应商，以华为海思为代表的IC设计公司在加速半导体生产环节的测试设备国产化。封测环节的测试设备长期被国外企业爱德万和泰瑞达垄断，市占率达到90%以上。以【长川科技】和【华峰测控】为代表的国产设备商已获得华为海思认可，将获得从0到1的订单机会和客户的协同技术进步。国内晶圆投资未来3年年均超过300亿美元，目前国产化率仅为10%。目前已有【北方华创】，【至纯科技】等设备公司围绕合肥长鑫DRAM项目展开布局。我们预计伴随合肥长鑫DRAM项目的投产到量产，国产设备商有望获得技术进步和大额订单。  半导体大硅片国产化加速，设备龙头晶盛机电最受益：目前国内大硅片规划总投资超过1500亿元。晶盛机电已经合作或有望合作的大硅片公司包括实力较强的中环、新昇、有研、合晶等硅片厂，四家规划总投资额超过500亿元。晶盛机电在大硅片设备整线制造能力已达70-80%，包括长晶、切磨抛等环节，关键耗材的坩埚，抛光液也已具备国产化能力，将持续受益于大硅片国产化进程。中环8寸产线正式投产，12寸设备进场在即。中环领先大硅片项目拟投资30亿美元实现75万片/月8寸产能和60万片/月12寸产能，从2017年底开工至今8寸线投产，用了不到两年时间。目前产能：8寸产线已具备25万片的月产能，12寸具备2万片的月产能。8寸产线已投产1条，共规划3条产线，全部无人化工厂。最新进展：2019年6月以来，中环股份采购设备节奏明显加快，采购规模也同时增加，采购设备集中在清洗设备、研磨设备、检测设备。一期9月1 条 8 英寸产线投产，12 英寸项目预计10月开始设备move in，2020 Q1开始投产，12寸招标有望逐步开启，作为核心设备商晶盛机电有望大幅受益。  投资建议：【中微半导体】国产刻蚀机龙头；【晶盛机电】国内晶体硅生长设备龙头企业，在长晶炉方面已有成果；【北方华创】产品线最全（刻蚀机，薄膜沉积设备等）的半导体设备公司；【长川科技】检测设备从封测环节切入到晶圆制造环节；【精测电子】收购韩国IT&T公司25.2%股权，从面板检测进军半导体检测领域；其余关注【华兴源创】国产半导体测试设备龙头）；【至纯科技】（国内高纯工艺龙头，清洗设备可期）。  风险提示：下游半导体芯片增长不及预期。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《IC设计公司助力设备国产化，进口替代大幅提速》2019-09-24 2、《半导体设备行业8月数据点评：半导体设备龙头积极完善产业链布局，进口替代加速进行》2019-09-02 3、《半导体设备6月数据点评：中微&华兴源创成首批科创板上市企业，国内半导体产业链加速发展》-20190722 4、《半导体设备4月数据点评：科创板半导体企业产业链覆盖全面，国内半导体行业迎来发展良机》-20190529 5、半导体设备3月数据点评：半导体企业借科创板东风，国内半导体行业加速发展》-20190423 6、《半导体设备2月数据点评：国内半导体企业2018年营收大幅增长，预计2019年设备需求持续扩张》-20190317 [Table_Author] 2019年10月14日 证券分析师 陈显帆 证券分析师 姓名 执业证号：S0600515090001 chenxf@dwzq.com.cn 执业证号：S06005XXXXXX 021-601XXXX xxxxx@dwzq.com.cn 证券分析师 周尔双 证券分析师 姓名 执业证号：S0600515110002 13915521100 zhouersh@dwzq.com.cn 研究助理 朱贝贝 zhubb@dwzq.com.cn 执业证号：S06005XXXXXX 021-601XXXX xxxxx@dwzq.com.cn -17%-9%0%9%17%26%34%2018-092018-122019-032019-06机械设备 沪深300 2 / 10 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业点评报告 附录一：本月有更新的半导体及设备销售额分析 附录二：本月有更新的集成电路进出口数据分析 图3：8月集成电路进口金额同比+2.35%，8月出口金额同比+33.71% 数据来源：Wind,东吴证券研究所 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00集成电路单月进口金额(亿美元） 集成电路单月出口金额(亿美元） 集成电路单月进口金额同比 集成电路单月出口金额同比 图1：8月全球半导体销售额同比-14.84% 图2：8月中国半导体销售额同比-15.7% 数据来源：Wind,东吴证券研究所 数据来源：Wind,东吴证券研究所 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%0510152025303540452016-01 2016-03 2016-05 2016-07 2016-09 2016-11 2017-01 2017-03 2017-05 2017-07 2017-09 2017-11 2018-01 2018-03 2018-05 2018-07 2018-09 2018-11 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 全球销售额（单位：十亿美元） 同比 -20%-10%0%10%20%30%40%02468101214162016-01 2016-05 2016-09 2017-01 2017-05 2017-09 2018-01 2018-05 2018-09 2019-01 2019-05 中国销售额（单位：十亿美元） 同比 3 / 10 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业点评报告 附录三：本月有更新的存储器、硅片数据分析 图6：2019Q2全球硅片出货量同比-5.72% 数据来源：SEMI,东吴证券研究所 -100%-50%0%50%100%150%05001000150020002500300035002001-062003-062005-062007-062009-062011-062013-062015-062017-062019-06单季出货量（百万平方英尺） 单季同比 图4：SK海力士2019年Q2营收同比-37.52% 图5：美光2019年Q3营收同比-42.3% 数据来源：Bloomberg,东吴证券研究所 数据来源：Bloomberg,东吴证券研究所 -60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%02000400060008000100001200014Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q1总营收（十亿韩元） 季度同比 -60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%01020304050607080902013Q414Q315Q216Q116Q417Q318Q219Q1总营收（亿美元） 季度同比 4 / 10 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业点评报告 附录四：本月（2019年9月）有更新的半导体设备采购数据分析 表1：华力集成设备采购中标情况（截至2019.9.30），国产厂商中北方华创、盛美半导体所在领域设备占比超10% 检测设备 薄膜沉积设备 其他 KLA 16% 生长设备 研磨抛光设备 清洗设备 Nova 18% 应用材料 54% 应用材料 53% Screen 44% 东京电子 12% 日立国际电气 33% 荏原制作所 16% 北方华创 18% 是德科技 11% 日立高新技术 22% 东京电子 26% 泛林 14% Camtek 1% 沉积设备 华海清科 5% 盛美半导体 11% 应用材料 4% 沈阳拓荆 37.5% 涂布/显影/去胶设备 九藏 6% 日立高新技术 4% AMSL 62.5% 东京电子 33% 其他 7% 其他 34% 泛林 33% 氧化/扩散/热处理设备 刻蚀设备 溅射设备 美商得升 21% 东京电子 61% 泛林 33% 应用材料 86% Mattson 4% 应用材料 17% 东京电子 15% 北方华创 14% 沈阳芯源 8% 日立国际电气 11% 中微半导体 9% 光刻设备 离子注入设备 北方华创 6% 志圣工业 2.5% ASML 100% 应用材料 50% 日立高新技术 6% 北方华创 1% 住友重工 41% 退火设备 SHIBAURA 1% 北京中科信电子装备有限公司 5% 日立国际电气 43.75% Edwards Limited 39% 亚舍立 4% 应用材料 25.00% 应用材料 1% Mattson 12.50% Ultratech SE 6.25% 东京电子 6.25% 北方华创 6.25% 数据来源：中国国际招标网，东吴证券研究所 （红色为国产设备商，其中美国Mattson 被屹唐半导体收购） 北京北方华创微电子装备有限公司 6.25% 5 / 10 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业点评报告 表2：华力集成采购中标具体情况（近期5条重要设备采购信息） 日期 制造公司 国家及地区 设备种类 详细设备 数量 2019/9/2 Tokyo Electron Limited 日本 成膜/生长设备 非掺杂多晶硅沉积炉 1 2019/9/3 Applied Materials South East Asia Pte.