长城伟业期货基本金属期货早报

1 本期要点： 铜、锌： u 昨日上海金属早盘震荡上行，午盘拉涨。LME金属在亚洲交易时段结束后，横盘整理，晚间波幅甚微。上海主力合约上涨2.03%，LME3月铜上涨1.17%，沪锌主力合约上涨2.13%，LME3月锌上涨2.24%。 u LME铜库存减少2375吨，昨日三大洲同步减少， 变动量分布较为均匀。釜山减少量已大不如前，新加坡继续减少之中。整体库存变动方向未变。LME锌库存减少575吨，新奥尔良地区仍是变动主力，锌库存变动较为缓慢； u 金属价格上涨过快后，现货市场下游采购热情降温，铜维持平水状态，锌贴水295元； u 从昨天盘面上来看，亚洲收盘之后LME未有行情，晚间始终横盘整理。这波反弹行情属外强内弱，LME带动拉涨，昨日LME的表现已显是这波反弹动能已在削弱。昨日国内拉涨，多半受股市带动。自身基本面，现货贴水幅度扩大，已显示下游的采购态度。后市价格反弹动能将进一步削弱。 铝 u 沪铝昨日继续上涨，1010合约上涨0.88%； u 主力持仓上多空竞相在1010与1011合约上加仓，后市仍存分歧； u 现货市场价格小幅上涨，市场乐观情绪提升贸易商信心； u LME库存减少4650吨，为取消仓单出库所引发； u LME铝价昨日继续上涨，但涨幅收窄，上涨0.53%； u 日本铝产品发运量同比增长，显示铝需求在增长，日本铝业协会认为太阳能电池将成为未来铝需求的另一大增长点； u 铝价此波反弹将逐渐势微，又将走入一波盘整行情。 LME金属场内收盘简报 商品 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 变动 铜 7165 7165 7145 7165 105235 263600 -1822 铝 2077 2080 2068 2068 148640 716417 646 锌 1951 1955 1951 1955 66752 229451 -179 镍 20461 20461.5 20400 20405 24140 88092 1080 2010年07月29日 基本金属期货 早报 内弱外强格局接近尾声 LME金属拉涨动能减弱 制作：施文竹 童长征 邮箱：swz@gwf.com.cn tcz@gwf.com.cn 基本金属期货日报 2010年07月29日 请参见最后一页之免责声明 1 金属早评: 铜、锌： 周三上海金属早盘震荡上行，午盘拉涨。沪铜主力合约1011终盘报收于56250元，上涨830元。沪锌主力合约1010报收于16330元，上涨225元。LME金属在亚洲交易时段结束后，横盘整理，晚间波幅甚微。LME3月铜场内合约报收于7165美元，上涨106美元。LME3月锌场内合约下跌45美元，至1955美元。 周三LME铜库存减少2375吨，至411425吨。取消仓单减少至32775吨，其占库存比例为7.97%。各地库存中，亚洲釜山减少325吨，新加坡减少500吨，美洲新奥尔良减少800吨，欧洲鹿特丹减少450吨。铜库存处于各地普减阶段，整体趋势向下。现货方面，市场交投偏清淡，成交量较上周滑落，铜现货维持平水。 周三LME锌库存减少575吨，至619725吨。取消仓单为21850吨，其占库存比例为3.53%。各地库存变动量较小，，昨日主力仍是新奥尔良，其减少550吨，与铜相比，锌库存变动幅度极为有限。现货方面，国内贴水295元，下游采购欠积极。 从昨天盘面上来看，亚洲收盘之后LME未有行情，晚间始终横盘整理。这波反弹行情属外强内弱，LME带动拉涨，昨日LME的表现已显是这波反弹动能已在削弱。昨日国内拉涨，多半受股市带动。自身基本面，现货贴水幅度扩大，已显示下游的采购态度。后市价格反弹动能将进一步削弱。 铝： 昨日铝价继续高歌猛进，沪铝1010收于15480元/吨，上涨135元/吨，涨幅0.88%。盘中最高达到15505元/吨，尾盘在此附近盘旋良久，但均未能形成有力突破。此线可能成为市场的一条心理压力线。成交一般，共成交51512手，持仓增加830手达到95620手。 从主力持仓变化上看，1010与1011两个合约的表现有所不同。1010合约上多头主力略占优势。多头主力共增仓1117手，空头主力增仓498手。1011合约上空头主力稍占上风，空头主力增仓2174手，多头主力增仓1875手。 现货市场价格继续上涨，长江均价上涨20元/吨，报15060元/吨；南储均价上涨50元/吨，报15080元/吨。期铝的上涨提高了贸易商对后市的信心。 基本金属期货日报 2010年07月29日 请参见最后一页之免责声明 2 LME昨日公布的库存数据减少4650吨，集中在美国的巴尔的摩、底特律、芝加哥三大仓库，并且这三个仓库的取消仓单减少量与库存量保持严格一致。多日连续出现这种情况，可以推测这三个仓库的取消仓单可能将流出仓库。目前这三个仓库的取消仓单总和为20.36万吨。除此以外LME整个取消仓单减少4650吨，也与各仓库库存减量保持严格一致。 LME铝价昨日继续上涨，但涨幅收窄。电子盘尾盘收于2070美元/吨，上涨11美元/吨，涨幅0.53%。铜锌分别录得1.17%和2.24%的涨幅。 据东京7月28日消息，日本铝业协会周三公布的初步数据显示，今年6月日本铝产品发运量同比增加13.5%至179,941吨。日本6月铝产品发运量较5月则增加8.6%。数据显示截止6月末日本铝库存库存为201,500吨，较截止5月末减少3,300吨或1.6%。 据东京7月28日消息，日本日经新闻周三援引日本铝业协会的预估称，太阳能电池行业的需求料推动2020年全球铝需求较2009年增加一倍至7400万吨/年。该报道称，除了汽车和建筑业的需求之外，太阳能电池行业的行业的需求料推动铝需求增加。日本本财年的轧制铝产量料增加6.5%，但主要受向中国出口用于汽车部件生产的铝推动。 铝价反弹到目前为止，可能将走入一段盘整行情，继续大幅上涨的动力可能将受限。 交易数据列表： LME金属场外收盘简报 LME金属升贴水 铜 铝 锌 现货/三月期 c -26.0/-22.0 c c -22.0/-19.0 c c -27.0/-26.0 c 商 品 最新价 库存 变动 铜 7150.0/7160.0 411425 DOWN 2375 铝 2065.0/2075.0 4395125 DOWN 4650 锌 1950.0/1960.0 619725 DOWN 575 镍 20400/20500 116334 UP 384 基本金属期货日报 2010年07月29日 请参见最后一页之免责声明 3 LME铜、铝、锌持仓分布 铜 变动 铝 变动 锌 变动 现货—8月18日 40817 -3035 119969 -11515 40101 -2286 8月19日—9月15日 51048 551 140754 -279 51911 748 9月16日—3个月 46150 311 99240 -724 46642 -138 9月后 11272 2794 11802 3446 6848 1447 11月1日—63个月 116133 509 343978 -743 84128 -248 LME铜库存分布 两市比价： 铝进口盈亏与比值日期合约沪铝伦铝进口进口今日进口2010-7-28月份价格价格成本盈亏比值比值伦三月铝价$2,079.30现货15060$2,048.5017348.037-2288.03747.3517218.468654到岸升贴水$120.00815280$2,057.0017415.45-2135.44967.4282948.466431汇率6.7785915385$2,055.5017403.553-2018.55337.4847978.466822增值税率0.171015480$2,066.5017490.793-2010.79267.4909278.463969进口关税01115580$2,075.0017558.205-1978.20487.5084348.461785铝材出口盈亏与比值参数合约沪铝伦铝出口出口今日出口2010-7-28月份价格价格成本盈亏比值比值伦三月铝价$2,079.30现货15060$2,048.50$2,062.41-$94.297.3517217.302135加工费$100.00815280$2,057.00$2,090.65-$228.087.4282947.308743汇率6.7785915385$2,055.50$2,104.12-$329.597.4847977.311834出口退税0.131015480$2,066.50$2,116.32-$337.687.4909277.314597出口关税01115580$2,075.00$2,129.15-$367.067.5084347.317471 7月28日各大市场铝锭价格表 市场 单位：元/吨 07月28日 最低 最高 均价 涨跌 鹿特丹 21325-450 光阳 1425 新加坡 8650-500 来亨 4475 圣路易 87675 釜山 49675-325 新奥尔良 167600-800 总库存 411425-2375 取消仓单 32775 基本金属期货日报 2010年07月29日 请参见最后一页之免责声明 4长江现货市场 15040 15080 15060 +20 上海现货市场 15060 15090 15075 +40 广东南储市场 15010 15150 15080 +50 南海有色现货市场 15190 15290 15240 +30 99.7%华通现货市场 15050 15090 15070 +30 上海期货市场 15085 15300 ---- ---- 中铝报价 华东 华南 西南 15200 15200 15200 LME铝库存分布 安特卫普84950巴尔的摩443150-1150釜山95750芝加哥220975-1125底特律931275-1500鹿特丹606875-600新加坡593075-250总库存4395125取消仓单237225 图表 图1：COMEX铜CFTC基金净持仓与LME三月期铜收盘价比较图(2009.1-2010.7) 0100020003000400050006000700080009000-30000-20000-1000001000020000300002009-1-62009-1-272009-2-172009-3-102009-3-312009-4-212009-5-122009-6-22009-6-232009-7-142009-8-42009-8-252009-9-152009-10-62009-10-272009-11-172009-12-82009-12-292010-1-192010-2-92010-3-22010-3-232010-4-132010-5-42010-5-252010-6-152010-7-6非商业净持仓LME三月铜收盘价 资料来源：CFTC，长城伟业期货研究所（上海） 图2：LME期铜隔月价格堆积图(2009.5-2010.7) 基本金属期货日报 2010年07月29日 请参见最后一页之免责声明 5-30-20-10010203040506070801103-11021102-11011101-10121012-10111011-1