中邮证券晨报内参-大势分析

内部交流信息 中邮证券研发部提供 中邮证券晨报内参( 1 ) ——大势分析 2010年6月29日 投资策略 ............................................................................................................................................... 2华泰证券：近期重点关注2500点一带支撑力度 ................................................................................................ 2西南证券：如大跌可适量建仓蓝筹股 ................................................................................................................. 2东方证券：地量波动酝酿变盘 近期关注六大焦点 ............................................................................................ 2基金经理看市场 ................................................................................................................................... 3博时基金：市场进入筑底阶段 ............................................................................................................................. 3大成基金：稳健制胜 ............................................................................................................................................. 4诺安基金：我们的风格更契合震荡市 ................................................................................................................. 5鹏华基金：打造一流资产管理公司 ..................................................................................................................... 6银华基金：城镇化加速作用值得期待 ................................................................................................................. 8天治基金：泡沫总是要破的 ................................................................................................................................. 8汇丰晋信基金：政策主导行业将成热点 ............................................................................................................. 9南方基金：题材股结构性行情下半年料降温 ...................................................................................................... 9机构多空视野 ....................................................................................................................................... 9大盘短线仍有抗跌态势 下跌空间不大 ............................................................................................................... 9市场朝着最困难的方向发展 ............................................................................................................................... 10沪市创08年以来地量 背后四重压力 ............................................................................................................... 10 内部交流信息 中邮证券研发部提供 华泰证券：近期重点关注2500点一带支撑力度 投资策略 前期市场在下探 2500 点以下后均出现强劲反弹，可以看出市场对于2500 点一带的支撑力度还是基本认可的。如果没有新的重大利空的出现，短期市场或将在2500 点一带维持震荡行情，2500 点一带或将成为在农行发行上市期间的股指运行中枢，市场或呈现涨跌皆不易的格局，等农行定价上市等基本面因素逐渐明朗后市场才有可能选择突破方向。 近期银行股的脉冲式反弹显示场外资金不敢寂寞，不过，由于目前资金面依然较为紧张，大盘权重股发动大级别行情的时机尚不成熟。大盘权重股中更多的或许是个股机会。从近几天的资金流向来看，银行、地产成为资金流入最大的行业，这一方面显示在农行上市前主力资金有护盘的迹象，另一方面也不可否认银行、地产的估值优势已经凸显。近期重点关注2500 点一带支撑力度，在2500 点未破之前尚可对后市谨慎乐观。操作上，可适当关注超跌的低估值板块，如部分走强的金融股等，此外，中期业绩有望超越预期的公司也可以加以重点关注。 西南证券：如大跌可适量建仓蓝筹股 周一上午大盘一度在银行股的带动下冲高，但随后回落，临近中午，更是出现跳水，截至收盘，沪指跌0.61%收于2537.23点。收盘后证券时报网第一时间采访了西南证券策略研究员张刚。 张刚表示，周一上午大盘延续缩量盘整态势，市场观望气氛浓厚，金融股早盘的领涨未能有效激励人气，部分投资者更将其解读为迎接农行发行上市的短期烘托行情，临近午盘，大盘更是出现跳水走势。上周五美股涨跌互见，窄幅横盘，亚太地区股市走势也较为平稳，G20峰会并未给市场带来惊喜。国内则在关注南方洪涝和东北干旱的灾情进展，同时周二农行将公布询价区间。他表示，由于上午成交极度低迷，全天成交极可能将处于千亿元以下的地量状态。目前市场交易机会不多，盘中如果出现大跌投资者可以适量建仓蓝筹股，为半年报行情作准备，但不宜追高。 东方证券：地量波动酝酿变盘 近期关注六大焦点 地量式“俯卧撑” 上周初关于二次汇改的消息，又使沪指以低开阳线脱离了险境。但是，很明显撑得起却不持久，此后重心又开始缓缓回落。这种走势，用沪指在做“俯卧撑”去形容，是再贴切不过的了。 一旦沪指接近前期的低点2481—2500点一线，就会有一些逢低买盘介入，同时将沪指支撑起，但高度是越来越有限，“俯卧撑”的臂长在不断地打折扣，也许是撑久了有些累。在此期间，一些区域类个股有所活跃，但热点持续的时间都不长。同时，一些前期强势股仍有补跌的需求。反而是保险股、金融股、地产股相对较为有稳，有些还时不时地有所表现。 值得关注的是，至周末，沪市量能已出现连续两个交易日500多亿元的格局，是近一年半以来的地量。地量交易反映多空双方在近期均十分谨慎，都在等待和观望。但在此过程中，前五月国企利润同比大增，同时出口退税部分调整和家电下乡的部分限制均在显示中国经济最困难的时候已经过去了，只是现在轮到一直在向经济输血的股市出现贫血休克了。 即便股市如此地量如此低迷，但新股过会的速度和发行的速度丝毫未减，这也是新股发行制度以来最为铁腕的一次，不顾及二级市场的只追求高效率高市盈率的发行，实际上最终都会以失败告终的。因为一级市场的任何利润，都离不开二级市场的支持。 内部交流信息 中邮证券研发部提供 未来关注的几大焦点 农行即将发行，显然市场的承受度和承销商的胃口之间是有明显落差的。如果低价发行低价上市，那么就会带动沪指走出困境实现今年的一段吃饭行情。但如果是低价发行高价上市，或者是高价发行高价上市，或者是高价发行跌破发行价，对二级市场均是不利的，具体分析如下。 低价发行高价上市，只会有利一级市场认购资金，但向二级市场输送了泡沫；高价发行高价上市，也只有利于一级市场认购资金、农行、承销商，但二级市场同样会产生泡沫；高价发行跌破发行价，那么就只有利于农行和承销商了，二级市场将会承受更大的压力，并带动其他银行股再度回落。 故在农行的发行价没有彻底定位之前，沪指的地量“俯卧撑”波动就在情理之中了，这种等待虽然很无奈，却也表达出了二级市场投资者的心声。这种等待会一直持续至下周周末，直至农行发行定价明朗。 从时间角度来看，上半年即将要过去了，这是一个单边下跌的半年，也是一个极为压抑的半年。但随着进入7月份，一些上市公司的中报即将要公布，相信其中一些业绩优异又超跌的个股将会迎来一波回稳行情。届时，个股的弹性就会增加，盘面也会渐次活跃起来。但一些市盈率高高在上从未调整的品种仍有较大的风险。故本周是一个“去六迎七”、“承上半年高下半年”的过度周，值得关注。 同时，从技术角度来看，在前期沪指快跌近期又转向区间波动时，无论是5天、10天、20天和30天均线均快速回落至沪指附近。由于这一带，是短中期均线与沪指纠缠带，故在此处的得失很重要，任何一个方向性的选择都会持续一段时间。对于多空双方而言，都会在此弹丸之地做出自己的努力，因为这是一场事半功倍的战役。 而近期观盘的焦点有六：1、注意观察沪深B指的进一步表现，是否将强势延续，是否能感染到A股。2、注意观察中金公司自营盘、社保上升持股比例、新基金的建仓动作。3、注意观察市盈率奇高但从未下跌过类品种的集中性释放风险的力度。4、注意观察各权重股中的领头羊股的表现：如地产股的卧龙地产及浦东金桥、保险股中的中国太保、银行股中的中信银行、钢铁股中的莱钢股份等各板块的领头羊们进一步轮动和连续上攻的能力。5、注意观察房价松动的明显标志。6、注意观察沪指成交量能由地量转向放量的方向选择信号。 博时基金：市场进入筑底阶段 基金经理看市场 告别惨淡的上半年，让我们以乐观的态度迎接下半年。 经济增长趋势暂时还不站在有利于市场的一方，发电量、钢材产量等数据明确的告诉我们经济增长速度在快速下降，企业盈利预期下调将是我们下半年面对的最主要、也很可能是最后的威胁。因此我们预期三季度市场仍然会有较大幅度的波动，投资者在市场的每一次的调整