基金概况:信诚深度价值(LOF)
http://www.etf88.com TEL：0571-88086553易天富基金研究中心 2010年6月19日 报告类型：新基点评 wxj@etf88.com 基金概况：信诚深度价值（LOF）(165508) 基金类型 股票型 基金公司 信诚基金管理有限公司 基金经理 张锋 发行日期 2010-06-21～07-23 投资风格 积极成长型 运作方式 契约型开放式 管理费率 1.50% 托管费率 0.25% 基金托管人 中国建议银行股份有限公司 基金规模 不少于 2 亿元人民币 业绩比较基准 80%×上证 180 指数收益率＋20%×中信标普全债指数收益率 投资目标 通过对公司基本面的研究，深入剖析股票价值被低估的原因，从而挖掘具有深度价值的股票，以力争获取资本的长期增值 公司简介 信诚基金管理有限公司成立于 2005 年 9 月，注册资本人民币 2 亿元，其中，中信信托有限责任公司和英国保诚集团各持股权 49%，中新苏州工业园区创业投资有限公司持股 2%。截至2010年6月，信诚基金已经成功发行了 7 只基金产品，包括 4 只股票型基金、1 只混合型基金和 2 只债券型基金，建立了相对完整的产品线。截至 2010 年 06 月 18 日，信诚基金公募资产管理规模为 130.35 亿元。（数据来源：信诚基金、易天富基金研究中心整理） 易天富基金大师对信诚基金公司评价： （数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com） http://www.etf88.com TEL：0571-88086553基金经理介绍 张锋先生，复旦大学经济学硕士。历任上海证券有限公司行业研究员、兴业证券股份有限公司行业研究员、上海融昌资产管理有限公司行业研究员。2005 年 12 月加入信诚基金管理有限公司任高级研究员，自 2008 年 6 月 7 日起至今担任信诚盛世蓝筹股票型证券投资基金的基金经理。 易天富基金大师对张锋先生评价： （数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com） 历史业绩评价： （数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com） http://www.etf88.com TEL：0571-88086553分析与结论： 信诚深度价值是信诚基金公司旗下的首只 LOF 基金，相比较同期发行的基金，信诚深度价值以“未来市场的新蓝筹”作为重要关注点。“对价值投资的传统理解，总是集中在低估值或者高分红股票上。事实上，价值投资同样也是价值发现，比如挖掘那些在可预见的将来存在业绩改善潜力的反转类股票，并提前‘潜伏’，等待其内在价值的回归。”信诚深度价值基金拟任基金经理张锋如此解读。 张锋认为，“未来的新蓝筹，主要集中在两个领域或方向，一是产业升级的方向，传统行业的改造、节能降耗、低碳经济、新能源、新技术等，二是集中在多元化消费领域，包括消费升级、新的消费模式和行为的普及等，这两个里面都存在较多的投资机会。随着经济转型的推进，产业升级相关行业和多元化消费领域在整个经济的占比将会提高，相应的行业和公司在 A 股市值中的占比也将提升。一批具备长期投资价值的高成长性的新蓝筹股将会出现。” A 股至今年四月份中旬暴跌以来，下跌幅度达到了 20%之多。而一向被大众认为蓝筹股，最具有投资价值的权重跌幅最惨。从近几个交易日来看，中小盘个股已经开始进行补跌的阶段，预计后市仍不容乐观。但随着农业银行的上市临近，市场上的权重股有可能出现反弹，对指数进行“维稳”。大盘的上涨必要成交量的有效配合，而从走势图上分析，我们认为后市跌破 2480 点的概率非常大。2010 年，中国经济基本面继续向地趋势没有发现改变，但经济增长将放缓，这是普遍投资者所认定的。同时经济结构的调整正在加快，这将给股市带来了积极的因素，这也将在股市中出现结构性的投资机会。因此，我们在悲观中仍然可以挖掘个股获得较高的收益。 据易天富基金研究中心统计，截止6月18 日，信诚基金公司管理着5 只偏股型基金，平均涨幅为-6.54%，其中，信诚中小盘、盛世蓝筹、四季红均为小幅下跌，跌幅分别为 1.80%、3.05%、4.58%，位于 400 多只偏股型基金前 30 名。在跌幅最大的为信诚精萃成长达到 14.54%。而同期上证指数涨幅为-23.31%；偏股票型基金平均涨幅为-13.81%。可以很明显的看出张锋先生管理的信诚盛世蓝筹表现非常的抢眼，其收益为负的，主要原因是 6 月 18 日中小盘股的暴跌所导致。因此，综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为该基金在目前点位可以做适当的配置。 免责条款 本报告版权归“易天富基金研究中心”所有，如引用、刊发，需注明出处为“易天富基金研究中心(www.etf88.com)”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我研究中心及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我中心及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我中心不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。
