股指期货早报 2010年6月10日星期四 传言四起，股指逆转 内容摘要 1.基差收敛，期现套利机会再次丧失 2.传言未被考证，空方逆市加仓，反弹不具有持续性 3.控制仓位，逢高沽空 行情回顾 沪深300 IF1006 IF1007IF1009IF1012恒生指数道琼斯指数 美元指数最新 2782.13 2788.8 2805.82835.42867.219621.2 9899.25 88.077 涨跌幅 3.07% 3.31% 3.38% 3.24% 3.34%0.6 9% -0.41% -0.13% 现货方面： 沪深300行业涨跌情况 00.511.522.533.544.55300信息300医药300消费300公用300电信300工业300材料300可选300能源沪深300300金融涨跌% 对沪深300指数贡献最大的10只股票 股票名称 收盘 涨跌（%） 贡献点数 招商银行 13.03 4.07 3.90 浦发银行 18.50 6.32 3.61 民生银行 6.35 4.79 3.38 兴业银行 24.12 5.47 3.24 交通银行 6.38 3.74 2.58 期货有风险，入市需谨慎 - 1 - 末 2007年11月 中国平安 45.67 3.14 2.47 北京银行 12.50 6.38 2.02 中信证券 20.26 3.42 1.92 深发展Ａ 17.67 5.81 1.86 中国太保 21.46 4.28 1.71 期货方面： 近月合约基差价差分时走势图 051015202530359:159:259:359:459:5510:0510:1510:2510:3510:4510:5511:0511:1511:2513:0513:1513:2513:3513:4513:5514:0514:1514:2514:3514:4514:5515:05IF1006-沪深300IF1007-沪深300IF1007-IF1006 各期指合约的成交量，持仓量变化情况 020004000600080001000012000140001600018000IF1006IF1007IF1009IF1012-50000050000100000150000200000250000300000350000持仓量日增仓 成交量 盘面上，沉寂多日的金融板块在农行推迟上市以及中金所可能限制做空的传闻影响下上演惊天大逆转，而前期持续走强的信息，医药，消费等板块表现落后于大盘，对现货指数贡献最大的10只股票全是金融股。由于期指对消息的反应更灵敏，期指主力合约在触及2700点后，持续拉升，比现 期货有风险，入市需谨慎 - 2 - 末 2007年11月 货拉升更快，幅度更大。期现之间的基差较前日明显缩小，期现套利机会再次丧失，合约之间价差继续维持在较低水平，跨期套利机会依然不明显。 消息面 1.农行IPO获批 国有商业银行股改进入收官阶段 证监会发行审核委员会９日公告称，审核通过中国农业银行首次公开发行申请。至此，农行上市迈出了关键一步。作为国有商业银行股份制改革“收官之作”，农行上市将意味着国有商业银行改革告一段落，将进入新的阶段。 2.武钢鞍钢大幅下调7月钢价 汽车板价格大战拉开帷幕 据证券日报6月10日报道，继宝钢之后，9日，同为行业巨头武钢和鞍钢也不约而同地出台了7 月钢铁产品销售价格政策：其中，武钢各类钢材普降 300-600 元/吨不等，鞍钢普降 350-700 元/吨不等。其中，武钢汽车板下调幅度高达1200元/吨，鞍钢则猛降1000元/吨，汽车板价格大战拉开帷幕。业内人士认为，钢铁行业三大巨头汽车板接连大幅降价，不仅有前期汽车板利润空间较大的原因，同时也意味着，随着随着汽车企业的订单缩量，各大钢厂正不得不通过价格大战来挤出其他竞争对手。 3.本周票据发行量维持低位 净投放资金将再超千亿 今天，央行将在公开市场发行 100 亿元三个月期央行票据。至此，本周央行票据发行量将合计达到350 亿元。尽管发行量较上周增加了150亿元，但是相对于巨额"解禁"的资金量，则仍维持在低位。如果央行不在今天的公开市场上另外进行正回购操作，则本周公开市场净投放资金量将达到1760亿元，连续第三周净投放。 期现套利 IF1006 IF1007 IF1009 IF1012 套利方向 正向套利 正向套利 正向套利 正向套利 套利成本 21.34 30.29 50.44 79.52 期货有风险，入市需谨慎 - 3 - 末 2007年11月 基差 6.67 23.67 53.27 85.07 年化收益率 -20.91% -2.10% 0.33% 0.33% 由于基差较小，套利收益不明显，今日不推荐期现套利方案。 投资策略 从中金所公布的主力六月合约前20名多空持仓量以及增减情况来看，期指在大幅拉升的过程中多方并没有明显加仓，反而空方积极补仓，尤其是空头老大国泰君安逆市大幅加仓，目前空方总持仓量明显大于多方。由于端午临近以及周五公布 5 月经济数据，投资者心态将会较为谨慎，市场将步入平缓期。农行顺利过会击破传闻，中金所未表态，期指将回归弱势震荡行情，盘中逢高抛空。 金融事业部：梅雷 从业证书号：F0250012 研究方向：股指期货 ：0571-85058106 :leimei912@126.com 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。 本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 浙江新世纪期货经纪有限公司 期货有风险，入市需谨慎 - 4 -