煤炭行业点评：山西煤炭资源收官,产能开始提高

大通证券·研发中心 行业点评 研究员：陈文倩 电话：0411-39673396 2010年5月31日星期一 （市场有风险·投资须谨慎） 山西煤炭资源收官 产能开始提高 日前从山西省煤炭工业厅获悉,有着“中国挖煤工”之称的山西,2010年上半年预计完成煤炭产量3.3亿吨,将强劲拉动煤炭这一经济动力引擎。随着山西声势浩大的煤炭资源整合收官,山西煤炭这一经济动力引擎已经正常启动。据山西省煤炭工业厅的数据显示,今年1月至4月份,山西煤炭行业工业产值、销售产值分别同比增加416亿元、396亿元人民币。 山西省煤炭工业厅分析, 进入5月后,随着迎峰度夏用煤高峰的到来,预计下一阶段中国煤炭市场需求将有所增长,预计2010年上半年山西全省将完成煤炭产量3.3亿吨,煤炭铁路出省销量将达2亿吨。山西煤炭强劲的经济动力,从以下数据更直观反映:今年一季度山西经济增速达到19.4%,位列全国第二。（中国新闻网） 请务必阅读免责条款研究创造价值 专业前瞻市场 ‐ 1 ‐ 大通证券·研发中心 行业点评 数据来源：大通证券，wind 山西煤炭资源整改期间，煤炭产能有所下降，内蒙古省随着煤炭开采运输建设，产能逐渐释放，煤炭产能一度超越山西，但随着山西整改结束，产能开始释放，煤炭产能龙头地位仍将可能有山西继续保持。未来新疆、内蒙煤炭储量已经超过山西，虽然在开采运输等条件上仍落后山西，但吸取山西煤炭资源发展经验，两省煤炭发展进度将更加有效提高。 －正文完毕－ 请务必阅读免责条款研究创造价值 专业前瞻市场 ‐ 2 ‐ 大通证券·研发中心 行业点评 z 公司评级、行业评级及相关定义 我们的评级制度要求分析师将其研究范围中的公司或行业进行评级，这些评级代表分析师根据历史基本面及估值对研究对象的投资前景的看法。每一种评级含义分别为： 公司评级标准 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间； 中性：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。 行业投资评级标准 增持：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 大通证券股份有限公司 请务必阅读免责条款研究创造价值 专业前瞻市场 ‐ 3 ‐ 大通证券·研发中心 行业点评 请务必阅读免责条款 ‐ 4 ‐ 研究创造价值 专业前瞻市场 z 免责条款 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、刊登或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 大通证券股份有限公司