PTA市场日报：外围消息面恐慌情绪缓解,PTA期价遇支撑止跌反弹

PTA市场日报 PTA市场日报 研究员：安建华 电话：0571-28002255 / QQ：44023986 / 邮箱：abcilike@163.com 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn 2010年5月18日 星期二 外围消息面恐慌情绪缓解，PTA期价遇支撑止跌反弹 [基本面情况] 宏观环境： 中美等国开始退出经济刺激政策,市场资金面逐步缩紧，A股和国内商品市场受国家对房地产市场调控和外围市场大幅下跌拖累，行情近期单边恐慌性大幅下挫后，短期风险有所释放，行情进入震荡整理阶段。 国外形势看，欧元区希腊，西班牙及英国等国家债务危机逾演逾烈，美元指数趁机创下年内新高，但指数在87附近压力较大，近期承压回落整理的概率较大，股市和商品全线暴跌后，周二开始止跌反弹，市场恐慌心理有所减退。 原油芳烃：WTI原油跌至70美元关口，短期跌势趋缓。PTA上游石化类产品：石脑油、MX、PX价格弱势跟跌，其中PX亚洲跌13美元至991美元/吨FOB韩国。PX和原油整体价格仍显弱势。 PTA现货：PTA现货市场弱势依旧，市场商谈价在7300-7400元/吨左右，市场商家观望为主，外盘台湾货主流商谈大致在775美元以内。市场普遍认为，目前贸易商目前社会库存较大，供大于求较为明显，近期内行情难有起色,而目前因聚酯工厂本月合同执行价将明显高于现货价，因此近期不排除会入场采购现货，以代替部分合同货，受此影响预计现货市场近期有止跌企稳的可能。 聚酯工厂处境：因基本面和宏观面因素利空因素较多，PTA、MEG等上游聚酯原料疲态下行，按当前的聚酯原料成本梳算，当前聚酯产品如涤纶长丝的利润空间达800-1000元/吨偏上,目前期货股市大跌，市场心态明显转坏，聚酯产品可降价空间较大。 本周二，江浙市场涤丝成交重心再度下跌100-200元/吨，优惠促销幅度开始加大，部分工厂量大可优惠200-300元/吨，市场成交冷清，市场认为聚酯系列产品的价格仍嫌偏高，观望氛围浓重,聚酯大盘后期以量价齐跌较难避免。 终端需求：目前江浙地区纺织企业近期受丝价下跌影响，订单状况尚可和布匹销售情况开始走淡，但出于对后市行情的忧虑，观望情绪开始增浓，终端厂商对6-7月的订单形势较为悲观。目前江浙织机开机率本周下滑至70%附近，织厂采购积极性受挫。整体看，目前终端需求受外围环境影响，市场对后市明显趋于谨慎,淡季会提前到来。 PTA市场日报 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。 [行情回顾与分析] 今日PTA1009合约低开高走，早盘PTA1009合约以7362点开盘，大幅低开使前期多头被迫平仓，行情开盘后迅速减仓反弹，涨回至7500点以上，日内期价在7500附近受到明显支撑，午后在股市强劲反弹的带动下，PTA1009合约重返7600点以上，尾盘收于7632点，全天下跌28点，今日PTA1009合约持仓减少30430手，总持仓量为180452手，行情在下跌中大幅减仓，表明多空双方都有获利了结意愿较强，短期内下跌行情暂告一段落，近期行情将进入振荡盘整阶段。 [综合分析] 五月份以来，受国内外宏观面系统性风险和PTA基本面供需关系双重影响，PTA行情期货展开了一波大幅度下跌行情，从供需层面看，目前PTA社会库存和新增产能较4月继续增加，从成本面看，PTA前期超额利润有所缩水，但仍维持在1000元/吨附近水平，另外市场出于对资金面紧缩和6-7月终端纺织需求面转淡的预期,认为PTA期货中期走势下跌趋势难改。 短期看因五月份终端纺织需求面较旺盛，市场预期需求可维持至6月初，行情今日在7500点支撑位受到明显支撑，短期内行情止跌企稳震荡的概率较大。 [操作建议] 短期内PTA期价以7400-7700区间震荡为主，因中期弱势末改，中线空单可适高介入。