汽车行业第42周周报：9月乘用车销量降幅收窄，景气度有望持续回升

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2019年10月13日 行业研究●证券研究报告 汽车 行业周报 第42周周报：9月乘用车销量降幅收窄，景气度有望持续回升 投资要点  本周核心观点： 9月全国乘用车市场零售178.1万台，同比下降6.5%，降幅收窄。据10月12日乘联会公布的数据，9月全国乘用车市场零售178.1万台，环比增长14%，同比下降6.5%，同比降幅较8月进一步收窄，终端消费恢复情况良好，乘用车销量正逐步企稳。 9月汽车经销商库存预警指数58.6%，同比、环比均有所下降。根据中国汽车流通协会公布的数据显示，9月全国汽车经销商库存预警指数58.6%，环比下降0.8个百分点，同比下降0.3个百分点。虽然库存预警指数依旧位于警戒线之上，但同比、环比已有所下降，表明经销商库存压力较前已有一定缓解。 看好10月乘用车行业景气度继续上行。我们认为，随各大车企国六排放车型供应数量增多，以及相关促进消费政策效果显现，消费者消费信心有望逐步恢复，10月乘用车市场大概率将继续回暖。  投资建议：我们重点推荐国六车型储备丰富且具有品牌优势的自主品牌龙头或日系车占比较大的整车龙头企业长城汽车、广汽集团；以及为日系和德系整车配套占比大，或与智能汽车及新能源汽车产业链紧密相关，随行业回暖估值向上修复弹性大的各零部件龙头企业玲珑轮胎、星宇股份、华域汽车、福耀玻璃。  上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨幅分别为2.36%、2.33%、2.55%，呈现普涨格局。汽车板块上涨1.42%，表现较弱；其中表现较好的汽车服务板块上涨2.73%，表现较差的商用载客车板块下跌0.38%。  新车上市统计：宝马新X1、X2、全新保时捷911等。  风险提示：行业回暖不及预期；中美贸易摩擦加剧。 投资评级 领先大市-A维持 首选股票 评级 601633 长城汽车 买入-B 601238 广汽集团 买入-B 601799 星宇股份 买入-A 601966 玲珑轮胎 买入-A 600660 福耀玻璃 买入-A 600741 华域汽车 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -3.25 -4.02 -15.41 绝对收益 -4.77 -1.31 7.96 分析师 林帆 SAC执业证书编号：S0910516040001 linfan@huajinsc.cn 021-20377188 报告联系人 陆嘉敏 lujiamin@huajinsc.cn 021-20377038 相关报告 汽车：第40周周报：特斯拉三季度交付量有望刷新纪录，中国工厂加速落地 2019-09-30 汽车：第39周周报：特斯拉国产化加速，关注产业链相关标的 2019-09-22 汽车：第38周周报：贵阳取消汽车限购，政策加码助推行业回暖 2019-09-15 汽车：8月汽车产销量分析：淡季已过，黎明将至 2019-09-12 汽车：第37周周报：新车扎堆上市，拉开“金九银十”序幕 2019-09-09 -5%1%7%13%19%25%31%37%2018!-102019!-022019!-06汽车 沪深300 22823093/43348/20191014 16:18 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 （一）板块行情回顾 ................................................................................................................................... 3 （二）个股表现 .......................................................................................................................................... 3 二、行业动态 ..................................................................................................................................................... 4 （一）重要新闻 .......................................................................................................................................... 4 1、吉利与沃尔沃计划成立新公司整合发动机业务 ............................................................................... 4 2、收购加拿大电池商：特斯拉全面推进自产电池 ............................................................................... 4 3、9月重卡销8.3万辆再度增长！全年市场直奔110万辆以上 .......................................................... 5 4、蔚来三季度交付量超预期，渠道策略调整效果显现 ........................................................................ 5 5、同比、环比双降，9月汽车经销商库存预警指数58.6% ................................................................. 5 6、吉利汽车9月销量11.38万辆 环比增长12% ................................................................................ 5 7、二手车市场回暖 经理人指数回到荣枯线上 .................................................................................... 6 8、丰田将发布全新Mirai氢燃料车 续航里程较现款提高30% ............................................................ 6 9、戴森突然宣布放弃电动车 ............................................................................................................... 6 10、官宣！雷诺董事会决定罢免CEO博洛雷，德尔博斯接棒 ............................................................ 6 （二）上市公司公告 ................................................................................................................................... 7 （三）新车上市统计 ................................................................................................................................... 7 1、EXEED星途LX ............................................................................................................................. 7 2、吉利远景S1新增车型 .................................................................................................................... 8 3、新款雪铁龙天逸 ............................................................................................................................. 8 4、保时捷Panamera纪念版 ............................................................................................................... 8 5、华晨宝马新X1 ............................................................................................................................... 8 6、华晨宝马新X2 ............................................................................................................................... 8 7、新款X1/5系插电混动版 ................................................................................................................. 9 8、全新保时捷911 .............................................................................................................................. 9 三、重点覆盖公司盈利预测 ............................................................................................................................... 9 四、风险提示 ..............................................................................................................................................