招商证券(香港)晨会报告

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1晨会报告1 of 12晨会报告 重点报告摘要 今日暂无 周边经济点评 今日暂无 2010年5月5日 星期三 香港市场指数 收市 升/跌幅率(%)恒生指数 20,763.05 -48.310.00 金融分类 31,290.54 -51.380.00 地产分类 25,484.48 -352.65-1.00 公用分类 38,248.02 -428.85-1.00 工商分类 11,474.21 12.950.00国企指数 11,864.22 -80.74-1.00红筹指数 3,896.54 -24.00-1.00创业板指数 895.26 8.801.00世界主要指数 收市 升/跌幅率(%)伦敦富时100指数 5,411.11 -142.18-3.00德国DAX指数 6,006.86 -160.06-3.00巴黎CAC40指数 3,689.29 -139.17-4.00纽约道琼斯 10,926.77 -225.06-2.00标准普尔500指数 1,173.60 -28.66-2.00纳斯达克指数 2,424.25 -74.49-3.00日经225指数 11,057.40 132.611.00亚太市场指数 收市 升/跌幅率(%)韩国汉城综合指数 1,393.30 -1.410.00台湾加权指数 7,930.77 -21.400.00新加坡海峡时报指数 2,333.70 -62.65-3.00印度BSE30 14,665.92 -437.63-3.00澳洲S&P/ASX200 3,971.20 36.601.00恒生指数一年走势图 500010 00015 00020 00025 000Ma y -0 9Au g- 09Dec- 09Apr -10国企指数一年走势图 30006000900012 00015 000May - 09Aug- 09Dec- 09Apr -10资料来源：Bloomberg 招商证券（香港）研究部 852-3189-6888 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2晨会报告2 of 12 政策和行业动态 1、国内生猪市场价格连续三周回升 【商务部】4月份商务部会同有关部门公开竞价收储中央储备冻猪肉后，国内市场生猪及猪肉价格连续三周回升。据商务部监测，上周（4月26日—5月2日）全国规模以上定点屠宰企业生猪收购价格平均为10.07元/公斤，比前一周上涨0.9%。启动收储以来，全国规模以上定点屠宰企业生猪收购价格回升幅度达到2.9%，其中山东、北京、黑龙江、江苏分别达到10.4%、9.4%、9.3%和7.6%。 上周，全国规模以上定点屠宰企业白条肉出厂价格平均为13.58元/公斤，比前一周上涨0.6%，比收储前回升2%；全国主要大中城市猪肉批发价格平均为14.67元/公斤，比前一周上涨0.1%，比收储前回升0.8%。 点评：生猪价格上涨对于上游的肉制品加工商利好。有利于屠宰毛利的提高。(食品饮料行业分析师 王晓涤) 公司聚焦 1、渣打集团：2010年1季度强劲开始 【公司资料】点评：渣打集团公布管理层季度报告，表示2010年有一个非常强劲的开始，收入及溢利均较2009年一季度有所提高。个人银行占整体业务收入及溢利的比重较09年同期有所增加。商业银行业务方面，客户收入创新高纪录，同比增长超过20%，占商业银行业务总收入80%以上。自营账户收入虽然显著低于09年上半年，但仍然维持在09年下半年的平均水平。财富管理收入于多个地区均见增长。由于员工数目增加，以及09年下半年的投资所致的影响，商业银行业务开支增长高于09年上半年的平均水平。因此，今年第一季度成本增长如预期般超过了收入增长。企业贷款的资产质素依然良好，于期内并无重大的新减值拨备。我们维持渣打未来12个月230港元目标价，维持优于大市评级。 (银行行业分析师 孙娜) 全球大宗商品 收市 升/跌幅率(%)布伦特原油 84.80 -0.010.00黄金现货 1,171.93 0.650.00LME 期铝 2,163.00 -92.00-4.00LME 期铜 7,025.50 -404.50-5.00波罗的海干散货 3,352.00 -2.000.00API2009 煤价 103.00 2.753.00外汇/货币/债券市场 收市 升/跌幅率(%)美元/人民币 6.83 0.000.00美元/港币 7.76 0.000.00人民币 NDF(一年) 6.64 0.000.00欧元/美元 129.88 0.010.00Libor 3 个月 0.68 0.000.00Shibor 3 个月 1.94 0.000.00美国 10 年期国债利率 3.59 0.000.00布伦特原油一年走势图 010203040506070809010 0May - 09Se p- 09Jan -1 0黄金现货一年走势图 020040060080010 0012 0014 00Ma y - 09Sep -0 9Dec- 09Ma y -1LME期铝一年走势图 050010 0015 0020 0025 0030 00Ma y - 09Sep- 09Ja n- 10资料来源：Bloomberg 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3晨会报告3 of 12 财经日志 今日经济资料公布 香港：无 美国：Crude Inventories 公布业绩 代号 股票名称 业绩报告 2010-05-05 08007 数码香港 第三季业绩 2010-05-05 08208 常茂生物化学工程 第一季业绩 日期 代号 股票名称发行价 无 LME期铜一年走势图 0200040006000800010 000May - 09Se p-0 9Jan -1 0波罗的海干散货一年走势图 050010 0015 0020 0025 0030 0035 0040 0045 0050 00Ma y - 09Sep- 09Ja n- 10API2009煤价一年走势图 02040608010 012 0May -0 9Se p- 09Dec- 09资料来源：Bloomberg 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 晨会报告4 of 12招商证券（香港）股票池每周更新 2010年5月5日 12个月目标价每股盈利 市盈率 净利润（百万） 股票代码 公司简称 评级 （港币） 币别2009E2010E 2011E2009E2010E2011E2009E2010E2011E 研究员 港口服务 144 招商局国际 买入 34.30 HKD 1.50 1.70 1.90 17.7 15.6 14.0 3,600 4,036 4,549 余黄炎 1199 中远太平洋 优于大市 11.90 HKD0.08 0.13 0.11 133.3 81.4 96.8 173 285 240 余黄炎 2880 大连港股份 卖出 2.60 RMB0.21 0.20 0.22 15.1 15.7 14.2 519 567 610 余黄炎 3382 天津港发展 卖出 1.30 HKD -0.01 0.11 0.14 -353.319.3 15.1 -10 651 828 余黄炎 3378 厦门港务 逊于大市 1.20 RMB0.07 0.09 0.10 17.7 15.1 13.2 198 234 267 余黄炎 航空 753 中国国航 逊于大市 6.90 RMB0.40 0.28 0.37 18.3 26.5 19.9 4,766 3,290 4,377 余黄炎 1055 中国南方航空 卖出 2.80 RMB0.35 0.34 0.20 10.2 10.5 17.8 3,495 3,406 2,039 余黄炎 670 中国东方航空 卖出 0.40 RMB0.25 0.03 0.09 15.3 122.744.2 2,374 299 826 余黄炎 293 国泰航空 中性 16.60 HKD 0.65 0.80 1.39 25.2 20.5 11.8 2,567 3,154 5,480 余黄炎 机场服务 44 香港飞机工程 中性 91.00 HKD 5.50 6.40 8.30 17.9 15.4 11.8 1,301 3,510 5,658 余黄炎 694 北京首都机场 逊于大