金石期货金属图表快报：市场人气及技术面疲弱,金属延续下跌走势

图表研究·基本金属2010年04月30日金石期货研究所布音 严博0991-2361701有色金属图表快报市场人气及技术面疲弱 金属延续下跌走势外盘综述： LME铜收7395，跌65美元。LME基本金属周四收盘大多下滑，放弃盘初涨幅，因市场人气疲软且技术面不佳引发抛盘。从技术指标上来看，5日均线下破10、20、30日均线，关注60日均线附近的支撑作用。总库存量为502550吨，减1475吨。 LME铝收2215，涨5美元。伦铝小幅上涨，但目前由于产能过剩以及库存高企等因素将是铝价上行的重要压力。从技术指标来看，若上行，60日均线附近有一定的压力，若不能有效站上60日均线，后市回调的可能性加大。从目前来看， MACD指标依旧处于死叉状态，短期内维持弱势震荡。库存量减少4750吨，总库存量为4541700吨。 LME锌收2290，跌60美元。国际铅锌研究小组(ILZSG)周四表示，预计2010年全球锌市供应过剩418,000吨，铅市将供应过剩约100,000吨。隔夜伦锌大幅收跌，关注60日均线附近有的支撑作用，预计本周将会呈现震荡的格局；库存量仍将是伦锌上行的重要压力，库存量增加4775吨，总库存量为545375吨。基本面分析：1、 国际方面：标准普尔宣布，将西班牙的主权债务评级降至“AA”，主要理由是经济增长疲软。标普还称，西班牙的前景评级为负面，即未来6个月中标普可能进一步调降评级。这是继希腊和葡萄牙后，标普在两天内第三次下调欧元区国家的主权债务评级。标普分析师还称，近期可能再次降低希腊国债评级。美国联邦储备委员会(美联储)28日宣布，将联邦基金利率继续维持在历史最低点的零至0.25%的水平。这一决定符合市场此前预期。2、 国内方面：目前消费的需求心理还是受到房地产调控的影响，铝价大跌更多吸引的是一些投机资金，现货市场的供应还是过剩的，目前的状态仍然难涨易跌，即使反弹也没有持续性。现货、库存情况：铜：现货方面，上海有色金属网铜报价58500-58630，涨240元。LME铜库存减少1475吨，至502550吨；上期所公布的周度铜库存数据显示库存增加2012吨至187907吨。铝：现货方面，上海现货铝价格在15830~15870元/吨，均价上涨80元/吨，贴水65~贴水25元/吨。沪铝止跌反弹，现铝价跟随上涨，交易未有明显改善。由于现铝价格连续大跌令到铝锭持货商损失惨重，跌价时惜售强烈，而今日适逢期市反弹，现铝持货者趁势上调售价，并积极出货。技术看市 核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜58300 60000 -2.83% 58480-58580A00铝15740 15960 -1.38% 15860-159000#锌17900 18250 -1.92% 17950-19100期货价格LME三月铜（美元/吨）746074600.00%/SHFE铜1006（元/吨）58300 60530 -3.68% /国内基差（现货－期货）150-250//LME三月铝（美元/吨）221021552.55%/SHFE铝1006（元/吨）16080 16445 -2.22%国内基差（现货－期货）-80-155//LME三月锌（美元/吨）235523550.00%/SHFE锌1006（元/吨）18330 18910 -3.07% /国内基差（现货－期货）-35-250//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.828.11//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）7.287.63//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）7.788.03//技术看市： 沪铜继续在60日均线下方运行，均线发散向下，技术上呈现下跌趋势；从布林通道来看，铜价运行在布林通道下轨外侧，KD和MACD死叉向下，短期内沪铜市场依旧维持偏空格局，今日关注下方58000附近的支撑作用，密切关注指标变化情况。操作建议： 目前来看，金属的回调走势仍在持续，沪铜短期内关注58000一线的支撑，若继续下行，下方目标位56000附近，但目前不建议投资者继续追空，前期空单可在58000附近减仓，等待反弹之后可适量加仓。 图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图10003000500070009000D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-101000030000500007000090000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)100015002000250030003500D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-101000013000160001900022000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 50013002100290037004500D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-1050001100017000230002900035000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）0200000400000600000800000100000012000002010-4-262008-5-272006-6-272004-7-272002-8-272000-9-25020000400006000080000100000120000140000铜库存铜注销仓单(右轴)图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 0100000020000003000000400000050000002010-4-262008-5-272006-6-272004-7-272002-8-272000-9-250100000200000300000400000铝库存铝注销仓单(右轴)020000040000060000080000010000002010-4-262008-5-272006-6-272004-7-272002-8-272000-9-25050000100000150000200000锌库存锌注销仓单(右轴)图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 0400000800000120000016000002000000A-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09D-09N-09O-09O-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09M-09M-09A-09M-09M-09F-09F-09J-090%70%140%210%280%350%铜成交铜持仓铜换手0150000300000450000600000750000900000A-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09D-09N-09O-09O-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09M-09M-09A-09M-09M-09F-09F-09J-090%100%200%300%400%铝成交铝持仓铝换手图表7 沪铜成交量、持仓量及换手率叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所图表8 沪铝成交量、持仓量及换手率叠加图 030000060000090000012000001500000A-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09D-09N-09O-09O-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09M-09M-09A-09M-09M-09F-09F-09J-090%90%180%270%360%450%锌成交锌持仓锌换手6.006.507.007.508.008.509.009.5010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10上海铜主力/LME铜图表10 上海铜主力合约与LME铜比价图图表9 沪锌成交量、持仓量及换手率叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 5.006.007.008.009.0010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10上海铝主力/LME铝5.006.007.008.009.0010.0011.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10上海锌主力/LME锌图表11 上海铝主力合约与LME铝比价图图表12 上海锌主力合约与LME锌比价图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 020000400006000080000A-10M-10F-10J-10D-09N-09O-09S-09A-09J-09J-09M-09A-09M-09J-09D-08N-08O-08S-08A-08J-08J-08M-08A-08M-08F-08J-08D-07-4000-20000200040006000800010000SH铜现货对主力合约升贴水沪铜主力合约收盘价现货铜价格04000800012000160002000024000A-10M-10F-10J-10D-09N-09O-09S-09A-09J-09J-09M-09A-09M-09J-09D-08N-08O-08S-08A-08J-08J-08M-08A-08M-08F-08J-08D-07-1500-600300120021003000390048005700SH铝现货对主力合约升贴水沪铝主力合约收盘价现货铝价格图表13 上海铜期货、现货价格及现货对主力合约升贴水数据来源：金石期货研究所图表14 上海铝期货、现货价格及现货对主力合约升贴水数据来源：金石期货研究所 06000120001800024000A-10M-10F-10J-10D-09N-09O-09S-09A-09J-09J-09M-09A-09M-09F-09J-09D-08N-08O-08S-08A-08J-08J-08M-08A-08M-08F-08J-08D-07-2000-10000100020003000SH锌现货对主力合约升贴水现货锌价格沪锌主力合约收盘价图表15 上海锌期货、现货价格及现货对主力合约升贴水数据来源：金石期货研究所100000190000280000370000460000550000A-10M-10F-10J-10D-09N-09O-09S-09J-09J-09M-09A-09M-09-60.00-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.00LME铜库存(右轴)LME铜现货升贴水数据来源：金石期货研究所图表16 LME铜库存以及现货升贴水 150000230000310000390000470000550000A-10M-10F-10J-10D-09N-09O-09S-09J-09J-09M-09A-09M-09-40.00-31.00-22.00-13.00-4.005.00LME锌库存（右轴）LME锌现货升贴水30000003500000400000045000005000000A-10M-10F-10J-10D-09N-09O-09S-09J-09J-09M-09A-09M-09-40.00-35.00-30.00-25.00-20.00-15.00LME铝库存（右轴）LME铝现货升贴水数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所图表17 LME铝库存以及现货升贴水图表18 LME锌库存以及现货升贴水 金石研究 | 商品报告研究员简介： 布音：