华龙证券公司评级专题

本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告版权归华龙证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如发生争议，我公司具有最终解释权。 - 1 - 2010年04月21日 星期三 三 本专题主要集中了每天各机构最新的公司研究报告，主要是为了通过机构报告及时跟踪上市公司最新动态，掌握价值投资的最新动向，同时对于报告的解读必须结合大势环境。具体报告内容请参阅华龙信息平台。 一、最新研究报告一览 最新报告2010-04-20 标题 机构 评级 类别 昨日 涨跌幅 跌 涨跌% ST东航(600115) 趋势及主题性机会并存，目标价13元 中投证券 买入 +4.57 平煤股份(601666) 业绩符合预期，估值水平偏低 兴业证券 买入 +0.79 七匹狼(002029) 品牌渠道升级推动业绩持续增长 国信证券 买入 +8.05 民生银行(600016) 对公业务是亮点，业绩增长基础牢固 国信证券 买入 +0.14 光迅科技(002281) 2010年一季报点评 长江证券 买入 +0.90 东方航空(600115) 主业盈利迎来拐点，关注潜在融资需 国信证券 买入 +4.57 福星股份(000926) 一季度报点评预期开始兑现 长江证券 买入 -3.23 ST东航(600115) 受益世博，关注升值 渤海证券 买入 +4.57 燕京啤酒(000729) 毛利率上浮拉动业绩增长，销售费用率快速上升 民族证券 买入 +8.26 民生银行(600016) 吸储能力增强，具有高成长性 长江证券 买入 +0.14 鞍钢股份(000898) 成本优势依然存在，盈利依赖达产后行业向均值回归 长江证券 买入 -2.43 银江股份(300020) 10年业绩有望超预期 湘财证券 增持 +0.37 中国太保(601601) 保险主业稳步增长 天相投顾 增持 +2.21 公司评级专题 第二百九十三期 期 2010年4月21日 [公司评级专题] 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告版权归华龙证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如发生争议，我公司具有最终解释权。 - 2 - 拓维信息(002261) 2010年一季报点评，10Q1增长2%符合预期，回调时增持 天相投顾 增持 +3.01 中利科技(002309) 2010年一季报点评，10Q1业绩增长86%，符合预期 国信证券 增持 -2.40 +2.74 焦作万方(000612) 季报点评，一季度盈利超预期 湘财证券 增持 +1.16 中国联通(600050) 3G新增用户数环比回升，放量仍需等待 平安证券 增持 -1.88 安泰科技(000969) 新材料新能源新技术先锋 国都证券 增持 +2.81 光迅科技(002281) 营收增长是亮点，中长期看好 东兴证券 增持 +0.90 中国重工(601989) 业绩符合预期，看点在于军品、新能源及资产注入预期 天相投顾 增持 +1.49 招商证券(600999) 盈利表现略好于预期 南京证券 增持 +0.04 山东药玻(600529) 业绩符合预期，向好趋势确立 天相投顾 增持 +2.68 广汇股份(600256) 等待煤化工10月投产 天相投顾 增持 +4.71 长春高新(000661) 继续高增长，将形成顶尖生物药产品组合 东海证券 增持 +2.49 岳阳纸业(600963) 环比“正”增长是最大亮点 天相投顾 增持 +0.18 柳工(000528) 毛利率新高，业绩超预期 金元证券 增持 +3.56 天原集团(002386) 一季度业绩同比大幅增长98% 华泰联合 增持 +3.40 中国重工(601989) 业绩符合预期，产品结构优化 平安证券 增持 +1.49 金岭矿业(000655) 矿价仍有上涨空间，上调评级至“增持 中信金通 中性 +2.02 +2.74 招商证券(600999) 承销业务收入大幅增长 中银国际 中性 +0.04 民生银行(600016) 投资收益推升净利润增长 东海证券 中性 +0.14 2010年4月21日 [公司评级专题] 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告版权归华龙证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如发生争议，我公司具有最终解释权。 - 3 - 二、最新重点报告简要 股票代码 600115 股票名称 ST东航 机构名称 中投证券 评级类别 买入 评级变动 推荐评级 评级时间 2010-04-20 所属行业 航空运输业 目标价 13.00 股票现价 8.92 标题 ST东航：趋势及主题性机会并存 机构观点 公司公布了 2009 年年报，全年实现营业收入398.3亿元，归属母公司净利润5.397亿元，对应每股收益0.0839 元，同比减亏约145亿。扣除非经常性损益后净利润3001万元。公司同时公布一季度业绩，归属母公司净利润7.7亿元，对应每股收益0.0716元。2009 年大幅减亏并实现盈利，根据年报数据和上交所相关规定，我们预期公司将实现摘帽：（1）主业大幅减亏、套保转回、政府补贴共同贡献盈利，2009年归属母公司净利润5.4 亿元，减亏幅度达144.7 亿元；（2）在两次增发及2009 年大幅减亏后，股东权益为36 亿，每股净资产0.3239 元；（3）扣除非经常性损益后的净利润0.3 亿。受益行业景气及合并协同效应，一季度归属于母公司净利润7.7 亿：（1）一季度主业取得历史同期最好业绩，税前利润约2.9亿，同比减亏约16 亿。（2）公允价值变动收益贡献利润总额4.6 亿元。（3）我们认为公司一季度主业减亏幅度较大，体现了除受益行业景气外，东上合并后上海控制力度加强、合并协同效应明显，预计随着运营层面的进一步整合，协同效应将进一步显现。公司主业提升明显，同时存在世博会、人民币升值、摘帽、引入战略投资者等预期。预计2010 年净利润为56.7 亿，EPS0.50 元，目标价13元，维持“强烈推荐”的评级。 股票代码 600016 证券股票名称 民生银行 机构名称 国信国际 评级类别 买入 评级变动 推荐评级 评级时间 2010-04-20 所属行业 银行业 目标价 -- 股票现价 7.09 标题 民生银行：对公业务是亮点，业绩增长基础牢固 机构观点 投资收益推动全年业绩大幅增长，4 季度收入环比明显回升 09 年净利润121 亿元，同比大幅增长53%，EPS 为0.54 元，但若剔除海通股权的影响，则全年营业收入增长6%，拨备前利润和净利润分别同比下降5%和9%，但应存在盈余管理因素。从季度环比看，4 季度营收继续回升（环比增长6%），主要由于息差在4 季度明显回升，当季净利息收入出现了9%的增长。事业部行业和商务通贷款高速增长，票据被大幅臵换，零售业务主要发展信用卡，个贷和个人存款增速则较低。从09 年的经营来看，公司的事业部体制对对公业务的推动作用较为明显，资产规模扩张、费用控制和资产质量表现均较好，对网点人员和零售业务的投入也持续较大，未来的业绩增长看点在于资本金补充后的资产扩张和息差的较快恢复，我们认为公司未来业绩增长的基础较为牢固，目前2010 年的P/B 1.8 倍P/ 为13 倍，在中型银行中处于较低水平，维持公司的“推荐”评级。 2010年4月21日 [公司评级专题] 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告版权归华龙证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如发生争议，我公司具有最终解释权。 - 4 - 三、最新综合评级 投资评级数据反映了研究机构对相关股票的综合投资建议，这是市场对个股预期的最好量度标准。 综合投资评级调高的股票 代 码 公司名称 综合盈利预测（08） 综合评级系数 评级人数 综合评级 当前 1个月前 当前 1个月前 002205 国统股份 0.524 0.5476 2 3 1 买入 600363 联创光电 0.0836 0.1018 2 3 2 买入 600874 创业环保 0.1749 0.1652 2 3 3 买入 002082 栋梁新材 0.4296 0.4296 1.5 2 2 买入 600665 天地源 0.285 0.32 1.5 2 2 买入 600740 山西焦化 -0.36 -0.36 3 4 3 观望 600717 天津港 0.4688 0.5245 1.6 2.07 10 买入 601006 大秦铁路 0.4707 0.4646 1.5 1.9 18 买入 600240 华业地产 0.3547 0.