华龙证券公司评级专题

本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告版权归华龙证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如发生争议，我公司具有最终解释权。 - 1 - 2010年06月10日 星期四saan 其 本专题主要集中了每天各机构最新的公司研究报告，主要是为了通过机构报告及时跟踪上市公司最新动态，掌握价值投资的最新动向，同时对于报告的解读必须结合大势环境。具体报告内容请参阅华龙信息平台。 一、最新研究报告一览 最新报告2010-06-09 标题 机构 评级 类别 昨日 涨跌幅 跌 涨跌% 东山精密(002384) 产业化实力强劲，进军LED新领域 东方证券 买入 -1.58 青岛海尔(600690) 关联费率再度下调，盈利提升值得关注 国都证券 买入 +8.34 青岛海尔(600690) 下调代理费，增厚EPS 大约5% 平安证券 买入 +8.34 小天鹅A(000418) 资产整合接近尾声_经营进入持续发力阶段 浙商证券 买入 +0.50 青岛海尔(600690) 降低采购费用率将增强公司盈利能力 中原证券 买入 +8.34 时代出版(600551) 跨区域、跨媒体、跨所有制，大踏步向综合传媒集团迈进 东海证券 买入 +3.71 秦川发展(000837) 精品化道路成长，百亿元目标整合 东方证券 买入 +3.64 时代出版(600551) 逐步推进跨媒体跨地区战略 第一创业 买入 +3.71 海大集团(002311) 技术加商业模式带来规模化发展 长江证券 买入 +1.62 豫园商城(600655) 黄金、旅游、股权投资-豫园商城的“三驾马车” 江海证券 买入 +1.65 承德露露(000848) 镀锡板价格上升构成一定盈利增长压力 国海证券 增持 +6.30 华菱钢铁(000932) 非公开发行方案略作修改，股价正在寻找支 长江证券 增持 +3.19 公司评级专题 第三百二十七期 期 2010年6月10日 [公司评级专题] 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告版权归华龙证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如发生争议，我公司具有最终解释权。 - 2 - 丽江旅游(002033) “二次创业”时机酝酿投资机 兴业证券 增持 +4.36 华谊兄弟(300027) 收购华谊音乐剩余股权，深化产业布局 湘财证券 增持 -1.60 包钢稀土(600111) 战略地位开始凸显 宏源证券 增持 +4.07 黔源电力(002039) 定向增发有利于长期发 兴业证券 增持 +3.27 众生药业(002317) 拥有多个特优品种，积极拓展省外市场 中投证券 增持 +2.06 海螺型材(000619) 探索新的发展之路 金元证券 增持 +6.15 二、最新重点报告简要 股票代码 600690 股票名称 青岛海尔 机构名称 国都证券 评级类别 买入 评级变动 推荐评级 评级时间 2010-06-09 所属行业 家用电器 目标价 -- 股票现价 20.00 标题 青岛海尔：关联费率再度下调，盈利提升值得关注 机构观点 公司关联交易数额偏高始终是市场关注的问题，近几年通过成立采购公司、费率下调，已经得到明显的改善，此次费率再度将两家关联方（青岛海尔零部件有限公司、青岛海尔国际贸易有限公司）代理费率调降至1.75%，预计可节约采购成本1.25 亿元，提升毛利率0.26 个百分点，增加EPS0.09 元，在一定程度上对冲今年原材料价格上涨的风险。由于海尔电器关联交易进入合并范围，今年采购、销售关联金额将高于去年，后期公司将加大海达瑞的采购力度，或采取其他改善措施，进一步降低关联交易比例，加强公司治理。估值上，调整公司10、11 年EPS 为1.3 元和1.57元，对应PE 值为14 倍和12 倍，估值明显具备吸引力。鉴于公司在整合后经营质量提高，治理得以改善，费率下调、股权增持增厚今年业绩，多元化经营应对市场风险能力强，维持“短期-强烈推荐，长期A”的评级。 2010年6月10日 [公司评级专题] 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告版权归华龙证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如发生争议，我公司具有最终解释权。 - 3 - 002384 证券股票名称 东山精密 机构名称 东方证券 评级类别 买入 评级变动 推荐评级 评级时间 2010-06-09 所属行业 普通机械 目标价 78.20 股票现价 59.06 标题 东山精密：产业化实力强劲，进军LED新领域 机构观点 LED项目背光源今年投产，照明产品明年投产。2010 年至2014 年预期收益分别为2,166.13 万元、9,126.57 万元、13,890.13 万元、15,091.16 万元、18,830.08 万元，公司拥有30%的权益。LCD 模组金属背板本项目建设期为1 年，第2 年开始满产，达产后年销售额约为23000 万元，净利润约为5,817.08 万元，公司拥有全届时将有约21%的显示器采用LED 背光源，而NB 更将100%采用LED 背光源。至2014 年，LED 背源将可超越冷阴极萤光灯管(CCFL)，成为市场上主要的背光源技术。部权益。我们预计，公司可实现2010-2012 年三年的按照发行后股本数计算的EPS分别为0.92、1.84 和2.19 元，预计10 年到12 年年均复合增长率将达到了54%。鉴于公司的新增业务在2011 年开始放量，按照11 年PEG 的0.8 倍估值，PE 约为40-45 倍，对应估值中枢，目标价78.2 元，上调评级至买入。 600111 股票名称 包钢稀土 机构名称 宏源证券 评级类别 增持 评级变动 推荐评级 评级时间 2010-06-08 所属行业 有色金属 目标价 -- 股票现价 41.91 标题 包钢稀土:战略地位开始凸显 机构观点 公司作为国内最大稀缺资源垄断股，依托白云鄂博稀土与铁共生矿，稀土储量占全世界的接近50%，资源优势可谓得天独厚。由稀土镨和钕生产的永磁材料钕铁硼是未来3-5年稀土领域发展的重要引擎。公司正是因为看到了这一点，因此加大了对钕铁硼磁性材料生产线的投入。公司未来预建设3 万吨的钕铁硼产能，稀土是镍氢电池负极的主要原料，目前子公司内蒙古稀奥科储氢合金有限公司拥有1500 吨/年的储氢合金粉产能；内蒙古稀奥科电池极板有限公司拥有1500 万套镍氢电池极板产能；内蒙古稀奥科镍氢动力电池有限公司拥有700万只D 型动力电池或1000 万只C 型动力电池的产能。预计公司2010 年-2011 年公司每股收益分别为0.63 元和0.93 元，以6 月4 日40.14元计算对应的动态PE 分别为63.7 倍和43.16 倍。我们认为在《稀土行业规划》渐行渐近的背景下，公司作为稀土行业的龙头企业，将充分受益于行业整合和发展的重大机遇，首次给予“增持”评级，建议积极关注，逢低介入。 2010年6月10日 [公司评级专题] 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告版权归华龙证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如发生争议，我公司具有最终解释权。 - 4 - 三、最新综合评级 投资评级数据反映了研究机构对相关股票的综合投资建议，这是市场对个股预期的最好量度标准。 综合投资评级调高的股票 代 码 公司名称 综合盈利预测（08） 综合评级系数 评级人数 综合评级 当前 1个月前 当前 1个月前 002205 国统股份 0.524 0.5476 2 3 1 买入 600363 联创光电 0.0836 0.1018 2 3 2 买入 600874 创业环保 0.1749 0.1652 2 3 3 买入 002082 栋梁新材 0.4296 0.4296 1.5 2 2 买入 600665 天地源 0.285 0.32 1.5 2 2 买入 600740 山西焦化 -0.36 -0.36 3 4 3 观望 600717 天津港 0.4688 0.5245 1.6 2.07 10 买入 601006 大秦铁路 0.4707 0.4646 1.5 1.9 18 买入 600240 华业地产 0.3547 0.2234 1.75 2.2 8 买入 000835 四川圣达 0.186 0.155 2 2.5 3 买入 综合投资评级调低的股票 代 码 公司名称 综合盈利预测（08） 综合评级系数 评级人数 综合评级 当前 1个月前 当前 1个月前 000578 盐湖集团 0.7384 0.83 2 1 2 买入 600243 青海华鼎 0.1488 0.1398 3 1.5 2 观望 600281 太化股份 2 1 2 买入 002180 万力达 0.3129 0.3143 3 2 1 观望 600263 路桥建设 0.3096 0.3242 3 2 1 观望 600343 航天动力 0.0967 0.0833 3 2 1 观望 600770 综艺股份 0.2 0.2