中短期谨慎小盘股和概念股调整风险

敬请参阅最后一页重要声明第1页共15页A股策略周策略上证综指一年来走势总295期（2010.04.19—2010.04.23）袁季电话：020-87322668-337赵巧敏电话：020-87322668-330地址：广州先烈中路69号东山广场主楼十七楼http://www.gzs.com.cn综述目前多空双方在整个三角形的震荡走势下，指数未来腾挪的空间已越来越狭窄，在确立突破方向前，暂时降低短线仓位，持有中线仓位，关注大盘蓝筹板块及大消费主题板块。目前的市场走势，仍属波动而非转折，但对阶段调整超预期要有足够心理准备。由于短期跌速较快，又临近长期均线，可能会有些反复性的走势，但短期市场要转强仍存在一定困难，建议减少短线交易，仅持中线仓应对振荡调整阶段。广证30股票池本周关注证券代码证券简称收盘价(元）关注度600183.SH生益科技12.97▲▲600028.SH中国石化11.49▲▲601111.SH中国国航14.13▲▲中短期谨慎小盘股和概念股调整风险中短期谨慎小盘股和概念股调整风险中短期谨慎小盘股和概念股调整风险中短期谨慎小盘股和概念股调整风险 敬请参阅最后一页重要声明第2页共15页中短期谨慎小盘股和概念股调整风险市场运行状况一周板块资金流向:资金继续流入有色、医药等板块从绝对值来看，资金净流入较多的板块有有色金属板块（+15.66亿元）、医主要指数表现数据来源：wind、广州证券研究所指数代码指数名称本周收盘上周收盘周涨跌周涨跌幅(%)399316.SZ巨潮小盘3811.973828.46-16.49-0.43000001.SH上证综合指数3130.303145.35-15.05-0.48399315.SZ巨潮中盘3845.563865.15-19.60-0.51000300.SH沪深3003356.333379.17-22.84-0.68399314.SZ巨潮大盘3190.743213.17-22.42-0.70000016.SH上证50指数2329.122345.75-16.63-0.71399004.SZ深证100R4440.554482.84-42.29-0.94399001.SZ深证成份指数12416.8612555.12-138.26-1.10399101.SZ中小板综6408.786495.86-87.08-1.34399106.SZ深证综合指数1229.721249.88-20.16-1.6109年以来大盘资金流向情况05,000,00010,000,00015,000,00020,000,00025,000,00030,000,00035,000,00040,000,00045,000,0002009-012009-022009-042009-052009-072009-082009-092009-112009-122010-022010-040.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%累计净资金流入（万元）大盘走势（右轴）数据来源：Panlv、广州证券研究所2010年4月12日—4月16日大盘累计净流出79亿元，同期沪深300指数下跌0。68%。近10日累计资金净流出97亿元，近20日累计净流入105亿元，从趋势图来看，短期资金流向波动较大。 敬请参阅最后一页重要声明第3页共15页药板块(+9.42亿元)、酿酒食品板块（+7.68亿元）；资金净流出较多的板块有房地产（-27亿元）、银行（-18.26亿元）板块。从相对值来看，资金流入较多的板块有酿酒食品、医药、外贸及有色金属板块,而资金流出较多的板块有工程建筑及建材板块。从风格投资来看，小盘股资金流出幅度较大盘股多。从主题投资来讲，资金流入稀缺资源及航天军工板块较多，资金流出次新股板块较多。一周资金相对净流入一周资金相对净流入一周资金相对净流入一周资金相对净流入-12.00%-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%建材教育传媒房地产电器旅游酒店交通设施券商供水供气机械纺织服装其他行业电子信息运输物流商业连锁外贸酿酒食品相对净流入一周资金绝对净流入一周资金绝对净流入一周资金绝对净流入一周资金绝对净流入-30-25-20-15-10-505101520房地产建材化工化纤电器仪电仪表交通设施电力设备纺织服装券商教育传媒其他行业农林牧渔外贸商业连锁酿酒食品有色金属(亿元)绝对净流入行业板块一周资金流向各行业板块一周资金流向表板块资金差（亿元）相对净流入关注度板块资金差（亿元）相对净流入关注度有色金属15.662.84%▲纺织服装-2.47-0.71%医药9.422.94%▲计算机-2.95-2.41%酿酒食品7.685.55%▲电力设备-3.69-0.91%运输物流2.600.64%机械-3.76-0.89%商业连锁2.382.44%交通设施-3.85-1.57%煤炭石油1.890.68%汽车类-3.93-0.65%外贸1.172.90%仪电仪表-3.97-1.04%电子信息0.910.42%▲通信-4.33-1.16% 敬请参阅最后一页重要声明第4页共15页注：▲表示建议关注，▲越多越为看好；▼表示建议回避，▼越多表示越为看淡。数据来源：Panlv、Wind、广州证券研究所农林牧渔0.810.61%电器-5.83-2.43%电力-0.06-0.02%钢铁-5.93-2.64%造纸印刷-0.97-2.05%化工化纤-6.03-0.88%教育传媒-1.98-6.99%工程建筑-7.55-8.09%供水供气-1.98-0.98%建材-11.28-9.97%券商-2.31-1.12%银行类-18.26-4.03%旅游酒店-2.45-2.39%房地产-27.00-3.51%一周资金相对净流入一周资金相对净流入一周资金相对净流入一周资金相对净流入-6.00%-3.00%0.00%3.00%小盘节能环保股权激励新能源QFII持股成渝特区中盘创投稀缺资源相对净流入一周资金绝对净流入一周资金绝对净流入一周资金绝对净流入一周资金绝对净流入-40-30-20-1001020次新股小盘QFII持股H股新能源参股金融成渝特区创投稀缺资源(亿元)绝对净流入主题投资板块一周资金流向 A股周策略第5页共15页主题投资板块一周资金流向表注：▲表示建议关注，▲越多越为看好；▼表示建议回避，▼越多表示越为看淡。数据来源：Panlv、Wind、广州证券研究所重点关注板块资金流向分析：结合各板块短期资金流向与中期资金流向来看，资金持续流入电子信息及有色金属板块，建议关注。另外，资金大幅流入酿酒食品及医药板块，建议持续追踪。医药板块：1）从目前已披露的年报和一季度预增公告来看,医药公司今年业绩增长超过50%的公司较多,多数公司存在超预期的可能,从而推动医药行业个股呈螺旋式上升态势；2）大盘大幅震荡，医药板块防御性较佳。重点关注板块资金流向一览板块资金差（亿元）相对净流入关注度板块资金差（亿元）相对净流入关注度稀缺资源12.972.49%▲H股-5.76-0.87%航天军工4.730.91%新能源-3.72-0.90%创投0.360.12%新上海-7.40-1.49%参股金融-1.56-0.08%股权激励-12.31-2.02%中盘-1.92-0.12%大盘-22.99-2.10%新材料-0.80-0.17%节能环保-5.22-2.20%成渝特区-0.96-0.18%次新股-30.18-3.13%3G-1.32-0.36%小盘-18.36-3.55%QFII持股-7.85-0.42%有色金属板块煤炭石油板块有色金属板块01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0002009-01-052009-2-22009-2-232009-3-162009-4-72009-4-282009-5-202009-06-122009-7-32009-7-242009-8-142009-9-42009-9-252009-10-262009-11-162009-12-072009-12-282010-1-192010-2-102010-3-102010-3-310.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%累计净资金流入（万元）板块走势（右轴）煤炭石油板块-500,0000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0002009-01-052009-2-22009-2-232009-3-162009-4-72009-4-282009-5-202009-06-122009-7-32009-7-242009-8-142009-9-42009-9-252009-10-262009-11-162009-12-072009-12-282010-1-192010-2-102010-3-102010-3-310.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%累计净资金流入（万元）板块走势（右轴） A股周策略第6页共15页数据来源：Panlv、Wind、广州证券研究所广证4月行业配置建议4月行业配置思路为，均衡把握确定性增长、人民币升值和超跌反弹三方面机会。因此，建议超配大电子信息、农林牧渔；低配有色金属；标配其他行业。建议依次重点配置大电子信息、商业、农林牧渔、家电、航空、造纸；关注建筑建材、机械、房地产、煤炭等的交易性机会。房地产板块券商板块房地产板块0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0002009-01-052009-2-22009-2-232009-3-162009-4-72009-4-282009-5-202009-06-122009-7-32009-7-242009-8-142009-9-42009-9-252009-10-2 62009-11-162009-12-072009-12-282010-1-192010-2-102010-3-102010-3-310.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%累计净资金流入（万元）板块走势（右轴）券商板块0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0002009-01-122009-2-62009-2-262009-3-182009-4-82009-4-282009-5-192009-06-102009-6-302009-7-202009-8-72009-8-272009-09-162009-10-142009-11-32009-11-232009-12-112009-12-312010-1-212010-2-112010-3-102010-3-300.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%累计净资金流入（万元）板块走势（右轴）银行板块电子信息板块银行板块0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0002009-01-052009-2-22009-2-232009-3-162009-4-72009-4-282009-5-202009-06-122009-7-32009-7-242009-8-142009-9-42009-9-252009-10-262009-11-162009-12-072009-12-282010-1-192010-2-102010-3-102010-3-310.00%10.00%20.00%30.00%40.