22Q3经营符合预期，中短期保持谨慎乐观

安踏体育（2020.HK）22Q3经营符合预期，中短期保持谨慎乐观。安踏主品牌流水增长符合预期，折扣和库销比环比大致持平。FILA电商驱动增长，关注库存管控动态。可隆品牌受益于户外露营需求兴起，迪桑特快速增长。维持买入评级，给予目标价101.0港元。