低碳行业月度运行报告：西南旱情催动水务板块阶段性表现抢眼,风电又遇政策严令

东海证券研究所 行业研究 西南旱情催动水务板块阶段性表现抢眼，风电又遇政策严令 低碳行业月度运行报告 2010年3月 评级：推荐（维持） 行业跟踪报告 2010年3月29日 星期一 新能源小组 陈鹏 投资要点 ‰ 行业观点 021-50586660-8615 chenpeng@longone.com.cn 陈俊鹏（实习） 021-50586660-8620 风电：“为防止风电设备产能盲目扩张，工信部日前会同国家发改委、国家能源局起草了《风电设备制造行业准入标准》（征求意见稿）。意见稿对风电机组生产企业的设立进行了严格限定。”是 3 月份以来风电产业最具冲击力的产业政策，恰如我们所判断的，陆上风电设备企业的盈利高峰己一去不复返。 吴剑（实习） 021-50586660-8614 联系人：顾颖 021-50586660-8638 光伏：“光伏上网电价”政策出台持续滞后于市场预期，一定程度上打击了市场信心，高企的成本仍是最核心的瓶颈因素，我们维持对光伏行业的判断，最佳投资时点仍未到来，仍以观望为主。 dhresearch@longone.com.cn 行业评级 行业 子行业 评级 清洁能源 风 电 增持 网址：http://www.longone.com.cn 电话：(86-21)50586660转8638 传真：(86-21)50819897 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 市场有风险，投资需谨慎 西南旱情催动水务板块阶段性表现抢眼： 太阳能 增持 核 电 推荐 我们认为，我国的水资源缺乏，加上水资源利用效率偏低，水资源严重浪费现象。本次旱情进一步加剧了水资源缺乏的破坏性。国家下一步会采取相关政策去缓解水资源危机。一是加大水利基础设施，特别是农村水利基础设施的投入。二是鼓励“节水”鼓励节水器材的大力推广和应用。鼓励农业节水、工业节水以及循环水、再生水利用。三是通过水资源费的调节水资源的合理使用。水资源费存在上涨预期。 新能源汽车 二次电池 推荐 汽车配件 增持 节能环保 污水处理 推荐 固废处理 推荐 大气处理 增持 相关报告： 1.《东海证券-低碳行业系列报告之四-“固废处理，走在曙光大道上的环保子行业”》 ---------------20100223 2.《东海证券-低碳行业系列报告之三-“合同能源管理（EMC），节能商业模式助推产业成长”》 -------20100129 3.《东海证券-低碳行业系列报告之二-“水务处理行业深度研究“-20100114 4.《东海证券-低碳行业系列报告之一：““关注低碳产业体系构建进程中的投资布局”》---------- -20090722 东海证券研究所 行业研究 1、低碳领域子行业指数与区间运行数据统计 图1、风电行业指数（DH00001） 图2、光伏太阳能行业指数（DH00002） -10%0%10%20%30%40%50%60%09-0309-0409-0509-0609-0709-0809-0909-1009-1109-1210-0110-0210-030510152025303540成交金额（亿元）风电指数沪深300 -10%0%10%20%30%40%50%60%09-0309-0409-0509-0609-0709-0809-0909-1009-1109-1210-0110-0210-03020406080100120成交金额（亿元）光伏太阳能指数沪深300 图3、核电行业指数（DH00003） 图4、动力电池行业指数（DH00004） -10%0%10%20%30%40%50%60%09-0309-0409-0509-0609-0709-0809-0909-1009-1109-1210-0110-0210-03010203040506070成交金额（亿元）动力电池行业指数沪深300 -10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%09-0309-0409-0509-0609-0709-0809-0909-1009-1109-1210-0110-0210-03051015202530成交金额（亿元）核能指数沪深300 图5、污水处理行业指数（DH00006） 图6、固体废料处理行业指数（DH00007） -10%0%10%20%30%40%50%60%70%09-0309-0409-0509-0609-0709-0809-0909-1009-1109-1210-0110-0210-03051015202530成交金额（亿元）固废处理指数沪深300-10%0%10%20%30%40%50%60%09-0309-0409-0509-0609-0709-0809-0909-1009-1109-1210-0110-0210-030510152025303540成交金额（亿元）污水处理指数沪深300 数据来源：东海证券研究所编制（流通股本加权算术平均法） 网址：http://www.longone.com.cn 电话：(86-21)50586660转8638 传真：(86-21)50819897 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 市场有风险，投资需谨慎 东海证券研究所 行业研究 网址：http://www.longone.com.cn 电话：(86-21)50586660转8638 传真：(86-21)50819897 E-Mail: dhresearch@long ne.com.cn o市场有风险，投资需谨慎 表1、子行业指数运行的区间统计与比较 单位：%，亿元 指数代码 指数类型 52周涨跌幅 (%) 当月涨跌幅 (%) 当月日均换手率(%) PE PB 流通市值 (亿元) 1A0001 沪深300指数 31.82 -1.01 1.38 33.39 4.9 104690.9313 DH000001 风电行业指数 29.55 -1.38 2.7 54.34 7.48 554.9881531 DH000002 光伏行业指数 27.3 3.18 3.63 84.07 7.07 915.787302 DH000003 核电行业指数 77.06 3.9 6.61 114.63 9.27 174.5456659 DH000004 动力电池行业指数 32.27 3.75 4.14 82.87 6.78 875.0927914 DH000006 水务处理行业指数 29.06 -0.8 4.72 54.28 10.35 571.6824467 DH000007 固废处理行业指数 54.54 3 2.75 53 7.63 682.5210048 数据来源：Wind资讯，东海证券研究所 2、行业动态信息跟踪与评析 2.1、替代能源行业（风电、光伏太阳能和核电） 表2、产业政策、新建项目与行业动态 类别 时间 内容摘要 1 3-2 z 欧洲风能协会和全球风能协会发布的数据显示，2009年全球风能发电装机容量达到3.75万兆瓦，相当于23台EPR核电机组发电量，2009年全球风能发电增长31%。 z 世界风能市场装机资金达450亿欧元，提供50万就业岗位。风能这种清洁能源每年可以减少2.04亿吨的二氧化碳排放量。2009年中国风能发电量已占世界风能发电能力的三分之一。 z 2009年美国风能发电增长了39%。奥巴马政府刺激经济计划以及对绿色经济的大量补贴，刺激了美国风能发电的发展。 z 2009年欧洲风能发电增长了23%，大约130亿欧元投入风能发电建设，其中15亿欧元用于海上风能发电建设。风能发电新装机容量连续两年超过天然气和太阳能发电装机容量。截至2009年底，欧盟4.8%的电力供应来自风能发电。从现在到2010年底，北海沿岸国家将协商出资300亿欧元建立海上风能网计划。 z 瑞典将在未来10年内新建2000座风力发电站，以增加可再生能源发电量。根据政府即将出台的能源发展规划，到2020年瑞典可再生能源年发电量将争取达到250亿千瓦时，相当于瑞典目前核能发电量的一半。为此，瑞典将加大对可再生能源的开发力度，其中将重点兴建2000座风力发电站。瑞典政府将把目前实行的电力配额制延长到2035年，以促使各电力公司继续加大对可再生能源的投入。根据瑞典风力发电行业组织“瑞典风能”提供的数据，截至2009年底，瑞典全国共建有1300座风力发电站，年风力发电量突破30亿千瓦时。 2 3-2 z 国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝2日表示，我国风电装机的发展速度不是过了，而是要更快发展。国家确定加快发展核电，但核电发展速度将“前低后高”。我国新能源的发展已经是国际先进水平，未来的“十二五”规划将更加注重新能源发展。 z 张国宝表示，我国风电装机领域的发展不是过了，而是要更快发展。理论上全国风力资源26亿千瓦，目前风电装机容量仅2200万千瓦，还有很大的发展空间。很多企业争相进入风电设备领域，但真正批量化生产的只是少数。这个领域很有发展前途，但还要注重技术和规模化生产。“政府会有意识地扶持几家大企业，培育它们和国际先进同行一争高下的能力。” z 对于核电，张国宝表示，国家已确定要加快发展核电，但速度会控制在“前低后高”，把基础打得更扎实更安全。去年核准开工6个反应堆，今年计划再核准几个。我国核文化的核心就是安全，这比发展多大规模更重要。 z 目前我国的“十二五”规划编制工作刚刚起步，规划会更加注重新能源发展，增加清洁能源和新能源比重，加快能源结构的调整，把能源发展得不仅量大，更重要是质优。 3 3-12 z 中国风力涡轮机制造商第一能源集团(A-Power Energy Generation Systems)(APWR)宣布，计划与私人股权公司美国再生能源集团(U.S. Renewable Energy Group)以及房地产公司美国内华达集团(American Nevada Group)合作，在内华达州建设一座风力涡轮机厂。 z 第一能源集团表示，该厂每年将可生产装机容量为1100兆瓦的风力发电机，足以为33万户家庭供应电力。该厂将为南北美洲的再生能源项目供应风电机，并将为内华达州带来大约1000个新的长期就业机会。 z 美国内华达集团将为这座工厂寻找厂址。在第一能源选好合适厂址之后，该公司计划以自有资金为厂址收购以及装配设施的建设和运营提供资金。 风电 产业 动态 4 3-26 z