瑞奇期货大豆市场早报

本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 1 期货市场简述期货市场简述期货市场简述期货市场简述 周三，DCE 大豆市场缺乏后续买盘，9月大豆小跌9 元，报3836元/吨。晚间 CBOT 大豆市场在美国农业部报告公布后低开高走，5 月大豆升 10.5 美分/蒲式耳，收盘报958美分/蒲式耳 。 市场关注点市场关注点市场关注点市场关注点 1. 2010年中央一号文件《中共中央、国务院关于加大统筹城乡发展力度，进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》于31 日公布。文件提到，要健全强农惠农政策体系，推动资源要素向农村配置，并健全农产品市场体系，统筹制定全国农产品批发市场布局规划，加大力度建设粮棉油糖等大宗农产品仓储设施。 文件指出，健全强农惠农政策体系，推动资源要素向农村配置。要求加强对农业补贴对象、种类 、资金结算的监督检查，确保补贴政策落到实处，不准将补贴资金用于抵扣农民交费。落实 小麦最低收购价政策，继续提高稻谷最低收购价。扩大销区粮食储备规模。适时采取玉米、大豆 、油菜籽等临时收储政策，支持企业参与收储，健全国家收储农产品的拍卖机制，做好棉花、食糖 、猪肉调控预案，保持农产品市场稳定和价格合理水平。 2. 中国15省出现罕见大旱。这对今年农作物生产将造成影响。尤其西南部尤其西南部尤其西南部尤其西南部干干干干旱最为严重旱最为严重旱最为严重旱最为严重，，，，对目前生长期的油菜影响较大对目前生长期的油菜影响较大对目前生长期的油菜影响较大对目前生长期的油菜影响较大。。。。 3. 发改委1月10日发出通知，要求各地做好保障市场供应和稳定物价工作以应对强降雪、降雨天气，并在必要时及时投放地方储备粮油。 发改委表示，当前粮 、油、肉、糖等主要商品国家储备货源充足，保证市场供应具有雄厚的物质基础。要求各地进一步细化和完善地方储备粮油应急动用方案，组织好货源，保证充足的大米、面粉 、食用油等成品粮油（包括小包装粮油）库存，必要时及时投放地方储备粮油，确保市场供应。在因雨雪等灾害天气影响瑞奇期货研究发展部 第130期 2010.3.11 周士荣 0791-6663529 大豆大豆大豆大豆 市场早报市场早报市场早报市场早报 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 2····大豆大豆大豆大豆 市场早报市场早报市场早报市场早报····第第第第130期期期期 道路交通导致生活必需品价格大幅上涨时，各级价格主管部门要采取减免收费等多种方式，畅通绿色通道，降低物资运输成本，提高运输效率。 4. 中国 2月进口大豆预计达到400万吨 。 5. 江南一带2 月份出现较以往更多的雨雪天气，预计对该地区的油菜生产有点影响。 6. 为保护农民种粮积极性，进一步促进粮食生产发展，国家决定2010年继续在小麦和稻谷主产区实行最低收购价政策，并适当提高最低收购价水平。经报请国务院批准，2010 年生产的白小麦（三等，下同）、红小麦、混合麦最低收购价分别提高到每50公斤 90元、86元、86元，均比2009年提高3元。稻谷最低收购价格也要适当提高，具体水平另行公布。 7. 今年新豆收储价在3740元/吨。 8. 国家发展和改革委员会20日宣布，国家决定2010年继续在稻谷主产区实行最低收购价政策，并适当提高最低收购价水平。今年生产的早籼稻(三等，下同)、中晚籼稻、粳稻最低收购价分别提高到每50公斤93元、97元、105元，比2009年分别提高3元、5元、10元，提高幅度分别为3.3％、5.4％、10.5％。 发展改革委有关部门表示，上述价格调整旨在引导市场粮价平稳上升，保护农民种粮积极性，进一步促进粮食生产发展。 基本面情况基本面情况基本面情况基本面情况 现货报价 江苏地区四级豆油7350元/吨左右。江苏地区豆粕价格在3060元。国内港口进口大豆分销价格在3660元。 进口成本 美国大豆4 月船期进口成本3600 元/吨，5 月南美大豆船期进口成本3480元/吨。 海关数据统计 中国海关总署公布数据显示，中国1月大豆进口量为408万吨 ，较2009年同期的303万吨增长了34.5%。2009年总计进口4255万吨，同比去年增长13.67%。 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 3····大豆大豆大豆大豆 市场早报市场早报市场早报市场早报····第第第第130期期期期 2010 年 1 月国内进口植物油总量为540000 吨，较 2009 年同期的 290000吨增加85.4%，2009年总计进口816万吨 ，同比去年增长8.4%。 权威机构报告 国家粮油信息中心发布《中国主要粮油作物产量1月份预估报告》， 报告中预测2009年中国大豆的产量与上月预测持平，为1450万吨，比2008年的1555万吨减少105万吨 ，减幅 6.7%。报告中还预测2009年中国油菜籽的产量为1350万吨，较2008年增长140万吨 ，增幅11.6%。 据美国农业部(USDA)3 月 10 日周三早晨公布的最新月度报告，预计美国2009/10年度大豆结转库存为1.9亿蒲 ，低于市场预测的1.95亿蒲式耳均值(预估区间1.7亿-2.35亿蒲)；09/10年度美国大豆产量预计为33.59亿蒲，高于市场预测的33.5亿蒲均值(预测区间32.1亿-33.75亿蒲)。 据美国农业部(USDA)2月9日周二早晨公布的最新月度报告，预计美国2009/10年度大豆结转库存为2.1亿蒲，低于市场预测的2.19亿蒲均值(预测区间1.7亿-2.45亿蒲)。 观点建议观点建议观点建议观点建议 3月10日美国农业部公布的大豆供需报告显示，全球产量和结转库存再度略有调高，和市场 此前的预期相仿。此结果和我们此前的预计相似，南美方面风调雨顺，大豆市场供应非常充裕，近期内 大幅上涨有压力，但下跌空间也是有限，因需求不错。 国内今年新豆收储价确定3740元/吨，与市场预期相仿。由于大豆收储采用新国标，今年价格基本与去年的收储价3700元/吨差不多，并且是敞开收购，我们认为此政策封杀了国内大豆的下跌空间。 最近国内15 个省出现多年来的罕见大旱，将对部分农作物的生长造成不利影响，加上 去年第四季度北方遭遇几十年来的恶劣天气，都将 造成部分农产品在未来出现供应短缺。我们认为这将造成国内农产品一段时间内强于国外市场。 前段时间豆粕现货价格缓缓下跌（市场原预计会快速下跌的），近期开始跌幅加大，期货 也跟随下跌，但基差逐渐缩小，向比较正常的水平靠拢。我们仍然建议目前企业减少现货采购，只能要用再采。但期货远期跌到2700元/吨的价位，可以说对企业套保来说，无疑是具有吸引力的价位。 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 4····大豆大豆大豆大豆 市场早报市场早报市场早报市场早报····第第第第130期期期期 近期期货豆类价格下跌，回归其自身基本面，价位逐渐显得较有吸引力，而市场充裕的供应压力短时间不可能消化，估计这种低迷的行情仍将维持一段时间。 目前值得重视的是国内部分省市的罕见旱情的发展状况目前值得重视的是国内部分省市的罕见旱情的发展状况目前值得重视的是国内部分省市的罕见旱情的发展状况目前值得重视的是国内部分省市的罕见旱情的发展状况，，，，可能造成谷物和可能造成谷物和可能造成谷物和可能造成谷物和油菜生产的影响油菜生产的影响油菜生产的影响油菜生产的影响，，，，进而会造成大豆市场的波动进而会造成大豆市场的波动进而会造成大豆市场的波动进而会造成大豆市场的波动。。。。我们认为植物油上涨行情值得我们认为植物油上涨行情值得我们认为植物油上涨行情值得我们认为植物油上涨行情值得期待期待期待期待。。。。