战略性新兴产业专题系列投资策略报告之二：天生我材必有用

专题报告 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。 敬请参阅最后一页之重要声明。 【策略研究】 前言 2009年11月3日，温总理发表《让科技引领中国可持续发展》的讲话。明确将新材料产业列为国家新兴战略性产业之一。21世纪将是以新材料为重要基础的知识经济时代，谁掌握了最先进的材料，谁就能在高技术及其产业的发展上占有主动权。未来新材料产业无疑是最具增长活力和投资机会的领域之一。 核心结论 z 新材料是战略性新兴产业发展的基石。如果说钢铁、水泥是传统产业的重要基础，那么，可以毫不夸张地说，新材料就是发展战略性新兴产业的基石。在中国经济强劲复苏和高新技术产业迅猛发展的拉动下，未来中国新材料市场将继续保持高速增长。2010 年，中国新材料产业的市场规模有望突破 1300 亿元，如果再获得政策方面的大力扶持，将会实现跨越式发展。 z 材料创新是推动人类文明进步的重要动力之一。材料是人类生产、生活的物质基础，是直接推动社会发展的动力。新材料的不断出现推动了人类历史的前进，也促进了技术的发展和产业的升级。近十年以来，世界材料产业的产值以每年约 30%的速度增长。当前，微电子、光电子、新能源、化工新材料成为了研究最活跃、发展最快、应用前景最为投资者所看好的新材料领域。 z 中国新材料产业有望获得政策的持续扶持。新材料产业作为战略性产业日渐受到世界各国的重视，美、日、德等发达国家纷纷制订新材料产业完善的发展计划。在中国新材料产业发展过程中，政府也在科研经费投入、产业规划制定、产业政策及科技成果转化等方面给予了大力支持，初步形成了比较完整的新材料产业体系。我们预计，作为对战略新兴产业扶持的一部分，新材料产业还将在财政、金融、税收、科技投入，人才引进、产品推广等方面进一步获得政府新的支持与补贴，中国的新材料产业将迎来高速成长期。 z “从产品到市场”——新材料产业投资逻辑。新材料技术作为各行业的物质基础，广泛的应用于各领域，而新材料企业分散于各个不同的行业之中，对每个行业的影响因素也不相同，由于其行业的特殊性，将其作为单独的产业来把握有一定的难度。基于“从产品到市场”的投资逻辑，遵循产品定位、产能过剩与技术创新、市场需求挖掘等投资原则，我们建议重点关注天富热电、西藏矿业、中科三环、北新建材、方大集团、包钢稀土、综艺股份、永太科技、宏达新材等上市公司。 战略性新兴产业系列专题投资策略报告之二报告日期 2010年2月23日 东方证券研究所策略团队 王明旭 股票策略资深分析师 8621－63325888×6253 wangmingxu@orientsec.com.cn 刘俊 组合策略资深分析师 8621－63325888×6109 liujundl@163.com 毛楠 股票策略高级分析师 8621－63325888×6107 maonan@orientsec.com.cn 王晓李 股票策略分析师 8621－63325888×6108 wangxiaoli@orientsec.com.cn 樊磊 股票策略助理分析师 8621－63325888×6116 fanlei@orientsec.com.cn 王鹏 策略研究助理 吴胜春 策略研究助理 十二大类主要新材料 电子信息材料 支撑现代信息产业的发展 新能源材料 实现新能源的转化和利用的关键 纳米材料 将对 21 世纪经济和社会发展产生深刻的影响 先进复合材料 功能复合材料是未来发展主流 生态环境材料 对于生态环境保护有重大战略意义 生物医用材料 是材料学科中一个正在发展的新领域 智能材料 将使人类文明进入一个新的高度，但目前距实用阶段还有一定的距离 高性能结构材料 国民经济中应用最为广泛的材料 新型功能材料是信息技术、生物技术、能源技术等高技术领域和国防建设的重要基础材料 化工新材料 纳米化工材料和特种化工涂料是近年来的研究热点 新型建筑材料绿色、环保是未来发展的关键 先进陶瓷材料在电子工业中应用十分广泛 天生我“材”必有用 ——新材料，战略性新兴产业的基石 2 天生我“材”必有用——战略性新兴产业专题系列投资策略报告之二正文目录 前言 4 一．新材料——发展战略性新兴战略产业的基石 4 二．从产品到市场——新材料产业投资逻辑 5 三．新材料的主要分类 6 四．新材料：过去·现在·未来 9 1．材料变迁推动人类历史进步 9 2．新材料推动技术发展和产业升级 9 3．“没有最新，只有更新”的新材料 10 五．新材料在中国的发展 12 1．各国均纷纷扶持新材料产业 12 2．奥运和世博中的新材料 15 3．中国新材料产业关键字：增长·产业化·资本运作 16 4．往者可鉴，来者可期：未来产业政策展望 17 六．新材料产业重点领域投资策略 20 1．电子信息材料 20 2．新能源材料 22 3．生态环境材料 28 4．高性能结构材料 30 5．新型功能材料 32 6．化工新材料 33 3 天生我“材”必有用——战略性新兴产业专题系列投资策略报告之二图目录 图1：各式各样的新材料（从左至右依次为：电子信息、纳米、先进陶瓷、新型功能材料） 8 图2：20世纪集成电路发展历程 10 图3：2001-2006年全球新材料产业规模（亿美元） 13 图4：1999-2008年创新基金支持的新材料项目数量 14 图5：历年支持新材料项目资金额度（万元） 14 图6：我国各省新材料产业基地分布 15 图7：我国新材料产业按价值链集聚区域布局 17 图8：种类繁多的光电子材料 21 图9：镍电池和锂电池的产业链 23 图10：我国新型墙体材料的产量及消费趋势 29 图11：我国Low-E玻璃的消费趋势 29 图12：全国石膏板产量同比增速 30 图13：世界碳纤维按应用领域需求的统计和预测 31 图14：超导电缆结构图 32 图15：高温超导滤波器结构图