瑞奇期货金属早报

研究报告 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 1 金属早报 瑞奇期货研究发展部 金属早报 2010年1月18日 星期一 程 炜 （0791）6663676 ccww521@hotmail.com qq：11965001 周五上海期货交易所库存全面增加，铜库存增加1774吨至100588吨，铝库存增加9731吨，锌库存增加1000吨。 LME方面，铜库存增加1500吨至525475吨，铝库存减少8450吨，锌库存减少25吨。 根据历史的消费周期看，金属库存上升周期可能会延续春节前后。 美国公布了最新的物价指数，12月CPI较去年同期上升2.7%，预估为上升2.8%，核心CPI较去年同期上升1.8%，符合预估。11月CPI同比上升1.6%。后期物价指数继续走高的可能性大，因大宗商品价格高企，将逐步传导至消费端。 但美联储可能暂时不会升息，核心cpi2%左右是他们关注的红线，核心cpi超过2%后，加息的可能性就会增加。 目前，市场处于调整之中，可暂时观望，伺机买入。 LME交易行情 品种 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 成交量 持仓 库存 增减 铜 7510 7530 7370 7395 -90 92032 261871 525475 +1500 铝 2335 2336 2299 2300 -35 157826 709055 4584950 -8450 锌 2505 2525 2450 2450 -65 45879 230957 488150 -25 瑞奇期货经纪公司·金属早报·2010年1月18日 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 2LME铜铝锌合约升贴水及国内现货升贴水 LME现货/3M 国内现货价格 国内升贴水 铜 24.75/c 60680 10/b 铝 34/c 17320 70/b 锌（0#） 31.25/c 20300 160/b 注：“b”表示升水，“c”表示贴水 美国CFTC铜市场持仓结构表 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量 日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 总持仓投机 净多 2009-11-17 44596 3534514697 756508707113494313711316508 14338 1514519251 2009-11-24 46078 3494215400 739158695413539313729616608 14705 152001111362009-12-1 46459 3523916215 732028484613587613630012933 12509 148809112202009-12-8 48128 3550214491 723018649913492013649213030 11458 147950126262009-12-15 45671 3519414256 739608585313388713530313804 12388 147691104772009-12-22 43330 3475514690 745098454813252913399313108 11644 1456378575 2009-12-29 50473 3593914731 753949179214059814246213961 12097 154559145342010-1-5 51738 3521015538 764119484314368714559114852 12948 158539165282010-1-12 51974 2943315595 668169371913438513874716939 12574 15132122541 外盘收市情况 1月15日LME评论：基本金属收低，因美元走强拖累 据伦敦1月15日消息，LME市场基本金属周五走低，受美元走强打压。 本月中国发出的或收紧货币政策的信号所引发的忧虑亦在打压价格。 Standard Bank分析师Leon Westgate称，在本周初交投热络之后，成交量已经下滑，市场方向亦消失，金属价格走低并关注美元走势。 周二，中国央行宣布上调存款准备金率的消息导致了最初的抛售，因投资者担心此举将令该国的商品投资降温。 这些忧虑目前已经缓解，金属价格稳定下滑，交易商称，他们目前正在对本周的震荡走势进行盘整，美国将迎来长周末假期。 苏格兰皇家银行的分析师预测，中国央行将在2009年第二季度升息，这将对基本金属构成强劲压力。 金属市场的另一忧虑是正在增加的库存。 Standard Bank的We s t g a t e称，周五上海期货交易所公布的金属库存全线上升，导致金属价格走低。 Westgate称：“在2月中农历新年假期以前，上海金属库存可能进一步增加。” RBS称，年度商品指数重新调整权重已经完成，未对价格造成重大破坏。 美国周五公布的经济数据未显示出太多意外。美国劳工部周五公布，美国12月消费者物价指数(CPI)较前月升0.1%，预估为上升0.2%，核心CPI较前月升0.1%，符合预估。12月CPI较上年同期上升2.7%，预估为上升2.8%，核心CPI较上年同期上升1.8%，符合预估。 美国联邦储备理事会(FED,美联储)周五公布，美国12月工业生产较前月增长0.6%，亦符合预估，产 瑞奇期货经纪公司·金属早报·2010年1月18日 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 3能利用率为72%。 然而，路透/美国密西根大学1月消费者信心指数初值为72.8，显示消费者在2010年初对未来依然警惕。 伦敦时间1月15日17:00（北京时间1月16日01:00)，三个月期铜收报每吨7,430美元，周四报7,490美元。期铜在1月7日时曾触及每吨7,796美元高点，为2008年8月以来最高水准。 镍库存创新高，报161,994吨，在过去一年增加逾倍。 三个月期镍收盘报18,600美元，较周四升300美元。 三个月期铝收盘报2,306美元，周四收报2,335美元。 三个月期锌收报每吨2,470美元，周四收报2,502美元。 三个月期铅收报2,440美元，周四收报2,507美元。 三个月期锡收报18,100美元，周四收报18,450美元。 1月15日NYMEX评论：原油期货跌至78美元，因经济数据疲软拖累 据纽约1月15日消息，NYMEX原油期货周五下跌1.8%，连续第五日走软，因最新公布的美国经济数据未能提供令人信服的经济复苏前景。美国东北部地区气温回升，预示取暖油需求下降。 本周政府报告意外显示美国12月零售销售下滑，且请领失业金人数增加，而周五美国劳工部报告通胀温和，暗示经济复苏步伐已放缓。 能源库存亦增加，无视寒冷天气将造成供应减少的预期。美国能源资料协会(EIA)周三公布，美国一周原油、馏分油及汽油库存全部上升。 纽约时间1月15日14:30 (北京时间1月16日3:30)，NYMEX2月原油期货下周三到期，今日收跌1.39美元，或1.75%，收报每桶78元，此为12月23日收在76.67美元以来的最低收位，今日交投区间为77.70-79.31美元，前者为12月14日触及76.19美元以来的最低。 本周，该合约下挫4.75美元或5.7%，为12月11日当周重挫5.60美元或7.4%以来的最大单周跌幅。 伦敦3月布兰特原油期货收跌1.46美元，或1.86%，报每桶77.11美元，此为12月24日收在76.31美元以来的最低收位。今日盘中交投区间介于76.81-76.81美元，前者为12月29日触及76.80美元以来的最低。 本周，近月布兰特原油期货下挫4.26美元或5.52%。 周一油价曾达到略低于每桶84美元日内高点，这是逾一年内最高水准，受寒冷天气、中国需求增加的报告以及美元疲软共同提振。 不过这些支撑在本周稍后消退。预报显示1月后期气温较为温暖，中国央行上调存款准备金率，发出了或试图抑制其经济增长步伐的信号，美元兑其他主要货币周五走强，这些因素令市场承压。 Schork Report的油市分析师Stephen Schork称，当前需求疲软以及供应居高不下的事实表明价格应低于每桶75美元，但对全球经济复苏的持续乐观正继续支撑价格。 美国劳工部周五公布，美国12月消费者物价指数(CPI)较前月升0.1%，预估为上升0.2%，核心CPI较前月升0.1%，符合预估。12月CPI较上年同期上升2.7%，预估为上升2.8%，核心CPI较上年同期上升1.8%，符合预估。数据显示经济复苏步伐相对迟缓。 美国联邦储备理事会(FED,美联储)周五公布,美国12月工业生产较前月增长0.6%，符合预估。 美国商务部周四公布，美国12月零售销售较前月意外下滑0.3%，分析师原本预估为增长。美国劳工部公布1月9日当周初请失业金人数上升11,000人至44.4万人，而预估为43.7万人。 国际能源署(IEA)周五在月度报告中称，今年全球石油需求量将创下2007年以来的最高水准，亚洲新兴国家的快速经济增长将引领能源需求的增长。 IEA将今年全球原油日需求量增幅预估下调20,000桶，其预计今年全球石油日需求量将增加140万桶。 瑞奇期货经纪公司·金属早报·2010年1月18日 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 4 NYMEX2月RBOB汽油期货收跌2.84美分，或1.37%，结算价收报2.0454美元。本周，