2009年中国成为世界第一大出口国

大通证券·研发中心 宏观视点 研究员：郭世涛 电话：39673381 2010年1月15日星期五 （市场有风险·投资须谨慎） 2009年中国成为世界第一大出口国 据海关统计，2009年我国对外贸易进出口总值为22072.7亿美元，比2008年下降13.9%，略高于 2007年的贸易总值。其中出口 12016.7亿美元，下降 16%；进口 10056亿美元，下降11.2%。全年贸易顺差1960.7亿美元，减少34.2%。 中国在过去30年里边，每年出口的增长是GDP增长的1.5倍，中国出口占GDP的比重达到了37％，在全世界十大经济体当中，只有德国超过中国。据国家统计局研究，出口每增长1%，可以拉动消费增长0.68%、拉动投资增长0.74%。从某种意义上说，稳定外需就是稳定内需。外需下滑也将拖累内需，比如 1998、1999 年我国出口年均仅增长3.3%，消费与投资年均仅分别增长6.8%和7.7%，都是多年来的低点。 出口增速大幅回落主要来自美国次贷危机影响，世界经济，特别是经济总量占60%、70%的发达经济体，其经济加剧收缩，失业率上升、居民收入减少、消费水平下降，对中国产品需求出现大幅度回落。尽管1997年发生了东南亚危机，发生危机的国家都是中国的出口竞争对手，但当时欧美等主要出口国家的外需并未明显减少。亚洲金融危机只让世界经济下滑了2个百分点。2009年，世界经济将从鼎盛时期的5%增长变为大约3%的负增长，为二战以来最低，世界经济实际上下滑了8个百分点。 出口增速回落也是多年内部结构失衡、全球产业链调整的集中体现。这次危机也部分暴露出主导我国30年的出口导向型经济增长模式面临困难。中国对外出口面临资源瓶颈、贸易壁垒的阻挠。长期施行出口导向这种非均衡的赶超战略，再加上政府强控制力下资源集中，致使中国经济累积了一系列矛盾、存在一系列问题。 2009年中国外贸完成了保市场、保份额的既定任务，中国产品在全球市场份额维持在9％左右，全年出口超过德国成为世界第一大出口国。2002年起，德国连续六年成为全球第一大出口国。中国在出口规模上超过德国跃居全球第一，只说明中国已成为贸易大国，但从出口产品的结构、自主创新能力以及产业核心竞争力等角度来看，中国还远称不上‘贸易强国’。中国必须大力调整结构，转变增长方式，促进贸易平衡发展。 出口回升这可能带动部分表现低迷的出口类股有所反弹，可以关注机电、纺织、家具箱包等出口行业。港口、航运、集装箱制造等和出口相关行业可以关注。 ‐ 1 ‐ 请务必阅读免责条款研究创造价值 专业前瞻市场 大通证券·研发中心 宏观视点 －正文完毕－ 公司评级、行业评级及相关定义 我们的评级制度要求分析师将其研究范围中的公司或行业进行评级，这些评级代表分析师根据历史基本面及估值对研究对象的投资前景的看法。每一种评级含义分别为： 公司评级标准 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间； 中性：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。 行业投资评级标准 增持：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 大通证券股份有限公司 免责条款 请务必阅读免责条款研究创造价值 专业前瞻市场 ‐ 2 ‐ 大通证券·研发中心 宏观视点 请务必阅读免责条款 ‐ 3 ‐ 研究创造价值 专业前瞻市场 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、刊登或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 大通证券股份有限公司