农产品周报：每周数据要点分析

请务必阅读正文之后的免责条款部分 农产品周报2010年1月9日 王义国 0755-82026749 wangyiguo@cjis.cn 行业评级：中性 最近报告 《制糖业：糖价上升带来交易性机会》 2009年2月12日 《大豆加工业：压榨能力相对稳定带来09年毛利率上升》 2009年3月8日 《09年上半年大豆加工业利润大幅上升》 2009年7月13日 《农产品：每周数据要点分析》 2009年11月27日《农产品：每周数据要点分析》 2009年12月4日 《农产品：每周数据要点分析》 2009年12月12日 《农产品：每周数据要点分析》 2009年12月25日 农产品 每周数据要点分析 投资要点： ¾ 谷物价格 ● 谷物类早籼米批发价格1月第二周指数为162.55，环比涨0.3%；白小麦批发价格指数为171.1，环比持平；黄玉米批发价格指数为187.7，环比持平。 豆类和油脂 ● 1月第二周豆粕现货价格3550元，环比涨0.3%；进口大豆港口分销价3950元，环比涨3.4%；豆油价7700元，环比涨1.3%。 白糖和棉花 ● 白糖1月第二周南宁价为5150元/吨，环比涨2.1%；棉花328指数为14942元/吨，环比涨0.7%。 猪肉、刺参和鲣鱼 ● 1月第二周国内生猪价12.31元/公斤，环比跌1%；猪肉批发价为16.42元/公斤，环比跌0.48%。刺参价为190元/公斤，环比持平；鲣鱼曼谷报价1050美元/吨，环比涨10.5%。 ¾ 进口大豆海运费 1 月第二周进口大豆海运费美湾到中国为 70.92 美元，环比涨2.8%；巴西到中国海运费为 75.56 美元，环比涨3%。 ¾ 本周重大事件 广东省新的《畜禽养殖业污染物排放标准》于 2009 年 8 月 1 日正式实施。 近年来,由于政府监督不到位,畜禽养猪场选址失管；环保投资严重不足,工艺设施不完善；养殖规模过大,超出环境承载能力；业内对养殖场粪尿污水排放所带来的污染认识不足,畜禽养殖业产生了严重的环境问题,其产生的污染也成为水体主要的污染源。因为环保,广东省各地根据环境保护要求,陆续具体划分畜禽养殖的“禁养区、限养区、准养区”,养殖区域受到极大限制,拆迁行动风起云涌,养殖业受到前所未有的生存挑战。此消息对养殖业是一利空。 农产品周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/6 一、农产品价格表现 图1：早籼米批发价指数小幅上升 早籼米1201301401501601701/07591/08591/09591/101月初同比上涨4.2%图表2：CBOT糙米价在每英担12-15美元整理 美国糙米101214161820221/07591/08591/09591/10 美元/英担1月初同比涨13%资料来源：中投证券研究所 www.agweb.com 图表3：白小麦价格指数升幅较大 白小麦1201301401501601701801/07591/08591/09591/101月初同比上涨13%图表4：玉米价格指数同比升幅较大 玉米1201301401501601701801902001/07591/08591/09591/101月初同比上涨26% 资料来源：中投证券研究所 农产品周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/6 图表5：我们预计豆粕10年均价为3500元 豆粕01000200030004000500060001/07591/08591/09591/10元/吨1月初同比上升5%图表6：我们预计豆油09年均价为7500元 豆油400070001000013000160001/07591/08591/09591/10元/吨 1月初同比上升5% 资料来源：中投证券研究所 图表7：我们预计10年糖均价为4750元 白糖01000200030004000500060001/07591/08591/09591/10元/吨1月初同比涨83%图表8：我们预计10年棉花均价为每吨14500元 棉花9000110001300015000170001/07591/08591/09591/10 元/吨1月初同比涨36%资料来源：中投证券研究所、广西糖网 图表9： 猪肉批发价下跌较大 猪肉05101520251/07591/08591/09591/10元/公斤1月初同比跌 12%图表10：高档水产品刺参受经济环境影响大 刺参0501001502002503001/07591/08591/09591/10 元/公斤1月初同比涨26% 资料来源：中投证券研究所、食品网 农产品周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4/6 资料来源：中投证券研究所 二、海运费趋势 图表13：进口大豆的海运费价格开始回升 03060901201501/083579111/093579111/10美湾至中国巴西至中国美元/吨1月初同比上升184% 资料来源：WIND、中投证券研究所 图表11：我们预计10年鲣鱼曼谷均价为$1100 图表12：我们预计10年番茄酱均价为$9800 鲣鱼（曼谷CFR价）050010001500200025001/0847101/0947101/10 美元/吨1月初同比涨10% 番茄酱0200400600800100012001/0847101/0947101/10美元/吨 农产品周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5/6 三、大豆理论压榨利润