农产王健021‐wang 海通上海号长www产品分析师 健 ‐61049661 gjian@htfutur通期货有限公海市浦东新区世长泰国际金融大w.htfutures.comes.com 公司 世纪大道1589 大厦17楼 m 大豆 本周 z 长本出豆豆显商 z 我进集此 豆（DCE周或先扬长假期间国内本周是新年度出口利多为主豆集中到港数豆价格将形成显示，节前基商品持仓比例我们对1973进行统计可以集中在9月‐次此在本月美豆1 E：A）扬后抑内现货市场度第一周，主，下半周数量增加，成一定打压基金减仓迹例情况。 年 到2009以看出，美次年2月份豆下跌的概商商场现货价格稳，预计走出先周由于南美大，加之盘中获压。我们从基迹象明显，本9年36年美豆最高点多份，1月份则概率较大。商商品品期期货货20稳定为主，先扬后抑格大豆主产区获利盘较多基金持仓情本周重点关CBOT大豆多集中在5‐则是最低点货货周周报报 010年01月，局部价格小格局，前半周区天气良好以多，集中平仓情况也可以看关注节后基金豆年度最高、‐7月份，而点出现最多的月04日 小幅走低。周消化美豆以及国内大仓可能对大看出，数据金如何调整、最低价格而最低点多的月份，因。豆大大据整格多因 据8地诺 2截值的日知 2据为期廷 2据 合约A100M100合约美豆3美粕3 2、【 2.1 阿根据阿根廷农87%目前大豆地区的播种进诺斯艾利斯谷2.2 美国截至2009年值低了14%。的净销售量日本(73,000知目的地)和2.3 09年据总部设在德为2860万吨期为400万吨廷葵花籽加工.4 南美大据农业气象机 1、【上周约 开盘009 39009 29约 开盘 3 1008 3 295.4 【上周重根廷农业部业部发布的豆作物长势整进度。阿根廷谷物交易所预国大豆周度年12月24日。主要目的地22,400吨),意吨,其中包括和埃及(58,000年前11个德国汉堡的行吨，相比之下吨。2009年工量为15.5 大豆产区天机构表示，目 周交易数据盘 最高67 404578 3026最高 最1061.4312.4重要信息】部：大豆播的最新周报显整体良好。近廷农业部预预计大豆播度出口销售报日的一周，美地包括中国意大利(114,0括27,000吨0吨)。 个月阿根廷行业期刊＜下，上年同期年11月期间，万吨，上年天气状况依目前南美大部2 据】 最低 39602973最低 收10061295.1】 播种完成8显示，截止到近几周的降雨预计大豆播种播种面积为19报告 美国大豆净销国(430,500吨000吨),西班吨转自未知目廷大豆加工年＜油世界＞表期为2940万吨，阿根廷大豆年同期为20.8依然良好 部分农业产收盘 涨40383020收盘 涨跌048.41307.11 7％ 到12月3雨改善了农作种面积将达到900万公顷。销售量为79吨,其中包括5班牙(97,200吨目的地),土耳其年比减3％表示，2009年吨。同期阿根豆加工量为8万吨。 区天气整体涨跌 成交801065513704跌 成交量1.414061.3558 31日，阿根作物状况。即到创纪录的1。 99,000吨，比55,000吨转自吨,其中包括其(72,800吨％ 年1月到11根廷葵花籽230万吨，上体良好，依然 交量 持仓5368 2774832 1035量 持仓量606 21417863 7398根廷大豆播种即使如此，1820万公顷比上周低了自未知目的括72,500吨转吨,其中包括4月期间，阿籽加工量为32上年同期为然有利于当地商品期货仓量 持仓变7306‐157944量 持仓变791898771种工作已经，暴雨放慢了顷，而阿根廷了33%，比四的地，还包括转自未知目的45,500吨转阿根廷大豆加20万吨，上为260万吨。地农作物生长货周报 变化1881242796变化984192经完成 了部分廷布宜 四周均括取消的地),转自未加工量上年同。阿根长。在 图1 来源： 图表20406080100120140160180巴右廷2据豆日仁 传统基金净：CFTC，海通期表3美豆周度00000000000000000000000000000000000002007-01-03 巴西，农作物右，巴西南部廷大豆产区将2.5 韩国据韩国农渔贸豆必须是20日。如果从其仁川港口。 3、【净多单与净多通期货研究所 出口量 2008-01-03净多单物继续受到周部地区可能受将会出现零星国招标寻购贸易公司周三009年9月份其它地区发货【图表数据多头率 32009-01-0净多头 周期性降雨以受到一股降雨星降雨或者2.5万吨非三表示，他们份之后生产的货，船期可以据】 0511223303头率3 以及晴朗天雨云系的影者雷雨大风天非转基因大们已经发布的大豆。这以稍晚确定。图来 图表0.00%5.00%0.00%5.00%20.00%25.00%30.00%35.00%气的有力提响，但是这股天气，这将为当大豆 布了招标会，这批大豆如果。大豆到货日图2 净多头来源：CFTC，海4 猪粮比4006008001000120014001600180007-01-03提振。周二的股云系不会当地大豆作物，寻购2.5万吨果从美湾发货日期定在20率与大豆价格海通期货研究所08-01-03净多头率 的气象云图显会逗留太久。物营造一个万吨非转基因货，船期定在010年3月1格 所 09-01-03率美豆商品期货显示，到下周。未来一周内个良好的生长因黄大豆。食在2月1日到19日，运抵0.05.0101520253035豆价格货周报 周初左内阿根长条件。 食用大到20抵港是00%00%.00%.00%.00%.00%.00%.00% 来源： 图5 来源：图7 0501001502002503002468101214：WIND 资讯，BDI 指数与：汇易网 CBOT 大豆历00000009月11日9月25日10月9日10月23日11月6日11月20日2009/2010020004000600080000000200040002002-7-172003-7-17 海通期货研究美豆走势 历史高点分布11月20日12月4日12月18日1月1日1月15日1月29日2月12日2月26日02008/2004-7-172005-7-172006717BDI究所 布图 2月26日3月12日3月26日4月9日4月23日5月7日5月21日/200952006-7-172007-7-172008-7-17美豆 5月21日6月4日6月18日7月2日7月16日7月30日8月13日8月27日5年平均0200400600800100012001400160018002009-7-174 来源： 图6 来源： 图88月27日678910111213141516200：WIND 资讯，海 我国大豆进：USDA，海通期 CBOT 大豆历06-1-6 200海通期货研究所进口量 期货研究所 历史低点分布07-1-6 20 究所 布图 008-1-6 20商品期货009-1-6货周报 来源： 012345678一月：文华财经，海 从到cbot大豆期月二月三月四月 海通期货研究所 4图 来从美豆1月合到上轨1070图期价1973‐200四月五月六月七月究所 . 【技术图表 9 美豆来源：文华财经合约走势来看0 一线压力图表10 连豆09年中高点分七月八月九月十月 术分析】 豆1 月合约走经，海通期货研看，目前期价力，如果价格豆1009合约走分布图十月十一月十二月5 来源： 走势日线图研究所 价正处于轨格能够重新轨走势日线图012345678一月：文华财经，海道盘整三角轨道底部，可图 cbot大豆月二月三月四月海通期货研究所角形内部，接可以考虑逢低期价1973‐20四月五月六月七月 所 接近上轨，预低吸纳。 009年中低点分七月八月九月十商品期货预计后期仍然分布图十月十一月十二月货周报 然会受 从预 结长先豆节 来源从连豆1009预计维持窄幅结论： 长假期间国内先扬后抑格局豆集中到港数节前基金减仓源：文华财经，9合约来看，幅波动，如果内现货市场现局，前半周消数量增加，对仓迹象明显， ，海通期货研究，目前期货价果期价能够现货价格稳消化美豆出口对大豆价格将，本周重点6 究所 价格向上受到够有效突破60稳定为主，局部口利多为主，将形成一定打点关注节后基到60日均线0日均线，期部价格小幅，下半周由于打压。我们从基金如何调整线压制，向下期价格将会冲幅走低。本周于南美大豆主从基金持仓情整商品持仓比 下受到10日冲击黄金分割周是新年度第主产区天气情况也可以看比例情况。 商品期货 日均线支撑，割0.382位置第一周，预计气良好以及国看出，数据显货周报 ，本周置。 计走出国内大显示， 免责本报告信息均本报告合其特任。 业务上海期上海市邮编：郑州营河南省邮编：杭州营浙江省邮编：海口营海南省邮编：北京南北京市邮编：泉州营福建省邮编：武汉营湖北省邮编：南宁营广西壮2016‐邮编： 责条款 告仅向特定客户均来源于公开可告不构成个人投特定状况。本报务机构 期货大厦营业部市浦东新区浦电：200122，电话营业部 省郑州市未来大：450008，电话营业部 省杭州市凤起路：310003，电话营业部 省海口市国贸大：570000，电话南礼士路营业部市西城区南礼士：100045，电话营业部 省泉州市丰泽区：362000，电话营业部（筹） 省武汉市建设大：430015，电话营业部（筹） 壮族自治区南‐2019室 ：530022，电话 户传送，未经海可获得资料，海投资建议，也没报告仅向特定客部 电路500号期货话：021‐68400大道69号未来大话：0371‐6561路334号同方财话：0571‐8586大道港澳（申亚话：0898‐6856部 士路66号建威大话：010‐68086区田安中路丰盛话：0595‐2467大道933号汉口话：027‐82635南宁市民族大道话：0771‐5591海通证券研究所海通期货研究所没有考虑到个别客户传送，未经货大厦2201B室 0498，传真：0大厦1810B室 12711，传真：财富大厦610室 60900，传真：亚）大厦21层 67033，传真：大厦812—815室6819，传真：0盛大厦3F‐2室 77800，传真：口银行大楼16楼5916，传真：0道131号航洋国际1951，传真：0 所授权许可，任所力求准确可靠别客户特殊的投经海通期货研究021‐68400489：0371‐6561276：0571‐8586090：0898‐6856703室 010‐68086539：0595‐2467781楼 027‐82635816际城恒富中心0771‐5590832海通期货客www7 任何引用、转载靠，但对这些信投资目标、财务究所授权许可，69 05 30 10 心2号楼上海建上海市邮编：兰州营甘肃省邮编：青岛营山东省邮编：大连营辽宁省邮编：太原营山西省邮编：沈阳营辽宁省邮编：广州营广东省邮编： 客服热线400w.htfutures载以及向第三方信息的准确性务状况或需要。，任何引用、转建国西路营业部市徐汇区建国西：200031，电话营业部 省兰州市东方红：730000，电话营业部 省青岛市南京路：266071，电话营业部 省大连市中山区：116001，电话营业部 省太原市杏花岭：030027，电话营业部 省沈阳市沈河区：110013，电话营业部（筹）省广州市天河区：510610，电话0 820 9133.com 方传播的行为均性及完整性不