公用事业行业周报：环保板块表现优异，重点关注

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2017年10月15日 证券研究报告•行业研究•公用事业 公用事业行业周报（1009-1015） 环保板块表现优异，重点关注 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：王颖婷 执业证号：S1250515090004 电话：023-67610701 邮箱：wyting@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 -8%-3%2%8%13%19%16/1016/1217/217/417/617/817/10公用事业沪深300 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 140 行业总市值（亿元） 24,414.70 流通市值（亿元） 23,645.25 行业市盈率TTM 26.33 沪深300市盈率TTM 14.1 相关研究 [Table_Report] 1. 环保督查专题报告之二：钢铁行业提标带来非电大气治理需求增长 (2017-10-11) 2. 环保督查专题报告之一：从督企、督政到党政同责，中央环保督察打造最强音 (2017-10-09) 3. 公用事业行业周报（0925-1008）：山东落实大气治理细则，电力供给侧改革持续推进 (2017-10-08) 4. 公用事业行业周报（0918-0924）：监测改革、清洁供暖意见下发，8月用电数据良好 (2017-09-24) 5. 公用事业行业周报（0911-0917）：地表水监测权上收，煤电去产能任务下发 (2017-09-17) 6. 公用事业行业周报（0904-0910）：网格化监测技术指南征求意见，关注监测板块 (2017-09-10) [Table_Summary]  市场回顾 上周上证综指收于3390.52点，上涨1.24%，沪深300指数收于3921.00点，上涨2.20%，创业板指收于1926.07点，上涨3.17%，申万公用事业板块上涨3.45%，四大子板块中电力板块上涨1.89%、水务板块上涨3.90%、燃气板块上涨2.10%、环保板块上涨6.25%。  重要政策及事件 1、山西、四川两省发布2017—2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案。四川省明确各地各部门在今年10月至明年3月期间，坚决打好“蓝天保卫战”，有效减少重污染天气发生频率，减轻污染程度，确保蓝天天数多于去年同期，持续雾霾天数少于去年同期，提出了加强“散乱污”整治、燃煤锅炉整治、加强VOCs治理等10项攻坚任务。山西省方案提出推进重点行业深度治理。工业企业要进一步完善并加强环保设施运行管理,保证污染物稳定达标排放。鼓励工业企业在达标排放的基础上深度治理。2017年10月1日起,“4+2”城市所有钢铁企业排放的SO2、氮氧化物和颗粒物执行大气污染物特别排放限值；2017年11月1日起“4+2”城市煤电（含低热值煤）机组一律达到山西省燃煤发电机组超低排放限值。2017年12月底前，其他城市煤电（含低热值煤）机组一律达到超低排放限值。 2、国家发改委发布通知降低非居民用天然气基准门站价格。按照党中央、国务院关于推进供给侧结构性改革的总体要求，国家根据天然气管道定价成本监审结果下调管道运输价格，结合天然气增值税税率调整情况，决定降低非居民用天然气基准门站价格。非居民用气基准门站价格每千立方米降低100元。  本周观点 环保板块：上周五环保板块迎来井喷行情，环能科技、博世科等近10只个股涨停，龙净环保、清新环境等多只个股涨幅超过5%。同时，山西、四川两省发布大气污染防治攻坚行动方案，力度空前。当前时点重点看好环保板块机会，主要逻辑为：1））京津冀及周边地区大气污染治理攻坚行动出台后，各地密集响应，目前山东、山西、四川等省市均发布相应方案，力度空前，叠加环保督察全面铺开，环保监测、治理需求有望持续提升；2）上半年环保股业绩良好，同期环保板块表现较弱，跑输大盘，四季度估值切换行情下，板块存在补涨需求。自上而下建议关注：1）京津冀及周边地区大气治理高压+钢铁排放标准提升带来的大气监测治理机会，关注龙净环保、清新环境、聚光科技和盈峰环境。2）环保督察+排污许可制+环境税法带来的工业治理需求，重点关注流域治理、黑臭水治理、危废处理和土壤修复板块，建议关注博世科、上海洗霸、高能环境和金圆股份等。自下而上推荐内生良好、国改实质推进的兴蓉环境。本周重点关注兴蓉环境（000598）、龙净环保（600388）和金圆股份（000546）。 公用事业板块：电力方面，电力供给侧改革、售电侧改革持续推进，国电、神华集团合并，减轻可再生能源领域涉企税费负担等因素为电力行业带来较多积极变数，关注水电龙头长江电力、国投电力、川投能源；火电龙头大唐发电、国电电力；电改第一股三峡水利。燃气方面，大气治理压力下，北方及京津冀煤改气大势所趋，力度空前，关注百川能源（600681）、迪森股份（300335）和金鸿能源（000669）。本周重点关注：三峡水利（600116）、迪森股份（300335）。  风险提示：土壤修复行业发展不及预期风险，电改和煤改气不及预期风险。 公用事业行业周报（1009-1015） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 上周行情回顾 .................................................................................................................................................................... 1 2 上周重要政策 .................................................................................................................................................................... 2 2.1环保板块 ............................................................................................................................................................................. 2 2.2公用事业板块 ..................................................................................................................................................................... 3 3 上周重点公司公告 ............................................................................................................................................................ 4 4 本周投资观点 .................................................................................................................................................................... 6 5 重点关注 ........................................................................................................................................................................... 6 公用事业行业周报（1009-1015） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：上周市场行情走势 ............................................................................................................................................................. 1 图2：上周申万一级分类行业及公用事业子板块涨跌幅 ......................................................................................................... 1 图3：上周公用事业（申万）板块个股涨幅前十 ..................................................................................................................... 2 图4：上周公用事业（申万）板块个股跌幅前十 ..................................................................................................................... 2 表 目 录 表1：上周重点公司公告一览 ..................................................................................................................................................... 4 表2：重点关注板块梳理 ............................................................................................................................................................. 6 表3：本周重点关注标的及其投资逻辑 ..................................................................................................................................... 7 公用事业行业周报（1009-1015） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 上周行情回顾 上周上证综指收于3390.52点，上涨1.24%，沪深300指数收于3921.00点，上涨2.20%，创业板指收于1926.07点，上涨3.17%，申万公用事业板块上涨3.45%，四大子板块中电力板块上涨1.89%、水务板块上涨3.90%、燃气板块上涨2.10%、环保板块上涨6.25%。 图1：上周市场行情走势 数据来源：WIND，西南证券整理 图2：上周申万一级分类行业及公用事业子板块涨跌幅 数据来源：WIND，西南证券整理 个股方面，涨幅前五分别为甘肃电投（+36.54%）、东方市场（+26.53%）、巴安水务（+14.90%）、三维丝（+12.24%）、环能科技（+10.04%）。跌幅前五的分别为银星能源（-11.27%）、盛运环保（-6.41%）、渤海股份（-3.