黄金早报：美国经济数据欠佳,助推金价回升

I 5n  要点： 1、国内方面，周四沪金主力1406合约开盘253.7元/克，收盘253.55元/克，涨幅为0.38%，盘中交投区间介于253.05-254.4元，持仓179214手（+1396）。 2、外盘方面，周四纽约黄金主力合约开盘1290.8美元/盎司，收盘1302.6美元/盎司，涨幅为0.85%，盘中交投区间介于1286.2 - 1303美元。 3、现货方面，周四伦敦金收盘报1291.18美元/盎司，涨幅为-0.02%，盘中交投区间介于1284.15- 1296.32美元。 4、周四上海黄金交易所Au（T+D）收盘报252.09元/克（+0.14）。延期补偿费支付：Au(T+D)--空付多。 5、2月13日，SPDR黄金ETF持仓为25924888.71 盎司（+240991.70）。 6、周四，沪金注册仓单增加0千克，总库存量为498千克。 7、美国1月零售销售环比意外下降0.4%，前值下修为下降0.1%，1月核心零售销售环比亦不及预期。美国2月8日当周初请失业金人数增加0.8万至33.9万，高于预期。美国12月商业库存环比升幅扩大至0.5%。 8、德国1月CPI终值同比上升1.3%，环比下降0.6%，1月调和CPI终值同比上升1.2%，环比下降0.7%。英国至1月三个月RICS房价指数为+53，12月份为+56点，未来房价仍看涨。澳大利亚1月就业数据全面疲软，失业率升至6.0%。  小结： 周四金价继续上行，COMEX期金成交平稳持仓略降，SPDR ETF持仓显著上升。美国方面，昨日零售销售及初请失业金人数数据均表现不佳，再次拖累市场对经济前景的预期，此前耶伦定调在较长时间内维持相对宽松的货币环境，美元指数维持偏弱走势。欧洲方面主要国家复苏态势相对平稳，通胀水平维持低位，工业制造业及就业市场表现依然较弱。虽然货币宽松环境延续，但注意到耶伦强调控制通胀维持美元强势，对贵金属价格持续显著回升不宜期待过高。日内期金继续关注1300美元整数位附近阻力情况。 table r searc ] 分析师 冯海虹（F0272903） 研究中心 金属研究室 TEL： 010-88085531 Emai： fenghaihong@hysec.com 相关图表 05000010000015000020000025000030000001000002000003000004000005000006000007000002007-012007-052007-092008-012008-052008-092009-012009-052009-092010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-092014-01总持仓非商业多头净持仓（右轴） tabl _product] 相关研究 贵金属月度策略报告 美国经济数据欠佳 助推金价回升 需求旺季，连塑维持涨势 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_reportdate] 黄金早报 2014年2月14日 期货（期权）研究报告 [table_page] 黄金早报 第2页 共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：纽约金与美元指数 787980818283848510001100120013001400150016001700180019002012-012012-032012-052012-072012-092012-112013-012013-032013-052013-072013-092013-112014-01美元/盎司COMEX黄金美元指数（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图2：纽约金与CRB指数 45046047048049050051052010001100120013001400150016001700180019002012-012012-032012-052012-072012-092012-112013-012013-032013-052013-072013-092013-112014-01美元/盎司COMEX黄金CRB指数（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图3：上海期金主力合约与AU（T+D）走势 -10-50510152302502702903103303503703904102011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-112013-012013-032013-052013-072013-092013-112014-01元/克元/克价差（期货-现货）（右轴）AuT+D上期黄金主力 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 黄金早报 第3页 共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图4：期金库存状况 6000000700000080000009000000100000001100000012000000130000000500100015002000250030002008-052008-082008-112009-022009-052009-082009-112010-022010-052010-082010-112011-022011-052011-082011-112012-022012-052012-082012-112013-022013-052013-082013-11盎司千克沪金库存COMEX期金库存（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图5：SPDR Gold Shares 黄金持有量 2802903003103203303403503603702025303540452010-012010-032010-052010-072010-092010-112011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-112013-012013-032013-052013-072013-092013-112014-01百万盎司百万盎司黄金ETF:持有量白银ETF:持仓量（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图6：CFTC 黄金市场总持仓与基金净持仓变化 05000010000015000020000025000030000001000002000003000004000005000006000007000002007-012007-052007-092008-012008-052008-092009-012009-052009-092010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-092014-01总持仓非商业多头净持仓（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 黄金早报 第4页 共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 分析师简介： 冯海虹，中国人民大学经济学硕士，现任宏源期货研究中心贵金属分析师。 宏源期货研究团队 金融期货（期权）研究 农产品研究 曹自力 010-88085525 caozili@hysec.com 王勇 010－88085514 wangyong1@hysec.com 徐宪鹏 010－88085515 xuxianpeng@hysec.com 熊梓敬 0871－68072126 xiongzijing@hysec.com 郭志红 010-88085516 guozhihong@hysec.com 能源化工研究 金属研究 詹建平 010－88085541 zhanjianping@hysec.com 张磊 010－88085521 zhanglei3@hysec.com 肖婷敏 010－88085520 xiaotingmin@hysec.com 冯海虹 010-88085531 fenghaihong@hysec.com 策略研究 宋建鸥 010-88013819 songjianou@hysec.com 吴守祥 010-88085522 wushouxiang@hysec.com 刘鹏 010-88085506 liupeng1@hysec.com 姚丹 010-88013818 yaodan@hysec.com 免责条款： 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。