宏观经济周评：欧洲利率决议或偏宽松,美元获得反扑机会

欧洲利率决议或偏宽松美元获得反扑机会----宏观经济周评（06.23—06.27）目录一、摘要................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................1111二、中国首次暂停正回购，资金面偏宽松................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................11111【财政部已代发债1200亿部分债券或用于借新偿旧】.............................................................12【央行周三进行正逆回购及3个月央票询量】.........................................................................23【央行四个月来首次暂停公开市场操作本周净投放120亿元】.............................................2三、美国一季度终值GDPGDPGDPGDP大幅下修但无碍复苏格局................................................................................................................................................................................................................................................................................22224【美国5月成屋销售、新屋销售数据强劲，远超预期】.........................................................25【美国6月谘商会消费者信心指数升至85.2，创逾六年最高】............................................26【美国5月耐用品订单意外下滑1.0%，为四个月来首降】....................................................27【美国第一季度GDP大幅下修为萎缩2.9%，创五年来最差表现】..........................................28【美国6月MARKIT服务业PMI初值升至61.2，为至少四年半最高】....................................39【美国6月21日当周初请失业金人数小降至31.2万，略高于预期】.................................3四、欧洲利率决议前继续引导市场宽松预期，伊拉克乌克兰地缘局势成短期扰动因素....................................................333310【欧元区6月PMI初值显示民间部门增长放缓，企业继续降价】.........................................311【消息：欧洲央行可能还未触及利率下限，或进一步降息】.................................................312【伊拉克7月1日将启重组政府进程政府军攻击提克里特】.............................................313【乌克兰停火协议结束美国拟对俄采取新一轮制裁】.........................................................3五、本周关注焦点................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................444414、【将公布的经济数据】..............................................................................................................4免责声明................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................4444一、摘要6月23日—28日当周国内资金面偏宽松，为当前并不理想的经济保驾护航，国际方面，美国一季度GDP增长终止被大幅下修，欧洲央行释放不同的货币政策前瞻政策，但市场整体预期对美国经济偏乐观，对欧洲央行货币政策偏宽松，这一格局或有助于美元指数在80一线止跌回稳。本周关注欧洲央行利率决议。二、中国首次暂停正回购，资金面偏宽松1【财政部已代发债1200亿部分债券或用于借新偿旧】财政部已代发债1200亿部分债券或用于借新偿旧】最近，财政部在中国债券网连续公布了代理发行的2014年第三、第四、第五期地方政府债券有关事宜的通知，三期债券的招标金额分别为183亿元、260 亿元和261亿元，6月底完成招标。加上第一、第二期代发债券，财政部代发规模已达1220亿元2【央行周三进行正逆回购及3个月央票询量】央行公开市场周二（6月24日）进行180亿元28天期正回购操作，回笼180亿元，当日净投放20亿元。本周（6月21日-6月27日），央行公开市场将有300亿元正回购到期，无央票及逆回购到期，即形成自然净投放300亿元。3【央行四个月来首次暂停公开市场操作本周净投放120亿元】央行周四（6月26日）将不进行任何操作，是央行公开市场自2月中旬重启正回购以来首次暂停操作。本周公开市场净投放120亿元。当日市场还将迎来500亿元国库现金定存投放。【华安分析】在经济下行，地方收入减少的情况下，地方债密集发行一方面源于稳增长背景下的财政支出压力，另一方面还有可能是用于借新偿旧，在宏观经济增速放缓、地方财政增速回落以及土地和房地产市场调整迹象日趋明显等因素影响，地方政府债务问题日趋严峻。而央行上周首次暂停公开市场操作，并向市场净投放资金，表明短期仍存在输入流动性的政策立场，资金面整体偏宽松。三、美国一季度终值GDPGDPGDPGDP大幅下修但无碍复苏格局4【美国5月成屋销售、新屋销售数据强劲，远超预期】美国5月成屋销售总数年化数据远超预期，表明美国楼市正走出最近的衰退。具体数据显示，美国5月成屋销售总数年化上升至489万户，远超预期的473万户，前值修正为466万户，初值465万户。5月成屋销售年化月率上升4.9%，远超预期的上升1.9%。5月新屋销售总数年化升至50.4万户，创六年(2008年5月份以来)最高，远高于预期的44.0万户，这是房地产市场开始走出疲软的最新迹象。5月新屋销售年化月率上升18.6%，创1992年1月份以来最大升幅，前值修正为上升3.7%，初值为上升6.4%。5【美国6月谘商会消费者信心指数升至85.2，创逾六年最高】谘商会周二(6月24日)发布的报告显示，6月美国消费者信心指数升至2008年1月以来最高水平。具体数据显示，美国6月谘商会消费者信心指数升至85.2，高于预期的83.5，前值下修为82.2，初值为83.0。6【美国5月耐用品订单意外下滑1.0%，为四个月来首降】美国商务部周三(6月25日)公布的数据显示，美国5月耐用品订单较上月意外出现下滑，这暗示第二季度经济增长反弹力度可能会不及预期。数据显示，美国5月耐用品订单月率下降1.0%，这是四个月来的首次下滑，预期为持平，前值为上升0.8%。7【美国第一季度GDP大幅下修为萎缩2.9%，