股指期货投资策略日报：短期市场仍无法打破区间震荡格局

股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 股指期货投资策略日报 Equity Index Futures Investment Strategy Daily Report 国内主要指数 名称 最新价 涨跌% 沪深300 2150.60 1.05 上证综指 2040.88 0.79 深证成指 7303.64 1.11 上证50 2156.46 1.22 中证100 1996.31 1.11 中证500 3832.06 1.13 中小板指 4645.29 1.08 创业板指 1355.48 2.55 全球主要指数 名称 最新价 涨跌% 道琼斯 16836.11 0.59 标普500 1940.46 0.65 纳斯达克 4296.23 1.05 欧洲 50 3029.80 0.27 英国100 6813.49 -0.08 德国DAX 9947.83 0.21 法国CAC 4548.73 1.06 日经225 15079.37 0.08 澳洲200 5436.88 -0.15 恒生指数 23109.66 -0.18 台湾加权 9140.72 0.23 资料来源：Wind资讯、方正中期 短期市场仍无法打破区间震荡格局 要点： 现货市场：周四（6月5日），A股低开后震荡走高，题材与权重股联袂走强，上证综指结束四日连跌，创业板指大涨逾2%，并突破60日均线压制。截至收盘，上证综指涨16.05点或0.79%报2040.88点，深证成指涨80.51点或1.11%报7303.64点。两市全天成交金额1379亿元人民币，上日为1362亿元。中小板指收盘涨1.08%，创业板指收盘涨2.55%。 国内外消息：上海国资改革思路确定：重点发展新能源等战略新兴产业；国务院免去仇保兴住建部副部长职务；新华社连发三文谈微刺激：妙调控稳增长；阿里恒大正式签约：12亿元收购恒大足球50%股权；中国5月汇丰服务业PMI为50.7创四个月新低；5月楼市分化二三线城市成交量弱反弹；中俄将签署第二个重大天然气协议预估550亿美元；安信证券高善文：内需较为疲弱对经济持相对谨慎态度。 外盘数据：周四（6月5日），全球主要股指多数上涨。美国三大股指全线收高，道琼斯指数和标普500指数再度刷新历史新高。欧洲主要股指多数上涨，欧洲央行如市场预期在历史上首次将存款利率降低至负值，同时公布了一组流动性措施。亚太股市收盘涨跌互现，日经指数收在近三个月高位，因日元走弱趋势支撑市场人气，不过股市涨幅有限。 操作策略： 期指看市：6.6 方向：平 区间：2120-2160 分析：周四期指早盘震荡，午后拉升，涨幅为1.33%，报2149.6点，成交62万手，持仓9.8万手，减仓5900余手。总持仓从17万手降至165439手；从中金所公布的IF1406、IF1407和IF1409合约持仓情况看，前20名席位在三个合约上共持买单108756手、卖单132428手，前20名席位净空头寸为23672手，较上一交易日的23154手增加518手，连续三个交易日微幅上升，空方力量不容小觑。周四股指的反弹更多的是市场情绪改善的结果。一方面，近期偏乐观的宏观数据，以及管理层各项稳增长增持的出台，在一定程度上缓解了各方对实体经济的担忧心理，为沪深指数的反弹创造了条件。另一方面，创业板的持续走强以及题材股的活跃，亦对人气形成提振。另外之前几个交易日沪深主板市场的连续走弱也为当前指数打开了反弹空间。但市场量能依然没有明显改善，缺乏增量资金的入场，市场上涨动力不足。再加上新股发行窗口临近以及净空持仓高位压制，短期市场仍无法打破区间震荡的格局，操作上建议投资者以日内交易为主。 方正中期研究院期金融股指组 研究员：谭莹 执业编号：F0280487 Email：tanying@foundersc.com 电话：0731-84319306 全球主要指数 名称 最新价 涨跌 道琼斯 13090.84 +0.69 标普500 1406.58 +0.51 纳斯达克 3066.96 +0.60 欧洲 50 2508.83 +0.20 英国100 5711.48 -0.14 德国DAX 6970.79 +1.09 法国CAC 3413.07 +1.00 香港恒生 19482.57 -0.36 日经225 8840.67 +0.01 澳洲200 4316.11 +0.01 纽约黄金 1690.70 +0.18 WTI原油 96.29 -0.19 资料来源：Wind资讯、方正期货 2014年6月6日星期五 行情预测：震荡 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 合约代码 开盘 最高价 最低价 成交量 持仓量 收盘 结算 涨跌 IF1406 2,125.0 2,155.4 2,120.6 620,330 98,668.0 2,149.6 2,145.6 28.2 IF1407 2,114.2 2,144.6 2,111.2 16,840 21,469.0 2,139.4 2,134.6 26.8 IF1409 2,122.2 2,155.2 2,122.2 16,657 40,620.0 2,151.6 2,146.0 27.0 IF1412 2,142.6 2,168.8 2,138.4 1,487 4,682.0 2,165.4 2,160.0 26.6 合计 471001 165,439.0 资料来源：方正中期研究院，中金所网站 2、宏观动态 【上海国资改革思路确定：重点发展新能源等战略新兴产业】据悉，上海国资改革中，将进一步压缩行业跨度，对不具备发展优势、不属于国资发展重点的行业逐步实现退出。退出的思路将分为两方面，一方面，继续以企业集团为主体进一步退出既不属于各集团主业或主业配套，又不具备竞争优势的行业，如其他制造业、金属制品、机械和设备修理业。 【新华社连发三文谈微刺激：妙调控稳增长】新华社6月5日连发三篇文章就刺激与改革之辩指出，“微刺激”不等于“缓改革”；“微刺激”凸显“妙调控”；“微刺激”助益“稳增长”。文章提出，随着中国决策层逐步加大“微刺激”力度，海内外舆论界最关心的问题是：“微刺激”是否意味着中国经济改革步伐将放缓？“微刺激”会否升级为“强刺激”？中国是否将重回靠刺激政策拉动经济增长的老路？ 【国务院免去仇保兴住建部副部长职务】中新网6月5日从人力资源社会保障部获悉，国务院任免商务部、文化部、住建部等工作人员：任命童道驰为商务部部长助理；任命刘玉珠为文化部部长助理；免去周建的环境保护部副部长职务；免去仇保兴的住房和城乡建设部副部长职务。 【阿里恒大正式签约：12亿元收购恒大足球50%股权】6月5日，阿里巴巴和恒大联合举行发布会宣布正式签约，阿里入股恒大足球，此后将和增资扩股之后的恒大各拥有50%的股份。早前有媒体称，接近交易的两个独立消息源证实，阿里将向恒大方面支付12亿元。 【深圳共有产权住房试点方案有望6月底前出台】日前有消息称，深圳的共有产权住房试点方案正在研究中，将在6月底前出台方案，并在今年下半年，有一个保障房项目采用共有产权方式。 【A股场内资金加速外流余额创两年新低】5月最后一周，证券市场交易结算资金再现大幅净流出，月末余额更是降至两年来的最低。流动性环境未见恶化的情况下，场内资金却出现加速外流现象，凸显当前市场信心之羸弱。业内专家也表示，目前市场进入到了一个反复试探、矛盾和希望纠结的筑底阶段，还看不到突破迹象，投资信心缺失或是导致短线资金外流的主要原因。 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 【中国5月汇丰服务业PMI为50.7创四个月新低】6月5日，汇丰银行（HSBC）与英国研究公司Markit Group联合公布数据显示，2014年5月汇丰中国服务业采购经理人指数（PMI）为50.7，低于上月的51.4，为四个月来新低。此外，数据显示，中国5月汇丰综合PMI为50.2，前值49.5，四个月来首次高于50。 【习近平：中阿共建一带一路构建1+2+3格局】习近平6月5日出席中国-阿拉伯国家合作论坛开幕式并发表主旨讲话。习近平提出，中阿共建“一带一路”，构建“1+2+3”合作格局。“1”是以能源合作为主轴，构建互惠互利、安全可靠、长期友好的中阿能源战略合作关系。“2”是以基础设施建设、贸易和投资便利化为两翼，加强中阿合作。“3”是以核能、航天卫星、新能源三大高新领域为突破口，努力提升中阿务实合作层次。 【自发自还试点十省市中宁夏首发地方债承销团组建通知】宁夏回族自治区6月5日（周四）发布公告称，决定组建2014年政府债券承销团，将确定五家主承销商，成为第一个正式发出组承销团通知的自发自还试点省市。公告显示，在今年宁夏自发自还地方债55亿元人民币总规模中，五年将发22亿元人民币，此外，七年和10年均各为16.5亿元。 【5月楼市分化二三线城市成交量弱反弹】二三线城市成交开始有所反弹，天津、南宁和成都增幅尤为迅猛。上海易居房地产研究院6月4日发布的报告指出，5月份，监测的30个典型城市新建商品住宅成交面积为1418万平方米，环比增长12.0%，同比减少10.9%。30个城市中，有19个城市的成交量出现了环比增长。 【中俄将签署第二个重大天然气协议预估550亿美元】俄总统办公厅主任伊万诺夫6月4日表示，有关俄中西线天然气输送管道“阿尔泰”管线建设项目的合同很可能近期将签署。他还进一步指出，开发碳氢化合物矿床和在东西伯利亚和远东建设“西伯利亚力量”天然气管道预估在550亿美元。 【宗庆后疑借道投资：神秘宗姓人士现身准上市公司】娃哈哈元老、原哇哈哈集团党委书记杜建英投资控股的上海三捷投资有限公司（以下简称“上海三捷”），通过参股PE的方式，出现在IPO企业台州新世纪光电的间接股东名单内。而借壳申科股份的海润影视，间接股东名单内也出现了上海三捷的身影。 【安信证券高善文：内需较为疲弱对经济持相对谨慎态度】安信证券高善文6月5日发布旬度经济观察报告称，短期PMI数据向好可能更多地来自出口复苏，投资恢复并不明显。在内需较为疲弱的背景下，对经济持相对谨慎态度。近期猪肉底部反弹较快。在经济偏冷、整体通胀压力不大的情况下，猪肉价格进一步上涨的空间不会太大，整体通胀压力可控。 【融资矿风险凸显中行明确铁矿石审批权上收省分行】近日有消息称，中国银行山东分行明确表示，6月1日后所有铁矿石开证业务的审批权将上收省分行，并且不再批复没有与下家签订购销合同的开证申请。在日照(中国最大的铁矿石进口港之一)，不论授信多大，实际用信都控制在1亿元以内。 【央行本周将净投放730亿元已连续4周实现净投放】交易员透露，周四（6月5日），央行公开市场进行400亿元28天期正回购操作，本周净投放资金730亿元，上周公开市场实现净投放200亿，目前央行已连续第4周实现净投放。 3、持仓分析 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 图：期指四合约总成交量及总持仓对比 图：总持仓与当月连续收盘价 资料来源：Wind，方正中期研究院 图：主力合约前20位成交持仓情况一览 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 资料来源：中金所网站 4、价差分析 表：股指期货合约价差矩阵合约名称IF1406IF1407IF1409IF1412股指期货沪深300IF1406/101-11IF1406-8.66IF1407-10