房地产行业4月70个城市价格变动情况：房价上涨增速全面下降,后市震荡为主

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 房价上涨增速全面下降 后市震荡为主 ——房地产行业 4月70个城市价格变动情况 2014年05月19日 看好/维持 房地产 事件点评 郑闵钢 分析师 执业证书编号：S1480510120012 zhengmgdxs@hotmail.com 010-66554031 张鹏 分析师 执业证书编号：S1480512060003 zhangpeng@dxzq.net.cn 010-66554029 杨骞 联系人 yangqian@dxzq.net.cn 010-66554021 事件： 国家统计局公布4月份70个大中城市住宅销售价格变动情况。 观点： 1． 投资建议 70个大中城市中，新建建筑价格下降的城市有8个，持平的城市有18个，上涨的城市有44个。环比价格变动中，最高涨幅为0.4%，最低为下降0.7%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有1个，上涨的城市有69个。4月份，同比价格变动中，最高涨幅为13.6%，最低为下降4.4%。 从数据看，4月份新建商品住宅价格环比与同比与上月基本相同。从变动幅度看，4月份70个大中城市环比幅度大面回落，有61个城市环比幅度出现下降；同比增长幅度也出现大面回落，4月份仍有68个城市同比幅度在回落。 70个大中城市中，二手住宅价格下降的城市有22个，持平的城市有13个，上涨的城市有35个。环比价格变动中，最高涨幅为0.7%，最低为下降0.8%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有2个，持平的城市有1个，上涨的城市有67个。4月份，同比价格变动中，最高涨幅为12.0%，最低为下降8.3%。 4月份二手住宅价格环比和同比总体仍在上升，但增速已出现大面回落。70个大中城市中有50个城市环比增长降幅下降；4月份同比涨幅也出现明显回落，有66个城市同比幅度在下降。 70个城市的数据多数城市仍在上涨，但增幅已出现全面下降。我们认为房价上涨趋势已明显弱化，销售价格上涨或引发的政策调控预期已基本消除，行业趋于发展平和。目前销售与政策环境对房地产股的综合影响为中性，市场需要观察后市销售与政策的变化。我们认为销售疲软和政策放松会同时加大，引发房地产股震荡的格局。后市我们更看好房地产开发企业的经营模式，建议重点建议关注：万科、招商地产、阳光股份、香江控股、中国武夷、信达地产等。另外我们强烈看好京津冀经济圈的发展给这区域的房地产公司带来战略性的发展机会，我们建议重点关注牵手京东、成功打造产业新城模式的华夏幸福，土地储备充足、周转快的荣盛发展，土地成本低廉、步入快速发展期的新华联，拥有大量可开发土地的中国武夷等公司。 2． 4月份新建商品住宅价格仍上升，增长幅度全面回落 根据国家统计局的数据，与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有8个，持平的城市有18个，上涨的城市有44个。环比价格变动中，最高涨幅为0.4%，最低为下降0.7%。与去年同月相比，70个大中 P2 东兴证券事件点评 房地产行业：房价上涨增速全面下降 后市震荡为主 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES城市中，价格下降的城市有1个，上涨的城市有69个。4月份，同比价格变动中，最高涨幅为13.6%，最低为下降4.4%。 从数据看，4月份新建商品住宅价格环比与同比与上月基本相同。从变动幅度看，4月份70个大中城市环比幅度全面回落，有61个城市环比幅度出现下降；同比增长幅度也出现全面回落，4月份仍有68个城市同比幅度在回落。 表1 全国70个大中城市新建商品住宅价格幅度变化情况 新建商品住宅价格指数 新建商品住宅价格指数 城市 这月环比 上月环比 幅度变化 城市 这月同比 上月同比 幅度变化 北 京 100.20 100.50 -0.30 北 京 111.20 113.00 -1.80 天 津 100.10 100.20 -0.10 天 津 105.10 105.70 -0.60 石 家 庄 100.00 100.40 -0.40 石 家 庄 107.50 108.20 -0.70 太 原 100.10 100.30 -0.20 太 原 109.90 111.30 -1.40 呼和浩特 100.00 100.00 0.00 呼和浩特 108.90 108.70 0.20 沈 阳 100.10 100.40 -0.30 沈 阳 107.90 110.00 -2.10 大 连 100.10 100.40 -0.30 大 连 106.90 108.30 -1.40 长 春 100.20 100.50 -0.30 长 春 107.40 108.30 -0.90 哈 尔 滨 100.00 100.20 -0.20 哈 尔 滨 106.40 107.40 -1.00 上 海 100.30 100.40 -0.10 上 海 113.60 115.50 -1.90 南 京 100.40 100.60 -0.20 南 京 109.80 111.30 -1.50 杭 州 99.30 100.00 -0.70 杭 州 105.80 108.10 -2.30 宁 波 99.80 100.00 -0.20 宁 波 105.40 106.30 -0.90 合 肥 100.20 100.20 0.00 合 肥 108.50 109.20 -0.70 福 州 100.00 100.30 -0.30 福 州 108.90 110.70 -1.80 厦 门 100.40 100.60 -0.20 厦 门 112.20 113.70 -1.50 南 昌 100.00 100.10 -0.10 南 昌 106.50 107.30 -0.80 济 南 100.00 100.40 -0.40 济 南 107.00 108.10 -1.10 青 岛 100.10 100.10 0.00 青 岛 107.50 108.20 -0.70 郑 州 100.10 100.50 -0.40 郑 州 106.70 108.30 -1.60 武 汉 100.20 100.40 -0.20 武 汉 107.60 108.60 -1.00 长 沙 100.20 100.30 -0.10 长 沙 108.30 109.40 -1.10 广 州 100.10 100.40 -0.30 广 州 111.20 113.40 -2.20 深 圳 100.20 100.20 0.00 深 圳 111.20 113.00 -1.80 南 宁 100.10 100.30 -0.20 南 宁 108.00 108.70 -0.70 海 口 100.00 99.80 0.20 海 口 102.50 102.60 -0.10 重 庆 100.10 100.30 -0.20 重 庆 106.20 107.30 -1.10 成 都 100.10 100.30 -0.20 成 都 106.60 108.30 -1.70 贵 阳 100.30 100.10 0.20 贵 阳 105.10 106.00 -0.90 昆 明 100.20 100.10 0.10 昆 明 106.00 106.50 -0.50 西 安 100.30 100.30 0.00 西 安 108.50 109.20 -0.70 P3 东兴证券事件点评 房地产行业：房价上涨增速全面下降 后市震荡为主 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 新建商品住宅价格指数 新建商品住宅价格指数 城市 这月环比 上月环比 幅度变化 城市 这月同比 上月同比 幅度变化 兰 州 100.10 100.10 0.00 兰 州 105.30 105.90 -0.60 西 宁 100.20 100.30 -0.10 西 宁 108.60 109.20 -0.60 银 川 100.10 100.40 -0.30 银 川 107.90 108.80 -0.90 乌鲁木齐 100.00 100.50 -0.50 乌鲁木齐 106.80 108.00 -1.20 唐 山 100.10 100.00 0.10 唐 山 101.30 101.20 0.10 秦 皇 岛 100.20 100.00 0.20 秦 皇 岛 105.10 105.90 -0.80 包 头 100.10 100.20 -0.10 包 头 104.90 105.40 -0.50 丹 东 100.00 100.10 -0.10 丹 东 106.50 107.20 -0.70 锦 州 100.00 100.20 -0.20 锦 州 108.80 109.80 -1.00 吉 林 100.10 100.20 -0.10 吉 林 106.40 106.90 -0.50 牡 丹 江 100.10 100.00 0.10 牡 丹 江 103.40 104.40 -1.00 无 锡 99.80 100.00 -0.20 无 锡 103.40 104.20 -0.80 扬 州 100.10 100.40 -0.30 扬 州 106.70 107.80 -1.10 徐 州 100.00 100.20 -0.20 徐 州 106.80 107.80 -1.00 温 州 99.90 99.90 0.00 温 州 95.60 95.80 -0.20 金 华 99.60 100.10 -0.50 金 华 105.40 106.20 -0.80 蚌 埠 100.10 100.10 0.00 蚌 埠 104.10 104.30 -0.20 安 庆 99.80 100.00 -0.20 安 庆 104.00 104.60 -0.60 泉 州 100.00 100.10 -0.10 泉 州 106.80 108.40 -1.60 九 江 100.00 100.30 -0.30 九 江 105.10 105.50 -0.40 赣 州 99.70 100.10 -0.40 赣 州 105.40 106.30 -0.90 烟 台 100.20 100.30 -0.10 烟 台 106.80 107.40 -0.60 济 宁 100.00 100.00 0.00 济 宁 106.20 107.00 -0.80 洛 阳 100.00 100.20 -0.20 洛 阳 107.20 108.10 -0.90 平 顶 山 100.10 100.20 -0.10 平 顶 山 107.40 108.00 -0.60 宜 昌 100.00 99.90 0.10 宜 昌 106.30 107.60 -1.30 襄 阳 100.20 100.30 -0