天胶晨报：沪胶震荡偏强,多单继续持有

敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 41-22 报告日期 2014-05-15 现货报价 地区 参考价 涨跌 上海SCRWF 13800元 +300 青岛RSS3 1965美元 -15 沪胶活跃合约 研究所 胡华钎 能源化工分析师 从业资格号：F0285606 投资咨询号：Z0003096 010-59113581 huhq@essence.com.cn 沪胶震荡偏强，多单继续持有 关注度：★★★★★ 行情回顾 周三，沪胶震荡偏强。主力1409合约报收于14305元/吨，较上一交易日收盘价上涨了165元/吨或1.17%；成交量减少了约3.3万手至57.8万手左右，持仓量减少了7126至33.1万手左右。 现货市场 天然橡胶：华东地区云南农垦标准胶报价为13800-13850（+300）元/吨,沪胶基差约为-505元/吨。青岛保税区泰国RSS3#烟片胶报价约为1965（-15）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为1670（+5）美元/吨，马来西亚SMR20#标准胶报价约为1670（+5）美元/吨，印尼SIR20#标准胶报价约为1625（+5）美元/吨。 复合胶：青岛保护区泰国STR20#复合胶报价约为1690（+5）美元/吨；山东地区复合胶报价约为12200（-50）元/吨。 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为12750（0）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为11525（0）元/吨；上海SCRWF与丁苯胶价差约为1050元/吨，SCRWF与顺丁胶价差约为2275元/吨。 消息面：日本橡胶贸易协会周三最新公布的数据显示，截至5月10日，日本港口橡胶库存微增0.1%至21,880吨。数据还显示，天然乳胶库存从594吨降至575吨，固体合成橡胶库存从1,380吨增至1,499吨。 操作建议 国内外天胶和复合胶现货价格涨跌不一，合成胶价格持稳；上期所天然橡胶库存继续小幅回落，14日上期所天然橡胶仓单减少了900吨至123400吨；青岛保护区橡胶总库存增加至36.1万吨，天胶库存上升至26.3万吨，日本港口橡胶库存微增0.1%至21880吨；中国胶园已经开割，东南亚主产国将由北向南陆续进入开割期，4月中国橡胶进口量继续增加；主力合约多头减持，空头增持，多空持仓比减少至74.8%；沪胶主力1409合约小涨，成交量减少，技术面空头信号弱化。总体而言，预计主力1409合约短线技术弱势反弹，建议谨慎投资者日内操作为宜，激进投资者多单继续持有，止盈位14160一线。 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1上期所天然橡胶基差（元/吨） 图2沪胶价差：RU1409-RU1501（元/吨） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3青岛保税区:天然橡胶（现货价，美元/吨） 图4青岛保税区：复合胶（现货价：美元/吨） 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 图5上期所天然橡胶库存数据 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 沪胶主力合约（RU1409）成交持仓 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 北京中期 25145 -1794 1 南华期货 7144 1074 1 永安期货 13770 1055 2 南华期货 22631 272 2 中国国际 6007 -672 2 华泰长城 10070 86 3 经易期货 22293 -6497 3 银河期货 5526 -36 3 中信期货 7375 -1107 4 海通期货 19695 559 4 海通期货 5500 -400 4 申万期货 5357 105 5 银河期货 16365 -1902 5 北京中期 5434 134 5 银河期货 5341 -139 6 中信期货 15370 -2844 6 永安期货 4471 577 6 新湖期货 5302 64 7 国投期货 14796 2509 7 中信期货 4187 -557 7 海通期货 5294 -41 8 广发期货 14124 7157 8 申万期货 4173 -416 8 浙商期货 5043 284 9 中融汇信 13768 -2807 9 广发期货 3516 695 9 中国国际 4785 139 10 申万期货 12997 -1001 10 瑞达期货 3363 -311 10 鲁证期货 4620 756 11 国泰君安 12489 -4936 11 浙商期货 3166 -109 11 国泰君安 4480 -6 12 华鑫期货 12127 -456 12 上海中期 2671 501 12 中粮期货 4303 129 13 铜冠金源 11014 1246 13 国信期货 2658 222 13 光大期货 4121 -143 14 华泰长城 10935 4227 14 鲁证期货 2637 -233 14 中钢期货 3359 -376 15 浙江中大 10834 -1509 15 光大期货 2582 -105 15 成都倍特 3280 275 16 上海中期 10412 1644 16 国泰君安 2576 -685 16 北京中期 3268 -7 17 永安期货 10176 -582 17 长江期货 2550 94 17 万达期货 2992 -74 18 长江期货 10031 -2137 18 华泰长城 2548 107 18 兴证期货 2901 14 19 光大期货 9592 -128 19 中辉期货 2507 -217 19 天风期货 2888 196 20 中国国际 9165 -1003 20 浙江中大 2506 -180 20 大地期货 2754 340 合计 283959 -9982 合计 75722 -517 合计 101303 1550 数据来源：上期所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 分析师简介 胡华钎，安信期货研究所能源化工分析师，中国社会科学院研究生院经济学硕士，主要负责原油、橡胶、玻璃、焦煤等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。