元富证券(香港)投资日刊

元富證券(香港)有限公司 Masterlink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 1 2014年4月30日 圖一：恆生指數走勢(週線) 圖二: 上證指數走勢 (日線) 資料來源 : 彭博 恆指五大漲跌股份 升/跌 聯通(762) 6.44% 中移動(941) 4.57% 恆隆(101) 4.48% 信置(83) 3.66% 友邦(1299) 3.6% ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 金沙(1928) ‐2.61% 銀娛(27) ‐4.59% 元富論勢 中國 社科院開始反投資者進行預期管理, 下調本年GDP增速為7.4%. 更有經濟報告指出內地實際GDP 只有6%, 由於產能過剩未完全解決, 預期未來難有重大刺激政策出台, 消息拖累上證指數早盤曾測試2000點的重大心理關口. 午後走勢完全逆轉, 物流, 機電及家電股領漲下上指拐頭回升0.8%收盤. 概念股超跌反彈, 漲幅最大的如智能穿戴, 電池, 藍寶石等都是於早前出現急跌; 嬰孩概念股逆市下挫成最弱板塊. 上述走勢反映資金只是抄底博反彈, 加上滬深股市進一步收縮至剛超過1200 億元, 量能已是連續兩星期低於10日平均, 動力萎靡下大盤難現逆轉. 人行再正回購下Shibor利率漲已由兩星期利率蔓延至隔夜利率亦升近20基點. 假期將至令超短期資金緊張程度加劇, 後者升勢應於假期前回落, 但前者升勢持續顯示內地缺錢已成常態. 內房紛紛降價求售道出房企渴錢已到水深火熱之時. 從技術面研判上指四連挫後在2000點前止跌反彈, 但弱勢亦未脫離. 即使下月出現反彈亦只能證實大盤能穩守2000‐2150點的波動區間. 相信內地投資者正等待IPO出台後的反應, 以及下月公佈的四月份經濟數據, 一旦未如市場預期上指可能於反彈後再次下跌, 1970點是下一個多空角力水平. 香港 恆指在結算日大幅波動, 早盤時段中小型股普遍遭到拋售, 但大盤膠著於22100點水平過後於下午在電訊股領漲下大升逾300點, 並且以接近日高收盤. 內地電訊是表現最佳的板塊, 受業績拖累的中移動(941)超跌反彈, 拉動業績理想的中聯通(762)及中電信(728)大升超過半成. 個別本地地產股及公用股漲幅較大, 顯示資金流入高息防守股; 大折讓股頓成價值投資者的投資對象. 博彩股在中介逃跑下大幅下挫, 彩票板塊亦急跌後拉回. 網遊, 支付板塊成板塊輪動下的受害者; 加上手機及部件製造商受內地手機降價消息影響大跌, 促成動力股失寵轉投傳統股份. 大盤及中小股昨日開低走高, 相信是期指結算下帶動的短期現象. 但多檔半新股出現異動. 輝山(6863)受主要股東減持拖累連日急瀉創新低, 觸發乳業板塊被拋售; 而公佈發展計劃不久的天工(826)被質疑造假帳後更急跌後停牌. 現時除了大幅獲利板塊遇上賣壓之外, 大型投資者亦趁機把業績欠佳, 前景及背景不明的股份清洗, 導致股價大幅震盪. 恆指在結算日明顯反彈, 只有博彩板塊擺脫權重股漲勢逆市下挫. 大盤收市回升至5日均線之上, 進入超賣水平後技術性反彈或會在今早持續出現. 22600點成短線反彈阻力. 由於早前築起的雙底型態已失效, 不排除反彈後再次向下測試21200點. 元富證券(香港)有限公司 Masterlink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 2 2014年4月30日 港股主要行業板塊表現 漲/跌幅 煤炭 1.151% 工業機械 0.013% 科網 0.109% 內地房地產 1.374% 手機及通訊設備 0.851% 汽車製造 2.562% 建材 1.229% 石油資源及燃氣 ‐1.422% 博彩娛樂 ‐3.408% 燃氣 ‐1.077% 零售(高端消費) 0.544% 歐洲焦點銀行股表現 漲/跌幅(%) UniCredit(UCG) 1.862 Intesa Sanpaolo SPA(ISP) 2.649 渣打銀行(STAN) 1.754 法國農貸銀行(ACA) 1.505 法巴銀行(BNP) 1.507 法興銀行(GLE) 4.398 德國商業銀行(CBK) 2.543 德意志銀行(DBK) 2.179 蘇皇銀行(RBS) 1.929 巴克萊銀行(BARC) 0.502 萊斯銀行(LLOY) 1.203 歐洲焦點銀行股表現 杜指五大表現最佳股份 漲/跌幅 默克(MRK) 3.6% Travelers (TRV) 1.41% 麥當勞(MCD) 1.19% NIKE(NKE) 1.13% 迪士尼(DIS) 1.11% 匯價走勢 收盤價 歐元兌美元匯價 1.381 澳元兌港元匯價 7.191 加元兌港元匯價 7.078 美元兌日圓匯價 102.580 商品價格走勢 收盤價 漲/跌幅% 期鋁 3個月 (美元/噸) 1935 ‐0.769 期銅 3個月 (美元/噸) 6715 ‐0.452 黃金(現貨) (美元/盎斯) 1296.06 1.648 白銀(現貨) (美元/盎斯) 19.4762 ‐0.224 天然氣期貨 (mmBtu) 4.836 0.103 世界指數 收盤價 漲/跌幅(%) 恆生指數 22453.89 1.452 國企指數 9882.94 1.155 滬深300指數 2158.47 1.101 上證綜合指數 2020.341 0.841 深證綜合指數 1019.838 1.248 杜瓊斯工業平均指數 16535.37 0.527 納斯特克指數 4103.543 0.715 標普500指數 1878.33 0.476 英國富時100指數 6769.91 1.041 德國DAX指數 9584.12 1.458 巴黎CAC40指數 4497.68 0.833 美匯指數 79.8 ‐0.010 標普VIX指數 13.71 ‐1.861 3個月上海銀行同業利率SHIBOR5.500% 3個月香港銀行同業利率HIBOR 0.372% 3個月英國銀行同業利率LIBOR 0.225% 10年期美國國債殖利率 2.691% 波羅的海乾散貨指數 949 元富證券(香港)有限公司 Masterlink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 3 2014年4月30日 行業板塊短評 板塊 短評 關注股份 中港零售 五一假期銷情被看淡,多間本港零售上市企業表示未打算於假期內作推廣. 莎莎(178)反彈勢頭消失, 隨大盤向下挫近半成. 內地金融 建行首季資產質素轉差,期內純利增長處市場預期上限, 一級資本充足比率優於同業, 回檔勢頭或漸減弱. 建築 京津冀一體化及新彊發展提振建築及建材板塊, 內地傳出個別省市可能放寬限購令及貸款條件曾令板塊出現大漲, 但其後而再回跌. 三四線房屋市場受信貸泡沫爆破風險令內房股走勢有震盪而難突破 醫藥 醫藥板塊經過早前顯著回調後已進入超賣, 多檔製藥股已出現明顯反彈後又再回吐, 技術走勢難言全面改善. 輝瑞以近千億美元收購阿斯康利可提升行業估值, 製藥及醫療相關類股仍可看俏. 鳳凰醫療(1515) 電訊及網絡 中移動在剛公佈的業績中顯示4G上客量增幅大跌, 以及為蘋果手機銷售進行補貼成拖累業績的最重要原因. 相關股份隨大盤回檔而回落後, 資金始見初步進駐,短期或有回彈. 中通服(552) 手機 智能穿戴概念在中美崛起, 成為手機以外重要的相連設備. 4G手機普及化將刺激手機出貨量; 而支付概念崛起以及內地重點扶植集成電路(IC)行業發展將令半導體行業成為新一輪投機對象. 時捷(1184), 酷派(2369) 新能源/環保 防污, 大氣環保繼續是新型城鎮化下的重點項目; 金風(2208)乘首季純利按年增6成之利多消息放量向上, 短線投機者或可先行賣出套利. 北控(371), 光大國際(257) 博彩娛樂 澳門在五一及復活節假期的酒店已預定爆滿, 消閒娛樂板塊收入或可進一步增長. 然而博彩板塊走勢依然疲弱, 受困於震盪區間後回吐至短期上升軌下緣, 向下跌破可能性大增. 彩票板塊炒風已過, 受壓於日均線反映探底未完. 新濠環彩(8198) 科網 美國科技股板塊業績兩極, 但早前累跌已深之下觸發資金進場抄底. 傳統類股經過一輪反彈後動力無以為繼, 板塊輪轉可能令資金返回科網及支付類股份. 中國動向(3818) 短期關注股份 電盈(8) 電郵 : research@masterlink‐hk.com 電話 : 22953228 聲明：金融投資具一定風險，價格可升可跌，投資者需知悉並了解本公司所提供各項金融理財服務之不同投資風與限制。本刊物内容謹供讀者參考，並不促使讀者作出任何投資决定。元富証券(香港)有限公司及數據提供者並不保証其内容的準確性及完整性。若閣下因為本刊物内容而作出任何投資决定而導致任何損失，元富証券(香港)有限公司及數據提供者並不負任何法律責任。